คาดดัชนี SET แกว่ง sideway หลังบรรยากาศการลงทุนกลับมาถูกกดดันจากเรื่อง Bond Yield อีกครั้ง พร้อมกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้หุ้นไทยปรับตัวขึ้นมาแล้วซักระยะนึง จึงอาจเผชิญกับแรงเทขายทำกำไรได้ ทั้งนี้หุ้นกลุ่มพลังงานอาจมีแรงซื้อกลับเข้ามา

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดร่วงหลัง Bond Yield กลับมาพุ่งขึ้นอีกครั้ง กดดันบรรยากาศการลงทุน นอกจากนี้ราคาน้ำมันกลับมาบวกแรงหลัง ทรัมป์เปิดฉากใช้ถ้อยคำที่แข็งกร้าวในการกล่าวสุนทรพจน์ที่ UN โดยยื่นทางเลือกให้อิหร่านว่า จะยอมเจรจา หรือ จะให้สหรัฐฯ กวาดล้างให้สิ้นซาก (Annihilate) ด้านประธานาธิบดี มาซูด เปเซชเคียน แห่งอิหร่าน ได้ขึ้นกล่าวสุนทรพจน์ในวันถัดมา โดยตอบโต้อย่างไม่ยอมอ่อนข้อ แต่ ย้ำว่า อิหร่านพร้อมเจรจาทางการทูตเสมอ แต่ต้องเป็นการเจรจาที่เท่าเทียมและไม่ใช้ภาษาแบบข่มขู่และการใช้กำลัง

• สหรัฐฯ และจีนบรรลุข้อตกลงขยายเวลาพักรบการค้าออกไปอีก 2 เดือนจนถึง 10 มกราคม 2027 ท่ามกลางการต้อนรับอย่างสมเกียรติเมื่อทรัมป์ไปรับสีจิ้นผิงถึงบันไดเครื่องบิน โดยสก็อตต์ เบสเซนต์ ระบุว่าเป้าหมายหลักคือการประคองสถานการณ์ก่อนเลือกตั้งกลางเทอม ขณะที่สีจิ้นผิงมั่นใจว่าการเยือนครั้งนี้จะเกิดผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรม

• ธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) ปรับประมาณการ GDP ไทยใน ปี 2569 ปรับขึ้นเป็น 2.0% (จากเดิม 1.8%) แต่ปี 2570 หั่นลงเหลือ 1.9% (จากเดิม 2.0%) พร้อมลดคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2569 เหลือ 2.5% (จาก 2.9%) และมองปี 2570 ที่ 1.3% ADB ให้เหตุผลว่าแรงหนุนจากวัฏจักรเทคโนโลยีและ AI ที่ช่วยส่งออกปีนี้กำลังกลับสู่ภาวะปกติ และอาจจบเร็วกว่าที่คาด

• ADB ระบุต่อว่า ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและมาตรการภาษีใหม่ของสหรัฐฯ รวมถึงภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงขึ้น เป็นแรงกดดันเพิ่มเติม ปัจจัยเสี่ยงที่ ADB ระบุคือการส่งออกหดตัว การลงทุนเอกชนชะลอ หนี้ครัวเรือนสูง และเอลนีโญ ส่วนในภูมิภาค เวียดนามถูกปรับประมาณการขึ้นเพราะภาครัฐรองรับการลงทุนเต็มรูปแบบ

• สศช. เตรียมจัดประชุมประจำปี 2569 หัวข้อ “แผน 14: เปลี่ยนไทยให้ไปไกลกว่าเดิม Thailand’s Next Agenda” ในวันพุธที่ 30 ก.ย. นี้ เสนอสาระสำคัญของร่างแผนพัฒนาฯ ฉบับที่ 14 (พ.ศ. 2571-2575) พร้อมเปิดรับฟังความเห็นจากทุกภาคส่วนกว่า 2,000 คน มุ่งรับมือความท้าทายรอบด้านและขับเคลื่อนประเทศต่อไปในอนาคต

• กลยุทธ์หลัก:  ตลาดอาจย่อตัว แต่เรามองเป็นจังหวะทยอยสะสมหุ้นกลุ่ม (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารยังคงน่าสนใจเช่นกัน เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP ด้านตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว ระยะกลาง – ยาว เรายังชอบชอบ AOT, CENTEL, ERW

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (23 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 64,414.26 ล้านบาท และ (MAI) 276.89 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1,168.58 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าประมาณ 1-2 bps สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 4,613 ล้านบาท โดยเกิดจาก NET BUY 4,613 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.26 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

o US, Fed Williams, Hammack, Paulson Speech

o US, Current Account (Q2), Consensus=$-221B, Prior=$-226.8B

o US, Initial Jobless Claims (Sep/19), Consensus=202K, Prior=196K

o US, President Trump and President Xi Summit

o TH, Exports YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=21.6%

o TH, Imports YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=36.7%

PTTEP : 1) เรามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มราคาน้ำมันดิบระยะสั้น จากข่าวที่ประธานาธิบดีอิหร่านได้กล่าวที่ UN ว่าจะไม่ยอมให้มีการเดินเรืออย่างเสรีผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ตราบเท่าที่มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐยังคงมีผลบังคับใช้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงจุดยืนของอิหร่านที่อาจทำสงครามยืดเยื้อต่อไป ทั้งนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent วานนี้ปิดปรับตัวสูงขึ้น 3.9% เป็น USD103.1/bbl, 2) เรามองเป็นบวกต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ และเรายังชอบ PTTEP แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท

AOT : 1) จะได้อานิสงส์จำนวนเที่ยวบินและผู้โดยสารเติบโตดีช่วง Golden Week จีน โดย ททท.คาดวันหยุดยาวจีนช่วง 25 ก.ย.–7 ต.ค. 26 ซึ่งครอบคลุมทั้งเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันหยุดวันชาติจีนจะมีนักท่องเที่ยวจีนมาไทย 250,000 คน +24% YoY, 2) ยังประเมินกำไรปกติ 4QFY26E เติบโตดี YoY, QoQ จากผู้โดยสาร Inter ทยอยฟื้น และรับรู้อัตรา PSC ใหม่เต็มไตรมาสครั้งแรก, 3) แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 72.00 บาท

( + ) Energy (Neutral) น้ำมันดิบ Brent กลับมายืนเหนือ USD100/bbl หลังประธานาธิบดีอิหร่านประกาศไม่ยอมแพ้

( + ) AOT (ซื้อ/เป้า 73.00 บาท) ลุ้นเที่ยวบินจีนพุ่ง เล็งปรับเพิ่มค่าบริการ

( 0 ) Energy (Neutral) คาด Upstream ยังได้แรงหนุนจาก ASP ใน 4Q26E; โรงกลั่นอาจเห็นต้นทุนยืนสูงส่วน Downstream ฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป