หุ้นที่กระทบจากการปรับขึ้นราคาน้ำมันขายปลีก
News Flash
- OFFO ประกาศเพิ่มราคาน้ำมันขายปลีก 6.00 บาท วานนี้ คณะกรรมการบริหารกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง (OFFO) มีมติเห็นชอบในการปรับลดอัตราเงินชดเชยราคาน้ำมันดีเซลและกลุ่มเบนซิน ทำให้ราคาขายปลีกน้ำมันทุกชนิด ในวันนี้ (26 มี.ค. 2026) จะปรับขึ้น Bt6.00/litre ซึ่งการปรับราคาครั้งนี้เป็นผลมาจากสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ระดับราคาน้ำมันมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และทำให้ราคาน้ำมันดีเซลในตลาดสิงคโปร์ดีดตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรง
- Oil fuel fund ขาดทุนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ผลกระทบของราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นอย่างรวดเร็วส่งผลให้กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง (oil fuel fund) ต้องแบกรับภาระชดเชยสูงขึ้น โดยปัจจุบันอยู่ที่ ประมาณวันละ 2.6 พันล้านบาท ขณะที่ OFFO ประเมินสถานะ oil fuel fund ล่าสุด (25 มี.ค.2026)ติดลบอยู่ที่ -3.5 หมื่นล้านบาท จึงมีความจำเป็นเร่งด่วนในการปรับลดภาระเพื่อให้ oil fuel fund มีสภาพคล่องในการรักษาเสถียรภาพราคาในระยะยาว สามารถรองรับความผันผวนด้านราคาน้ำมันเชื้อเพลิงในตลาดโลกได้ (ที่มา: Energy NewsCenter, ฐานเศรษฐกิจ)
Implication
- เรามองเป็นบวกต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมัน โดยเราเชื่อว่าการปรับราคาน้ำมันขายปลีกเพื่อสะท้อนต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้นและลดการแทรกแซงกลไกตลาดจะส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีกน้ำมันเนื่องจากทำให้มีแรงกดดันที่ลดลงต่อแนวโน้มค่าการตลาด (marketing margin) ในอนาคต โดยเราชอบ OR (ซื้อ/เป้า 18.00 บาท) และ PTG (ซื้อ/เป้า 11.50 บาท) เ
- เรามองเป็นลบต่อหุ้นในหลายอุตสาหกรรม
(+/-) Ground Transport (Underweight) ได้อานิสงส์จากการเปลี่ยนไปใช้รถไฟฟ้า แต่จะมีผลกระทบจากผู้ใช้ทางด่วนและแนวโน้มการเดินทางลดลง รวมถึงการประกาศใช้ Work from home มากขึ้น
(-) Commerce (Overweight) กลุ่มค้าปลีกได้รับผลกระทบจากต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น (ต้นทุนเฉลี่ย 2-3% ของยอดขาย) เเละคาดยอดขายสินค้าฟุ่มเฟือย เช่น fashion เเละ hardline ชะลอตัวตามกำลังซื้อที่หดตัวจากภาวะต้นทุนพลังงาน (CRC, GLOBAL, HMPRO) ขณะกลุ่มสินค้าจำเป็น อาจปรับจากพฤติกรรม "ซื้อใกล้บ้าน" (CPALL, BJC) เป็น "ซื้อยกแพ็ค" (CPAXT) ในภาพรวมกลุ่มค้าปลีก คาด ticket size ขยายตัวชั่วคราวจากการกักตุนสินค้า เเต่ foot traffic หดตัวจากการประหยัดต้นทุนเดินทาง
(-) FMCG (Neutral) ได้รับผลกระทบจากต้นทุนค่าขนส่งโดยสัดส่วนต้นทุนอยู่ที่ 2-3% ของ COGS หุ้นที่ได้รับผลกระทบได้แก่ OSP (ซื้อ/เป้า 20.00 บาท), CBG (ซื้อ/เป้า 50.00 บาท), NEO (ซื้อ/เป้า 27.00 บาท), SAPPE (ถือ/เป้า 32.00 บาท)
(-) Construction Services (Neutral) เนื่องจากมีต้นทุนน้ำมันคิดเป็นราว 1-2% ของ COGS
(-) Tourism (Neutral) ได้รับผลกระทบจากการเดินทางท่องเที่ยวที่จะลดลง โดยเรียงลำดับตามสัดส่วนโรงแรมในประเทศจากมากไปน้อย ได้แก่ ERW, CENTEL, MINT, SHR
(-) SJWD (ซื้อ/เป้า 11.00 บาท) จะได้รับผลกระทบจากต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถส่งผ่านต้นทุนดังกล่าวไปยังลูกค้าได้เป็นส่วนใหญ่
กลับสู่ด้านบน
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
and our member companies
©2026 บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สงวนลิขสิทธิ์