คาดดัชนี SET แกว่งกรอบ Sideway โดยดัชนีอาจเผชิญกับแรงเทขายหลังบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกกลับมาอยู่ในโหมดระมัดระวัง ทั้งประเด็น เจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน และ รอตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (CPI) ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ทั้งนี้ราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น อาจช่วยหนุนกลุ่มพลังงานและพยุงดัชนี SET ให้ปรับตัวลงไม่มาก อีกทั้งยังอยู่ในช่วงประกาศงบ หากงบออกมาดี จะทำให้มีแรงซื้อเข้าม

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทรงตัวและ ปรับลงเล็กน้อย หลังพุ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ในสัปดาห์ก่อน โดยดัชนีได้รับแรงกดดันจากความล่าช้าในการเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ หลังทรัมป์ปฏิเสธข้อเรียกร้องของอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบขยับสูงขึ้นและกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มพลังงานยังคงปรับตัวขึ้นช่วยหนุนตลาด ขณะที่นักลงทุนในสัปดาห์นี้ต่างจับตาการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสำคัญอย่าง CPI และ PPI เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ต่อไป

• ทีมกลยุทธ์ของ JPMorgan Chase นำโดย Dubravko Lakos-Bujas ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปีขึ้นเป็นครั้งที่สองในรอบสองเดือน สู่ระดับ 8,000 จุด (ปรับเพิ่มจาก 7,800 จุดในเดือนมิถุนายน และ 7,600 จุด) โดยมี Upside ราวๆ 3% จากราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยให้เหตุผลว่า ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนออกมาแข็งแกร่งและเห็นสัญญาณชัดเจนว่าเงินลงทุนมหาศาลในเทคโนโลยี AI เริ่มส่งผลกลับมาเป็นรายได้จริงอย่างเป็นรูปธรรม

• สถานการณ์ท่องเที่ยวไทยช่วง 2-8 ส.ค. 69 ขยายตัวชัดเจน มีนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยรวม 636,769 คน (เพิ่มขึ้น 12.24%) ปัจจัยหลักมาจากตลาดระยะใกล้ที่เติบโตรับช่วงปิดเทอมของจีนและวันหยุดยาวในญี่ปุ่นและอินเดีย ผสานกับตลาดระยะไกลที่ได้อานิสงส์จากการเปิดเส้นทางบินใหม่ โดยนักท่องเที่ยวสูงสุด 5 อันดับแรก ได้แก่ จีน มาเลเซีย อินเดีย ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ อย่างไรก็ตาม กระทรวงการท่องเที่ยวฯ คาดการณ์ว่าสัปดาห์ถัดไป (9-15 ส.ค.) จำนวนนักท่องเที่ยวจะเริ่มชะลอตัวลง เนื่องจากหลายตลาดสิ้นสุดรอบการเดินทางแล้ว

• รัฐบาลเตรียมตั้งคณะกรรมการนโยบาย Data Center เพื่อคัดกรองการลงทุนที่ปัจจุบันมีมูลค่ากว่า 7.5 แสนล้านบาท ให้เกิดประโยชน์สูงสุดผ่าน 4 มิติ ได้แก่ 1. ประโยชน์ต่อประเทศ โดยเน้นการจ้างงานทักษะสูง ต่อยอดระบบนิเวศ AI และสนับสนุนสินค้าไทย 2. ด้านพลังงาน จะแยกเก็บอัตราค่าไฟเพื่อไม่ให้เป็นภาระประชาชน 3. ด้านน้ำ เน้นบริหารจัดการทรัพยากรอย่างเหมาะสม และ 4. ด้านสิ่งแวดล้อม ควบคุมผังเมืองและมลพิษ ทั้งนี้ เพื่อผลักดันให้เม็ดเงินลงทุนสร้างมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจแก่ไทยอย่างยั่งยืน มากกว่าการเป็นเพียงสถานที่ตั้งโครงสร้างพื้นฐาน

• กลยุทธ์หลัก คาดดัชนีอาจเผชิญความผันผวน ประกอบกับพรุ่งนี้เป็นวันหยุดตลาดหุ้นไทย อาจทำให้บรรยากาศการซื้อขายไม่คึกคักเท่าที่ควร ทั้งนี้ ตลาดยังอยู่ในช่วงโค้งสุดท้ายของการประกาศงบ ประกอบกับวันพรุ่งนี้จะมีการประกาส MSCI Rebalance ทำให้อาจมีแรงเก็งกำไรเข้ามาบ้าง  ดังนั้น เรายังคงแนะนำเก็งกำไรหุ้นที่คาดว่างบจะออกมาดี ยึดหลักที่ปัจจัยพื้นฐานเติบโต

• ตลาดหุ้น (SET+MAI 10 ส.ค. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 61,741.00 ล้านบาท และ (MAI) 414.70 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 50.8 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้าประมาณ 1-2 bps. สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 3,576 ล้านบาท โดยเกิดจาก NET BUY 3,576 ล้านบาท

 

 US, NFIB Business Optimism Index (Jul), Consensus=96.8, Prior=97.8

 US, Existing Home Sales (Jul), Consensus=4.06M, Prior=4.07M

 CN, Vehicle Sales YoY (Jul), Consensus=N/A, Prior=-3.2%.

 

TCAP : 1) กำไรสุทธิ 2Q26 โดดเด่นเติบโต +28% YoY, +24% QoQ สูงกว่า consensus คาด 25% และเราคาด 23% หนุนจากกำไร THANI, TTB และธุรกิจประกันที่ดีขึ้น รวมถึงเงินปันผลรับเพิ่มขึ้น, 2) แนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 97.00 บาท หลังปรับกำไรสุทธิปี 2026E/2027E ขึ้น 8%/7% พร้อมคาด dividend yield ราว 4% และมี upside จากโอกาสจ่ายปันผลเพิ่มเติมหากไม่มีการซื้อหุ้นคืน

CENTEL: 1) กำไรปกติ 2Q26 อยู่ที่ 1,077 ล้านบาท (+35% YoY, +37% QoQ) สูงกว่าตลาดคาด 24% หนุนจาก GPM ธุรกิจโรงแรมที่ดีกว่าคาด ขณะที่ RevPAR โต 1% YoY และ SSSG ทรงตัว YoY, 2) ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2026E/2027E ขึ้น 5%/3% แนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 48.00 บาท โดยคาดกำไร 3Q26E โต YoY/QoQ จาก RevPAR On the book +12% YoY

( + ) Tourism (Overweight) นักท่องเที่ยวล่าสุด เพิ่มขึ้น +12% WoW จากจีน, อินเดีย และญี่ปุ่น

( + ) BEM (ซื้อ/เป้า 9.00 บาท) ผู้ใช้บริการ ก.ค. 2026 ขยายตัวใกล้เคียงคาด ตามปัจจัยฤดูกาล

 

( + ) TCAP (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 97.00 บาท) กำไร 2Q26 ดีกว่าคาดมากจากเงินปันผลเพิ่มและสำรองฯลด

( + ) CENTEL (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 48.00 บาท) กำไรปกติ 2Q26 ดีกว่าคาดจาก GPM ธุรกิจโรงแรมที่ดีกว่าคาด

( + ) CKP (ซื้อ/เป้า 3.00 บาท) กำไรปกติ 2Q26 สูงกว่าคาด และเตรียมเข้า High season ใน 3Q26E

( + ) ONEE (ถือ/เป้า 3.00 บาท) กำไร 2Q26 ชะลอตัว YoY แต่ฟื้นตัว QoQ จากรายได้ขยายตัว

( - ) SUN (ถือ/เป้า 2.40 บาท) กำไร 2Q26 ต่ำคาดจากผลกระทบสงคราม

( 0 ) SAT (ถือ/เป้า 15.50 บาท) 2Q26 ต่ำกว่าคาด จากยอดผลิตรถยนต์ลดลง แต่ปันผลยังสูงน่าสนใจ

( 0 ) QH (ถือ/เป้า 1.50 บาท) 2Q26 ใกล้เคียงคาด ยังไม่เด่น ส่วนใหญ่มาจากส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุน

( 0 ) BANPU (ถือ/เป้า 14.80 บาท) รายงานกำไรสุทธิต่อเนื่องใน 2Q26 แต่ยังมีขาดทุนปกติ

 

( 0 ) SNNP (ซื้อ/เป้า 8.00 บาท) กำไรผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว, แนวโน้มกำไร 2H26E ฟื้นตัว YoY, HoH