ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มผันผวนและเผชิญแรงกดดันจากการเข้าสู่ภาวะ "Risk-off" ในตลาดโลก หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธาน Fed คนใหม่ ซึ่งสร้างความกังวลต่อนักลงทุนเนื่องจากภาพลักษณ์ความเป็น "สายเหยี่ยว" (Hawk) ที่กังวลเรื่องเงินเฟ้อและแนวคิดการลดขนาดงบดุล (QT) ที่อาจดึงสภาพคล่องออกจากระบบ,, ปัจจัยนี้หนุนให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกดดันให้ราคาทองคำร่วงลงอย่างรุนแรง, ประกอบกับแรงขายของนักลงทุนต่างชาติที่ยังคงมีต่อเนื่องในตลาดหุ้นและตราสารหนี้ไทย, อย่างไรก็ตาม ปัจจัยในประเทศยังมีความหวังจากการเก็งกำไรก่อนการเลือกตั้งทั่วไปในวันที่ 8 ก.พ. และการรายงานผลประกอบการไตรมาส 4

• การเลือกตั้งทั่วไปปี 2569: เข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายก่อนการเลือกตั้ง ในวันที่ 8 ก.พ. 69 การแข่งขันเป็นไปอย่างเข้มข้น สส. ลงพื้นที่หาเสียงทั่วทุกพื้นที่ ลุ้นพรรคใหญ่ชนะคะแนนเสียงขาดลอย เพื่อการจัดตั้งรัฐบาลจะดำเนินการได้โดยเร็ว เพื่อลดความตึงเครียด และความไม่แน่นอนทางการเมืองในช่วงหลังการเลือกตั้ง

• Fund Flow: นักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทย (SET+MAI) ขายสุทธิ 879 ล้านบาท และขายสุทธิ 2,450 ล้านบาท ในตลาดตราสารหนี้ ด้วย

• ค่าเงินบาท: ปิดตลาดที่ระดับ 31.49/50 บาท/ดอลลาร์ ปรับตัวอ่อนค่าจากช่วงเช้า โดยมีปัจจัยลบจากราคาทองคำที่ร่วงลงแรงหลุดระดับ 5,000 ดอลลาร์ ส่งผลให้เงินบาทเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับสกุลเงินส่วนใหญ่ในภูมิภาค ประกอบกับเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นตอบรับข่าวประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เตรียมเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งตลาดมองว่ามีแนวโน้มดำเนินนโยบายเข้มงวด ทั้งนี้ นักบริหารเงินประเมินกรอบการเคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้ไว้ที่ 31.00-31.50 บาท/ดอลลาร์

• มติคงกำลังการผลิต OPEC+: กลุ่ม OPEC+ มีมติคงกำลังการผลิตน้ำมันในเดือนมีนาคม 2569 เพื่อจบแผนระงับการเพิ่มผลผลิต 3 เดือน โดยยังคงปริมาณการผลิตที่ถูกระงับไว้ราว 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยที่ประชุมยังคงท่าทีระมัดระวังต่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทั้งนี้กำหนดการประชุมสำหรับไตรมาสที่ 2 ในวันที่1 มีนาคมนี้

• ประธาน Fed คนใหม่:ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ประกาศเสนอชื่อ "Kevin Warsh" เป็นประธาน Fed  คนใหม่ อย่างเป็นทางการ …. ปฎิกริยาของตลาดคือ ค่าเงินดอลลาร์ แข็งค่าขึ้น (Dollar Index 97.1) ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลง และมีแรงขายมองคำ และสินทรัพย์อื่นๆ ที่ราคาปรับตัวขึ้นมาก่อนหน้านี้ เนื่องจากนักลงทุนเกรงว่า Fed จะลดดอกเบี้ยได้ช้าลง

• ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน:ประธานาธิบดีทรัมป์เปิดเผยว่าได้พูดคุยกับอิหร่าน โดยยื่นเงื่อนไขหลัก 2 ข้อคือ "ห้ามมีอาวุธนิวเคลียร์" และ "หยุดสังหารผู้ประท้วง"..... เราประเมินว่า เริ่มมีความเป็นไปได้สูงที่สหรัฐฯจะยังไม่โจมตีอิหร่านในเวลานี้ (จากเดิมที่คาดว่า จะเกิดขึ้นในช่วงวันหยุดที่ผ่านมา) ซึ่งเป็นข่าวดีของตลาด

• การปิดหน่วยงานสหรัฐฯ: ไม่รุนแรงนัก เพราะเป็น Partial Shutdown (ปิดบางส่วน) เนื่องจากงบประมาณบางกระทรวงผ่านไปแล้ว เหลือเพียงกระทรวงใหญ่ๆ เช่น DHS (ความมั่นคงมาตุภูมิ) ที่ยังติดขัดเรื่องนโยบายตรวจคนเข้าเมือง ซึ่งอาจกดดันตลาดได้บ้างจากความกังวลเรื่องข้อมูลเศรษฐกิจที่อาจล่าช้า

• รัสเซีย-ยูเครน: Zelenskiy แห่งยูเครน ระบุพร้อมหยุดโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานหากรัสเซียยอมรับข้อเสนอพักรบ 1 สัปดาห์ของโดนัลด์ ทรัมป์ในระหว่างภัยหนาว อย่างไรก็ตามการเจรจายังคงมีความขัดแย้งในประเด็นข้อเรียกร้องด้านดินแดน ที่ทั้งสองฝ่ายยังไม่สามารถตกลงกันได้

 

2 ก.พ. 69

   • US - S&P Global US Manufacturing PMI; (ครั้งก่อน: 51.9)

   • US - ISM Manufacturing; (คาดการณ์: 48.42, ครั้งก่อน: 47.9)

3 ก.พ. 69

   • US - JOLTS Job Openings Rate; (ครั้งก่อน: 4.30%)

4 ก.พ. 69

  • EC - CPI Estimate YoY; (ครั้งก่อน: 1.90%)

  • US - ADP Employment Change; (คาดการณ์: 51.13k, ครั้งก่อน: 41k)

5 ก.พ. 69

   • TH - CPI YoY; (คาดการณ์: -0.27%, ครั้งก่อน: -0.28%)

  • EC - ECB Main Refinancing Rate; (ครั้งก่อน: 2.15%)

  • US - Initial Jobless Claims; (ครั้งก่อน: 209k)

6 ก.พ. 69

  • US - Change in Nonfarm Payrolls; (คาดการณ์: 71.19k, ครั้งก่อน: 50k)

  • US - Unemployment Rate; (คาดการณ์: 4.41%, ครั้งก่อน: 4.40%)

• ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มผันผวนตามทิศทางตลาดโลก นักลงทุนควรเพิ่มความระมัดระวัง (Conservative) โดยเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและหุ้นที่ได้รับอานิสงส์จากเงินบาทอ่อนค่า (ส่งออก) รวมถึงหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งและการบริโภคในประเทศ

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: นำ CPF*, ITC เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย CPF*(10%), ITC(10%), HMPRO(10%), PTTEP(10%), TRUE*(20%)

( 0 ) Energy (Neutral) OPEC+ คงโควต้ากำลังการผลิตน้ำมันไว้เท่าเดิมจนถึงเดือน มี.ค.2026

 

( + ) ONEE (ซื้อ/เป้า 3.20 บาท) เตรียมจัดตั้ง JV ร่วมกับ Big C เพื่อบุกธุรกิจผลิตภาพยนตร์

 

( + ) MINT (ซื้อ/เป้า 28.00 บาท) กำไรปกติ 4Q25E จะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY/QoQ