     ธปท. ขยายเวลาอัตราผ่อนชำระขั้นต่ำสำหรับบัตรเครดิตไว้ที่เดิมที่ 8% ถึงปี 26 เมื่อวันที่ 4 ธ.ค. 25 ธปท. เห็นควรขยายระยะเวลามาตรการช่วยเหลือลูกหนี้บัตรเครดิตออกไปจนถึงสิ้นปี 26 จากเดิมที่จะมีผลสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 25 โดยมีรายละเอียด ดังนี้

1. ผ่อนปรนอัตราการผ่อนชำระขั้นต่ำ (minimum payment) ของบัตรเครดิตเป็นการชั่วคราว โดยกำหนดให้ยังอยู่ที่ 8%

2. ลูกหนี้ที่ผ่อนชำระหนี้ขั้นต่ำมากกว่าหรือเท่ากับ 8% จะได้รับเครดิตเงินคืนเทียบเท่ากับการลดดอกเบี้ย 0.25% ของยอดค้างชำระ โดยได้รับคืนทุก 3 เดือน เพื่อจูงใจให้ลูกหนี้ปิดจบหนี้เร็วขึ้นและมีภาระดอกเบี้ยลดลง

3. ลูกหนี้ที่ไม่สามารถจ่ายได้ถึง 8% สามารถใช้สิทธิปรับโครงสร้างหนี้ก่อนเป็นหนี้เสีย โดยเปลี่ยนประเภทหนี้ของบัตรเครดิตไปเป็นสินเชื่อระยะยาว (term loan) เพื่อจ่ายชำระเป็นงวด (ที่มา: ธปท.)

 

     เรามองเป็นกลางต่อกลุ่มธนาคาร เพราะเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้อยู่แล้วว่าจะได้ต่ออายุเหมือนเดิมต่อไป ซึ่งมาตรการดังกล่าวจะช่วยเลื่อน NPL ออกไป และจะทำให้ Credit cost มีโอกาสลดลงได้ในระยะสั้น ทั้งนี้ปัจจุบันเก็บ min pay ที่ 8% (จากข่าวก่อนหน้านี้ที่จะปรับขึ้นเป็น 10%) ขณะที่ yield on loan ของสินเชื่อบัตรเครดิตจะดีขึ้นจากการให้ส่วนลดที่น้อยกว่าปีก่อน (ข้อ 2 เดิม จะได้รับเครดิตเงินคืนเทียบเท่ากับการลดดอกเบี้ย 0.50% ของยอดค้างชำระ)

ทั้งนี้ สัดส่วนสินเชื่อบัตรเครดิตของกลุ่มธนาคารมีแค่ราว 3-4% ของสินเชื่อรวม โดยหุ้นที่มีสินเชื่อบัตรเครดิตจากมากไปน้อย คือ SCB (5%), KBANK (4%),  KTB (3%) และ TTB (3%) ขณะที่กลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากประเด็นนี้มากที่สุดคือ กลุ่มบัตรเครดิต (KTC, AEONTS)

     ยังคงน้ำหนักเป็น “มากกว่าตลาด” เลือก KTB, SCB เป็น Top pick เราให้น้ำหนักการลงทุนของกลุ่มธนาคารเป็น “มากกว่าตลาด” เพราะ valuation ยังถูก โดยเทรดที่ระดับเพียง 0.72x PBV (-1.00SD below 10-yr average PBV) และระดับ Dividend yield ของกลุ่มที่อยู่สูงถึง 7% จากค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นที่ 3% โดยเรายังคงเลือก KTB (ซื้อ/เป้า 30.00 บาท) และ SCB (ซื้อ/เป้า 150.00 บาท) เป็น Top pick