เราเริ่มต้นจัดทำบทวิเคราะห์ ADVICE ด้วยคำแนะนำ ”ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.80 บาท อิง 2026E PER ที่ 12.5 เท่า (+0.25SD above 2-yr avg. PER) โดยเรามองว่า ADVICE มีความน่าสนใจจาก 1) เป็นผู้นำธุรกิจค้าปลีก-ค้าส่ง สินค้า IT และ Smartphone โดยมีร้านค้าครอบคลุมพื้นที่มากสุดในไทย และขยายไป สปป.ลาว รวมถึงมีการพัฒนาช่องทางการขาย online และ e-commerce รวมถึงลูกค้าองค์กร (Commercial) ซึ่งมีแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจ, 2) เร่งขยาย “iStore by Advice” เป็น 65 สาขา ภายในปี 2027E (ปี 2025 มี 17 สาขา) ส่งผลให้ผลิตภัณฑ์ Apple เติบโตก้าวกระโดด รวมถึงใช้กลยุทธ์เปิดควบคู่ไปกับร้าน Advice เดิม หนุนการขาย IT ecosystem, 3) มีแผนเพิ่มรายได้กลุ่ม Commercial เติบโตสูง +28% CAGR ปี 2026E-28E และ 4) ADVICE ตั้งเป้ารายได้ 3 ปี เติบโตเฉลี่ย +15% (CAGR 2025-28E) จากกลุ่ม Smartphone เป็นหลัก

เราประมาณการกำไรปี 2026E จะเติบโตโดดเด่นเป็น 391 ล้านบาท +46% YoY โดยกำไร 1Q26 คิดเป็น 30% จากทั้งปี สำหรับ 2Q26E เราประเมินกำไรยังเติบโตต่อเนื่องจาก 1Q26 จากยอดขาย IT และ Smartphone ที่เติบโตดีขึ้น รวมถึง GPM ที่คาดว่าจะทรงตัวสูงใกล้เคียง 1Q26 และอาจยังมีโมเมนตัมดีต่อเนื่องใน 2H26E ซึ่งทำให้กำไร 2026E ยังมี upside ได้