คาดดัชนีฯ มีโอกาสเดินหน้าต่อ นักลงทุนเริ่มมีความหวังในการยุติสงครามมากขึ้น ขณะที่รัฐบาลเตรียมเข็นมาตรการเศรษฐกิจออกมา

• การเมืองไทย: คาดการณ์ว่านายกรัฐมนตรีจะเข้าเฝ้าถวายสัตย์ฯ ในวันที่ 6 เม.ย. และจะมีการแถลงนโยบายต่อรัฐสภาในช่วงวันที่ 7-9 เม.ย. 69 ประกอบกับคดีบาร์โค้ดบัตรเลือกตั้ง ที่ยังต้องติดตามแม้ตลาดจะไม่ได้ให้ความสนใจมากแล้ว.... เราประเมินว่า รัฐบาลมีโอกาสที่จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในขนาดที่ใหญ่ และมี impact หลังเศรษฐกิจถูกกระทบจากภัยสงคราม โดยหุ้นที่จะได้อานิสงค์ จะเป็นกลุ่มค้าปลีก ในอันดับแรก

• เศรษฐกิจเดือนก.พ. 69: ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) แถลงเศรษฐกิจไทยเดือน ก.พ. 69 ชะลอตัวลงจากการส่งออก การท่องเที่ยว และการบริโภคหมวดสินค้าคงทนที่ลดลงหลังมาตรการ EV 3.0 สิ้นสุด แต่การลงทุนภาคเอกชนและการใช้จ่ายภาครัฐยังขยายตัวต่อเนื่อง ท่ามกลางปัจจัยเสี่ยงต่างประเทศจากสงครามในตะวันออกกลางที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

• ค่าเงินบาท: เงินบาทปิดตลาดที่ระดับ 32.93 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวค่อนข้างผันผวนและไร้ทิศทาง โดยถูกกดดันจากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง รวมถึงข่าวที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ พร้อมจะยุติสงคราม ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงและดอลลาร์อ่อนค่าลงชั่วขณะ

• กระแส Fund Flow: นักลงทุนต่างชาติ ในตลาดหุ้นมียอดขายสุทธิ 4,003 ล้านบาท (รวมตลาด SET และ MAI)  ในตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิ 4,328 ล้านบาท

• สถานการณ์สงครามตะวันออกกลาง ออกมาในทางบวก : เมื่อช่วงเช้าที่ผ่านมา(ตามเวลาในประเทศไทย) ทรัมป์ส่งสัญญาณเตรียมถอนทัพ โดยประกาศว่าสหรัฐฯ จะถอนกำลังทหารออกจากอิหร่านภายใน 2 ถึง 3 สัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าเขาต้องการเร่งหาทางลง (Hastened Exit) หลังจากความขัดแย้งยืดเยื้อมานานนับเดือน ...  ข่าวนี้เป็นบวกต่อตลาด ซึ่งออกมาหลังจากมีข่าวประธานาธิบดี มาซูด เปเซชกียาน ของอิหร่านหารือกับทางอียู เมื่อเย็นวานนี้(31 มี.ค.) ราคาทองคำ ตลาดหุ้นเอเซีย ตอบรับข่าวบวกนี้เป็นตัวแรก ทั้งนี้ ตลาดยังอาจต้องรอการแถลงของ Trump ในวันพรุ่งนี้(ประมาณ 9 โมงเช้า ตามเวลาในประเทศไทย) และอิหร่าน(IRGC) จะยอมให้สหรัฐฯ ถอยออกจากเรื่องนี้หรือไม่

• ราคาน้ำมัน: ที่ปรึกษา FGE NexantECA เตือนว่าหากช่องแคบฮอร์มุซยังถูกปิดนานถึง 6-8 สัปดาห์ ราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงถึง 150-200 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

• ความขัดแย้งในกลุ่ม G7: ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสตีน ลาการ์ด โต้แย้งความเชื่อมั่นของสหรัฐฯ โดยเตือนว่าความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานนั้นรุนแรงเกินกว่าจะฟื้นฟูได้ในเวลาอันสั้น และยุโรปกำลังเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022

• US - ADP Employment Change งวด มี.ค.; (ครั้งก่อน: 63k)

• US - Retail Sales Advance MoM งวด ก.พ.; (ครั้งก่อน: -0.20%)

• US - ISM Manufacturing; งวด มี.ค.; (คาดการณ์: 51.84, ครั้งก่อน: 52.4)

 

• ตลาดหุ้นวานนี้ หากตัดผลของการเปลี่ยนแปลงราคา DELTA (คาดว่ามาจากการ rebalance หุ้นใน SET50) ดัชนีฯ จะบวกอยู่เล็กน้อยและมีแรงซื้อเข้ามาด้วย วันนี้ ยังคงต้องติดตาม สถานการณ์ตะวันออกกลาง ซึ่งออกมาในโทนบวก

• กลยุทธ์ลงทุน เรายังแนะนำให้จัดหุ้นที่จะเข้าลงทุน 3 แบบ คือ หุ้นหลักๆ ของตลาด ทั้งหุ้นที่ได้ประโยชน์จากสงคราม (PTTEP, TOP, PTTGC)  หุ้นใหญ่ที่เป็นพิมพ์นิยม (GULF*, ADVANC*, TRUE*, CPALL) หรือหุ้นที่ราคาลงมาลึกๆ (BA*, CBG, OSP, GLOBAL*)  โดยหุ้นชุดหลัง ต้องระมัดระวัง เนื่องจากเป็นหุ้นที่ถูกกระทบตรงมาจากสงครามครั้งนี้

• หุ้นกลุ่มธนาคาร (BBL, KTB, SCB, KBANK) เรายังเห็นว่าเป็นแหล่งหลบภัยที่ดี และหุ้นส่วนใหญ่ของกลุ่มยังไม่ขึ้นเครื่องหมาย “XD”

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ CPN ออก และนำ DELTA*, AOT เข้ามาแทน หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย DELTA*(10%), AOT(10%), OSP(10%), PTTEP(20%), KTB(10%), CPALL(10%) , BDMS*(10%), SCB(10%), ADVANC*(10%)

( 0 ) Tourism (Neutral) นักท่องเที่ยวล่าสุด -7% WoW จากทุกประเทศใน Top 5 ยกเว้น สหราชอาณาจักร เป็นไปตามฤดูกาล

 

( 0 ) Bank (Overweight) กำไร 1Q26E ลด YoY แต่เพิ่ม QoQ, Dividend yield ยังเด่นกว่าตลาด