1) คาดกำไรสุทธิ 1Q26E ที่ 116 ล้านบาท (+37% YoY, +5% QoQ) ทำ All Time High โดยกำไรขยายตัว YoY หนุนโดย 1) รายได้ขยายตัว +27% YoY, 2) GPM ขยายตัวเล็กน้อย YoY และ 3) SG&A to sales ลดลงจากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ แม้มีค่าใช้จ่ายจากเคสแพ้ยาสลบราว 1.3 ล้านบาทเข้ามา กำไร QoQ ขยายตัว หนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและ SG&A to sales ที่ลดลง

2) เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 422 ล้านบาท (+16% YoY) จากรายได้ขยายตัว +12% YoY และ SG&A to sales ปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม ประมาณการปี 2026E มี upside จากรายได้ที่สูงกว่าคาด และการขยายสาขาที่มากกว่าคาด

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมาย 31.00 บาท อิง 2026E PER 16x (ใกล้เคียงกับ -2.5 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) เรามองว่ากำไรยังอยู่ในช่วง upcycle และเดินหน้าทำระดับสูงสุดใหม่ต่อเนื่องในปี 2026E–27E