ประเมินดัชนีฯ ผันผวน โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลการเลือกตั้งที่ออกมาวานนี้ ขณะเดียวกัน มีปัจจัยหนุนจาก Fund Flow ที่เริ่มไหลกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นไทย และค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องติดตามปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด คาดกรอบดัชนีฯ 1320-1380 จุด

• ผลการเลือกตั้งไทย: ติดตามผลการเลือกตั้ง (ที่เกิดขึ้นในวันอาทิตย์ที่ 8 ก.พ.) ซึ่งจะมีผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและทิศทางนโยบายเศรษฐกิจในระยะถัดไป

• Fund Flow: สัปดาห์ที่ผ่านมา (6 ก.พ.) นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย 2,943 ล้านบาท และซื้อสุทธิในตลาดตราสารหนี้ 4,664 ล้านบาท ซึ่งเป็นสัญญาณบวกหนุนดัชนีฯ

• ค่าเงินบาท: ค่าเงินบาทปิดตลาดสัปดาห์ก่อนที่ระดับ 31.68 บาท/ดอลลาร์ แข็งค่าสุดในภูมิภาค ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อ Fund Flow ให้ติดตามกรอบการเคลื่อนไหวที่ 31.55-31.85 บาท/ดอลลาร์

• MSCI Rebalance: ติดตามการประกาศรายชื่อหุ้นเข้า/ออกจากการคำนวณดัชนี MSCI รอบเดือน ก.พ. ในช่วงเช้าวันที่ 10 ก.พ. (ตามเวลาประเทศไทย) และจะมีผลบังคับใช้ราคาปิดวันที่ 27 ก.พ. ซึ่งอาจสร้างความผันผวนให้กับหุ้นรายตัวที่มีการปรับน้ำหนัก

• ผลการเลือกตั้งญี่ปุ่น: พรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) ของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi  ได้คะแนนเสียงสูงสุด ผลการเลือกตั้งนี้เป็น "ไฟเขียว" ให้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ (Fiscal Stimulus) ของทาคาอิจิเดินหน้าเต็มสูบ นักลงทุนจึงคาดการณ์ว่าตลาดหุ้นญี่ปุ่น (Nikkei/Topix) จะปรับตัวขึ้นต่อ (Rally) แต่ค่าเงินเยนและพันธบัตรจะถูกกดดันให้อ่อนค่าลง (Yen weakness)

• สถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน: การเจรจาที่โอมาน (6 ก.พ.) เริ่มต้นด้วยดีแต่ยังไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจน ขณะที่ความเสี่ยงยังคงมีอยู่หลังสหรัฐฯ (ทรัมป์) เตรียมกระบวนการตั้งกำแพงภาษีประเทศที่ทำธุรกิจกับอิหร่าน และเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซเร่งความเร็วหนีความเสี่ยง ทำให้ราคาน้ำมันยังมีความผันผวน

• สงครามรัสเซีย-ยูเครน: การเจรจาสันติภาพรอบต่อไปอาจเกิดขึ้นในอีกประมาณ 1 สัปดาห์ โดยยูเครนตอบรับคำเชิญแล้ว ประธานาธิบดี เซเลนสกี เปิดเผยว่า สหรัฐฯ เสนอให้เจรจาเพื่อยุติการรุกรานของรัสเซียให้เสร็จสิ้นภายใน "ต้นฤดูร้อนนี้" (ประมาณเดือนมิถุนายน) เนื่องจากปัจจัยการเมืองภายในของสหรัฐฯ (เลือกตั้งกลางเทอมในเดือน พ.ย.) จะเข้ามามีบทบาทมากขึ้น

• ความมั่นคงกรีนแลนด์: รัฐมนตรีกลาโหม NATO เตรียมประชุมหารือมาตรการความปลอดภัยของกรีนแลนด์ในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางท่าทีของโดนัลด์ ทรัมป์ ที่สนใจดินแดนดังกล่าว

• ตลาดหุ้นไทย จะรับรู้ปัจจัยเฉพาะตัว และชี้นำตลาด คือผลการเลือกตั้ง แม้เราอาจยังไม่รู้ว่าจะมีการตั้งรัฐบาล โดยพรรคใด และยังต้องรอการรับรองจาก กกต. แต่ผลที่ออกมา ก็พอจะชี้นำทิศทางตลาดและการเมืองได้ระดับหนึ่ง

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ TOP, DELTA* เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย TOP(10%), DELTA*(10%), AOT(10%), SCB(10%), ADVANC*(10%),  HMPRO(10%), TRUE*(20%)

10 ก.พ.

     • US - Retail Sales Advance; (คาดการณ์: 0.45%, ครั้งก่อน: 0.60%)

11 ก.พ.

    • CH – PPI YoY; (คาดการณ์: -1.50%, ครั้งก่อน: -1.90%)

    • CH - CPI YoY; (คาดการณ์: 0.34%, ครั้งก่อน: 0.80%)

     • US - Change in Nonfarm Payrolls งวด ม.ค.; (คาดการณ์: 67.66k, ครั้งก่อน: 50k)

      • US - Unemployment Rate (อัตราการว่างงาน) งวด ม.ค.; (คาดการณ์:

        4.40%, ครั้งก่อน: 4.40%)

12 ก.พ.

    • TH - Consumer Confidence; (ครั้งก่อน: 51.9)

    • US - Initial Jobless Claims; (ครั้งก่อน: 231k)

    • US - Existing Home Sales; (คาดการณ์: -3.60%, ครั้งก่อน: 5.10%)

13 ก.พ.

    • US - CPI YoY; (คาดการณ์: 2.48%, ครั้งก่อน: 2.70%)

    • US - Core CPI YoY; (คาดการณ์: 2.51%, ครั้งก่อน: 2.60%)

( +/-) หุ้นที่ได้รับผลกระทบจากนโยบายรัฐบาลนายกฯอนุทิน

 

( + ) AOT (ปรับขึ้นเป็น ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 60.00 บาท) การปรับเพิ่ม PSC จะกลับมาคืบหน้า หลังภาพการเมืองชัดเจน

( 0 ) KBANK (ถือ/เป้า 191.00 บาท) เป้าหมายปี 2026E ท้าทาย แต่จะพยายามจ่าย DPS ให้ได้เท่าเดิม