MASTER (ถือ/ปรับเป้าลงเป็น 9.00 บาท)
เรามีมุมมองเป็นกลางต่อ outlook ที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด ดังนี้
1) คาดกำไร 1Q26E ที่ 56 ล้านบาท (ทรงตัว YoY, +22% QoQ) ใกล้เคียงคาด โดยกำไรทรงตัว YoY แม้รายได้รวม -7% YoY จากรายได้ surgery อ่อนตัวทั้งในประเทศและลูกค้ากัมพูชา อย่างไรก็ตาม SG&A to sales ที่ลดลงและ GPM ทรงตัวช่วยชดเชย ขณะที่ equity income ลดลงจาก TYP และ Kin ด้านกำไรฟื้นตัว QoQ จากการควบคุมค่าใช้จ่าย
2) เราคงประมาณการกำไรปี 2026E ที่ 223 ล้านบาท (+12% YoY)
คงคำแนะนำ “ถือ” แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 9.00 บาท อิง 2026E PER 12x (เดิม 9.70 บาท อิง PER 13x) เรา derate PER ลงเพื่อสะท้อนความเสี่ยงจากกำลังซื้อที่ฟื้นตัวช้าจากสภาวะสงคราม เราแนะนำ “ถือ” จนกว่าจะเห็นการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจน
กลับสู่ด้านบน
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
and our member companies
©2026 บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สงวนลิขสิทธิ์