คาดดัชนี SET เคลื่อนไหว Sideway down หลังบรรยากาศการลงทุนถูกกดดันจาก Bond Yield ที่พุ่งอยู่ในระดับสูง และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อหลังราคาน้ำมันยังพุ่งต่อ ทั้งนี้ตลาดจะจับตาดูตัวเลข CPI ถือเป็นตัวชี้วัดที่ Fed จะใช้เป็นข้อมูลประกอบในการประชุม FOMC สัปดาห์ถัดไป

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ 4 วันติดต่อกัน จากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ผสมกับความกังวลเงินเฟ้อ และดันให้ Bond Yieldสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งมาใกล้ระดับ 5% ด้าน PPI (ส.ค.) ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อย (+5.4% คาด +5.3% YoY) ขณะที่ Core PPI (+4.6% YoY) ตามคาด ตลาดจับตา CPI ค่ำคืนนี้ต่อ

• ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ระดับ 2.5% ตามคาด ขณะที่ตลาดมองโอกาส 70% จะปรับขึ้นอีกครั้งในเดือน ต.ค. จากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ECB ปรับคาดการณ์ GDP เพิ่มขึ้น ทั้งปี 2026 และ 2027 หลังตัวเลข GDP Q2 ออกมาดีกว่าคาด โดยเฉพาะภาคการผลิต จากหมวด การลงทุน Digital การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน และ การเพิ่มงบประมาณทางทหาร

• TSMC ทำรายได้เดือน ส.ค. พุ่ง 53.3% สู่ 5.15 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน และคาดรายได้ทั้งปี 2026 โตเกิน 40% จากกระแส AI บูมจนผลิตไม่ทัน แม้เร่งสร้างโรงงานพร้อมกันถึง 20 แห่ง พร้อมทุ่มงบลงทุนสถิติใหม่ 6-6.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อนำเข้าเครื่องจักร High NA EUV แม้ต้องเผชิญแรงกดดันต้นทุนโหนด 2 นาโนเมตรและค่าเสื่อมราคา แต่นักวิเคราะห์มองว่าอำนาจการปรับขึ้นราคาชิปช่วงต้นปี 2027 จะช่วยพยุงอัตรากำไรขั้นต้นให้แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดไว้

• ไทย-อินเดีย เร่งความร่วมมือการค้า 5 สาขานำร่อง พร้อมเชื่อมระบบ QR Payment ข้ามพรมแดน โดยรองนายกรัฐมนตรีและ รมว.พาณิชย์ ศุภจี สุธรรมพันธุ์ นำคณะพาณิชย์-เอกชนไทย หารือกับรัฐมนตรีพาณิชย์และอุตสาหกรรมอินเดียที่นิวเดลีเมื่อวันที่ 9 ก.ย. ทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องนำร่องความร่วมมือใน 5 สาขา ได้แก่ อาหารแปรรูป สุขภาพและเวลเนส อุตสาหกรรมสีเขียว อัญมณีและเครื่องประดับ และบริการ Hospitality ภายใต้แนวคิด "Co-Creation Co-Investment" พร้อมเร่งเชื่อมระบบชำระเงิน QR code ข้ามพรมแดนระหว่าง UPI ของอินเดียกับพร้อมเพย์ของไทย และนัดประชุมคณะกรรมการร่วมทางการค้า (JTC) ไทย-อินเดียที่ไทยในเดือน ต.ค. 2569

กลยุทธ์หลัก: บรรยากาศการลงทุนที่กลับมา Risk-off เราชะลอการเก็งกำไรระยะสั้น และหาจังหวะสะสมหุ้นระยะกลาง – ยาว ยังถือเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้ในตลาดปัจจุบันโดย หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวชอบ AOT, CENTEL, ERW แต่ให้ชะลอดูสถานการณ์จากราคาน้ำมันที่พุ่งแรงไปก่อน ขณะที่ Theme ใหญ่ (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และ หุ้นกลุ่มธนาคาร เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP, TTB

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย แต่ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (10 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 69,918.18 ล้านบาท และ (MAI) 371.39 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 2,027.39 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าประมาณ 1-3 bps. สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 611 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 32.92 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

 

o US, Core Inflation Rate YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=2.4%

o US, Inflation Rate MoM (Aug), Consensus=0.4%, Prior=0.4%

o US, Inflation Rate YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=3.4%

o EA, ECB President Lagarde Speech

o US, Michigan Consumer Sentiment Prel (Sep), Consensus=N/A, Prior=51.5

o US, Michigan 5 Year Inflation Expectations Prel (Sep), Consensus=N/A, Prior=3.2%

 

PTTEP : 1) ได้ sentiment เชิงบวกจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และคาดว่าจะยังคงทรงตัวในระดับสูง โดยวานนี้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้น +6.3% ปิดที่ USD107.6/bbl สูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 19 พ.ค.2026 หลังอิหร่านโจมตีเรือ 10 ลำใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ, 2) เรามองเป็นบวกหลักต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ และเรายังชอบ PTTEP แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท 

NEO : 1) รมว.คลัง เผยอยู่ระหว่างพิจารณาต่ออายุโครงการ "ไทยช่วยไทยพลัส" เฟสใหม่ เพิ่มอีก 2 เดือน เรามองเป็นบวกต่อ NEO จากโอกาสที่จะช่วยกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอบของผู้บริโภค ทำให้ช่วยหนุนรายได้ใน 4Q26E ให้ขยายตัว และมีโอกาสโต YoY สูงกว่าเราคาด, 2) แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 31.00 บาท โดยคาดกำไร 3Q26E โตเด่น YoY จากอานิสงส์โครงการไทยช่วยไทยพลัส

 

( + ) Energy (Neutral) ราคาน้ำมันดิบสูงสุดนับตั้งแต่ 19 พ.ค.2026

( 0 ) Automotive (Underweight) บอร์ด EV ไฟเขียวปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิต ชู 3 Tier หนุนผลิตในปท.-ดันไทยฮับส่งออก

 

( + ) BEM (ซื้อ/เป้า 9.00 บาท) ผู้ใช้บริการ ส.ค. 2026 โดยรวมยังโตต่อเนื่อง YoY, MoM อานิสงส์ปัจจัยฤดูกาล

( + ) NEO (ซื้อ/เป้า 31.00 บาท) รับผลบวกคลังเตรียมต่ออายุ "ไทยช่วยไทยพลัส" เฟส 2 คาดได้ข้อสรุปสิ้น ก.ย. นี้

( + ) Tourism (Overweight) แอร์ไลน์ โหมเปิดเส้นทางบินใหม่มาไทยมากขึ้นช่วงเดือน ต.ค.-ธ.ค. 26 หนุนจำนวนนักท่องเที่ยวช่วง High season

 

( + ) AOT (ซื้อ/เป้า 73.00 บาท) ผู้โดยสาร Inter ฟื้นตัวดี และ PSC ใหม่ ช่วยหนุนกำไร 4QFY26E โดดเด่น