คาดดัชนีฯ จะยังคงตอบรับทางบวกต่อแนวโน้มการเจรจาหยุดยิงระหว่าง สหรัฐฯ-อิหร่าน แม้จะมีข่าวสหรัฐฯโจมตีเรือของอิหร่านเช้านี้ก็ตาม  อีกตัวแปรหน้า คือความกังวลเงินเฟ้อที่ลดลง ตลาดหุ้นไทย เริ่มมีแรงซื้อกระจายกันไปในหลายๆกลุ่ม แม้หุ้นน้ำมัน จะเป็นผู้เสียประโยชน์จากข่าวเตรียมการหยุดยิงครั้งนี้ก็ตาม

• มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ: มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ: โครงการ "ไทยช่วยไทยพลัส" แห่ลงทะเบียนวันแรกทะลุ 23.7 ล้านคน ณ วันที่ 25 พฤษภาคม 2569 เวลา 17.00 น. พบว่า มีประชาชนลงทะเบียนเข้าร่วมโครงการแล้วทั้งสิ้น 23,755,197 คน โดยเป็นผู้ที่เคยเข้าร่วมโครงการคนละครึ่ง พลัส จำนวน 18,012,406 คน และผู้ลงทะเบียนใหม่จำนวน 5,742,791 คน ตัวเลขนี้สะท้อนความเชื่อมั่นและจะช่วยให้เม็ดเงินหมุนเวียนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจฐานรากอย่างเป็นรูปธรรม

• ไทยขาดดุลการค้าทำสถิติ: ผลจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ส่งผลให้การนำเข้าราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งสูงขึ้น กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขขาดดุลการค้าของไทยเดือน เม.ย. แตะ 10,021 ล้านดอลลาร์ ซึ่งกว้างที่สุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่ปี 1991 โดยยอดการนำเข้าพุ่งขึ้นถึง 45% (41,604 ล้านดอลลาร์) สูงกว่าการคาดการณ์ ขณะที่การส่งออกขยายตัวที่ 23.1% (31,583 ล้านดอลลาร์)

• ดึงเม็ดเงินลงทุนต่างชาติ (FDI): นายกฯ นำทีมไทยแลนด์หารือ 5 บริษัทยักษ์ฝรั่งเศส (Airbus, EssilorLuxottica, Imerys, Thales, IN Groupe) ผลักดันการลงทุนอุตสาหกรรมอนาคต การเข้ามาของนักลงทุนต่างประเทศในรูปแบบ FDI จะหนุนภาพรวมการลงทุนของไทยให้สูงขึ้น โดยหุ้นที่ได้อานิสงส์เป็นลำดับต้นๆ คือกลุ่มพัฒนานิคมอุตสาหกรรม อาทิ WHA, AMATA, PIN, ROJNA

• CCET ติด Cash Balance: ตลาดหลักทรัพย์ฯ ประกาศให้หุ้น CCET เข้าข่ายมาตรการกำกับการซื้อขาย ระดับ 1 (ห้ามคำนวณวงเงินซื้อขาย และ Cash Balance) ตั้งแต่วันที่ 26 พ.ค. - 15 มิ.ย. 2569

• Fund Flow และตลาดการเงิน: นักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิในตลาดหุ้น (SET+MAI) มูลค่า 857 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ตลาดตราสารหนี้มีกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้า (Net Buy) มูลค่า 1,104 ล้านบาท อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 5 ปี ปรับลดลงเล็กน้อยมาปิดที่ 1.76% ค่าเงินบาทปิดที่ 32.47 บาท/ดอลลาร์ โดยตลาดยังรอดูท่าทีการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน ตลาดกระดานรายใหญ่ (BIG LOT) พบ KBANK-F มีมูลค่าซื้อขายสูงสุดที่ 466.74 ล้านบาท ราคาเฉลี่ย 196.26 บาท/หุ้น

• สถานการณ์ตะวันออกกลาง: สื่อในอิหร่านยืนยันว่า โมฮัมหมัด บาเกอร์ กาลีบาฟ ประธานรัฐสภาอิหร่าน และอับบาส อาราคชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน เดินทางไปยังกาตาร์เพื่อหารือเกี่ยวกับข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นกับสหรัฐอเมริกา  อย่างไรก็ตาม เช้าวันนี้ มีข่าว กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) แถลงการณ์ว่ากองทัพสหรัฐฯ และอิสราเอล ได้ปฏิบัติการโจมตีเป้าหมายในพื้นที่ตอนใต้ของอิหร่าน โดยพุ่งเป้าไปที่ฐานยิงขีปนาวุธและเรือที่พยายามวางทุ่นระเบิด (ทางตอนใต้ของเกาะ Larak) ....... ข่าวเช้านี้ หนุนราคาน้ำมันดิบ Brent ให้กลับขึ้นมาอีกครั้ง ที่ $97.8 / +1.6 เหรียญ หลังตลาดทราบข่าวการโจมตีครั้งนี้

• ทิศทางตลาดสหรัฐฯ และ Bond Yield: ตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการไป 1 วัน และจะกลับมาเปิดซื้อขายในวันนี้ คาดว่าจะรับแรงบวกตามตลาดเอเชียและยุโรป แนวโน้มเงินเฟ้อที่จะลดลงหลังจบสงคราม จะกดให้ Bond Yield ปรับตัวลง ซึ่งจะเป็นบวกต่อการประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มเติบโตและสินทรัพย์เสี่ยง แต่จะเป็นปัจจัยลบกดดันหุ้นสถาบันการเงินที่มีรายได้หลักจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM)

• ความเสี่ยงโรคระบาดใหม่ (Ebola): เจ้าหน้าที่แอฟริกาเตือนถึงความเสี่ยงจากโรคอีโบลาที่กำลังกลายเป็นภัยคุกคามด้านความมั่นคงในระดับภูมิภาค ล่าสุดยอดผู้เสียชีวิตสะสมในคองโกทะลุ 210 ราย และไวรัสได้แพร่กระจายไปยังประเทศเพื่อนบ้านอย่างยูกันดาแล้ว ….  ข่าวนี้ ลบต่อหุ้นท่องเที่ยว(แต่ยังมีผลน้อยมาก) ขณะที่ หุ้นโรงพยาบาล จะได้อานิสงค์

• ความเคลื่อนไหวอุตสาหกรรมเทคโนโลยี:

o SpaceX IPO: นักวิเคราะห์ประเมินว่านักลงทุน SpaceX อาจได้รับผลตอบแทนที่ดีในวันแรกของการเสนอขาย IPO จากความคาดหวังเรื่องการถูกนำเข้าคำนวณในดัชนี Nasdaq 100 และ S&P 500 อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม การเสนอขาย IPO ของ SpaceX อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อหุ้น Tesla Inc. เนื่องจากการกระจายความสนใจในการลงทุนและเวลาบริหารงานของ Elon Musk

o Anthropic: สตาร์ทอัพด้าน AI คู่แข่งของ OpenAI เตรียมปิดรอบระดมทุนครั้งล่าสุดด้วยเม็ดเงินกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าบริษัทพุ่งทะลุ 9 แสนล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์หน้า นำโดยกลุ่มนักลงทุนอย่าง Sequoia Capital, Dragoneer, Altimeter และ Greenoaks

• 29-May | TH | รายงานเศรษฐกิจ เดือน เม.ย.69 โดย ธปท.

• 29-May | US | Advance Goods Trade Balance (Apr) | Surv(M): -$87.40b | Prior: -$87.90b

• 29-May | US | PCE Index (Core & Headline - บ่งชี้ภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐฯ)

• 29-May | EU | CPI (ตัวเลขเงินเฟ้อยุโรป)

• มุมมองตลาด: ตลาดมีแรงซื้อเข้ามาต่อเนื่อง หลังปัจจัยเสี่ยงระดับโลกมีความชัดเจนในเชิงผ่อนคลายมากขึ้น เวลานี้ตลาดกำลังรอดูเพียงผลการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ว่าจะลงนามได้อย่างเป็นทางการเมื่อใด รวมถึงการจับตาการปรับพอร์ตของกองทุนตามรอบ MSCI Rebalance ในวันที่ 29 พ.ค.

• กลยุทธ์หลัก: นักลงทุนสามารถทยอยซื้อสะสมหุ้นเข้าพอร์ตได้ โดยเน้นคัดเลือกหุ้นกลุ่ม Anti-Commodity ที่ได้ประโยชน์จากต้นทุนที่ลดลง, หุ้นที่จ่ายเงินปันผลดี, หุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล (ไทยช่วยไทยพลัส) รวมถึงหุ้น Laggard อาทิ โรงแรม, ธุรกิจการบิน และโรงไฟฟ้า ซึ่งเคยเป็นผู้เสียประโยชน์จากความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงก่อนหน้า

• การจัดการความเสี่ยง (หุ้นน้ำมันมีความเสี่ยงที่จะถูกขาย): หากการเจรจาหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน สามารถบรรลุข้อตกลงได้ ราคาน้ำมันจะถูกปรับฐานลงต่อ หุ้นที่นักลงทุนควรลดการถือครอง หรือ Underweight คือกลุ่มพลังงานต้นน้ำ (PTTEP), หุ้นโรงกลั่นน้ำมัน และปิโตรเคมีขั้นต้น

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ BGRIM* และ GULF* เข้ามาในพอร์ต เพื่อรับประโยชน์จาก Bond Yield ที่มีโอกาสปรับลดลงและต้นทุนพลังงานที่ถูกลง หุ้นในพอร์ตปัจจุบันประกอบด้วย: BGRIM (10%), GULF (10%), COM7* (10%), KBANK (10%), CPF* (10%), CPN (10%), WHA* (10%)

( + ) Tourism (Neutral) บัตรเข้าชม Tomorrowland sold out และผู้ซื้อส่วนใหญ่เป็นชาวต่างชาติสูงถึง 80%

( +/- ) หุ้นที่ได้รับประโยชน์/กระทบจากราคาน้ำมันปรับตัวลงแรง

( 0 ) Pet Food (Neutral), TU (ซื้อ/เป้า 12.80 บาท), GFPT (ถือ/เป้า 9.50 บาท), NER (ถือ/เป้า 5.30 บาท) ส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงและอาหารทะเลกระป๋อง เม.ย. 2026 ดีขึ้น YoY จากฐานต่ำ ขณะที่ส่งออกไก่และยางชะลอ YoY

( 0 ) Automotive (Underwegiht) ยอดผลิตรถยนต์ เม.ย.26 ทรงตัว YoY โดยยอดส่งออกยังอ่อนตัว

 

( 0 ) CBG (ถือ/เป้า 40.00 บาท) คาดกำไร 2Q26E ฟื้นตัว QoQ จากรายได้ขยายตัว