ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

MAGURO (ซื้อ/เป้า 28.00 บาท)

News Flash

คุณจักรกฤติ สายสมบูรณ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และผู้ร่วมก่อตั้ง บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAGURO เปิดเผยในเฟสบุ๊คว่า แบรนด์ใหม่ลำดับที่ 11 ของ MAGURO จะเป็นแบรนด์ขนมหวาน ซึ่งจะเป็นการรุกตลาดขนมหวานครั้งแรก ของเครือ MAGURO (ที่มา: facebook, maguro)

Implication

มองบวกต่อ outlook ของ MAGURO เรามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น โดยการเปิด แบรนด์ใหม่ยังเป็นไปตามแผนของบริษัท เรามองว่าตลาดเบเกอรี่ไทย เป็นตลาดที่น่าสนใจมีมูลค่าตลาดสูงถึง 46,000 ล้านบาท สำหรับแบรนด์ใหม่ของ MAGURO เบื้องต้น เราคาดว่าจะเป็นแบรนด์จากญี่ปุ่น คาดได้รับการตอบรับที่ดีมากจากผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม เราอยู่ระหว่างรอรายละเอียด แบรนด์เพิ่มเติมจากบริษัท
คงประมาณการกำไรปกติปี 2026E เรามองว่ากำไรจะเร่งตัวในช่วง 2H26E อย่างมีนัยสำคัญ จากกำลังซื้อที่ฟื้นตัว รวมถึง Kaiten Sushi Ginza Onodera ได้รับการตอบรับดีมาก ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 189 ล้านบาท (+ 21% YoY) หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +23% YoY และ SSSG +1%, 2) GPM ลดลงเล็กน้อย จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงจากสงคราม, 3) SG&A to sales ทรงตัว YoY จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ

Valuation/Catalyst/Risk

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท อิง 2026E PER 18.5x เรายังชอบ MAGURO จาก 3 ปัจจัย ดังนี้ 1) ธุรกิจร้านอาหาร Full-Service ไทยยังเติบโตดี, 2) ความได้เปรียบจาก brand portfolio ที่หลากหลายและแข็งแรง พร้อมแผนเปิดแบรนด์ใหม่เฉลี่ยปีละ 2–3 แบรนด์ และ 3) ระดับ valuation ที่ยังน่าสนใจ เมื่อเทียบกับกำไรในช่วงปี 2026E–27E ที่คาดว่าจะเติบโตทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

กดอ่าน PDF

กลับสู่ด้านบน

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

DAOL Contact Center 1538 กด 1 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330

and our member companies