ENERGY (NEUTRAL)
News Flash
- ราคาน้ำมันดิบสูงกว่า USD100.0/bbl เช้านี้ (วันที่ 9 มี.ค.2026) ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent พุ่งสูงกว่า 15% จากราคาปิดวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ USD92.7/bbl มายืนเหนือ USD100.0/bbl เป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือน ก.ค.2022 หลังมีรายงานว่ากลุ่มประเทศสมาชิก OPEC 3 ประเทศ ได้แก่ อิรัก คูเวตและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ซึ่งมีปริมาณการผลิตน้ำมันเกือบ 40% ของกลุ่ม OPEC ได้ประกาศลดปริมาณการผลิตน้ำมันเนื่องจากพื้นที่จัดเก็บน้ำมันใกล้หมด ขณะที่ ไม่สามารถที่จะส่งออกได้เนื่องจากการข่มขู่ของอิหร่านต่อเรือบรรทุกน้ำมัน ทั้งนี้ 3 ประเทศนี้มีการส่งออกน้ำมันประมาณ 9.0 mbd ก่อนสงครามเกิดขึ้น
- ปริมาณการผลิตน้ำมันของอิรักปรับตัวลง 70% เหลือเพียง 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน (mbd) จากประมาณ 4.3 mbd ก่อนเกิดสงครามระหว่างอิสราเอล/สหรัฐอเมริกา (US) กับอิหร่าน โดยบริษัท Basra Oil (บริษัทของรัฐบาลอิรักที่บริหารจัดการการผลิตและการส่งออกน้ำมันจากแหล่งน้ำมันทางตอนใต้) ประกาศว่าคลังเก็บน้ำมันดิบเต็มความจุแล้วและปริมาณน้ำมันที่เหลือหลังจากลดกำลังการผลิตครั้งใหญ่จะถูกนำไปใช้เพื่อป้อนโรงกลั่นของประเทศ (ที่มา: Reuters)
Implication
- เรามีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มราคาน้ำมันดิบในระยะสั้น จากอุปทานที่เป็นไปได้ที่ลดลง โดย เราเชื่อว่าราคาน้ำมันดิบจะยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูงในระยะสั้นจากการที่การขนส่งไม่สามารถผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ได้ ทั้งนี้ สถานการณ์ในปัจจุบันสอดคล้องฉากทัศน์ที่เลวร้ายที่สุด (worst-case scenario) ที่เรามองก่อนหน้านี้ คือ เป็นสงครามที่ยืดเยื้อและลามไปยังประเทศอื่นในตะวันออกกลาง รวมถึง มีการปิด Strait of Hormuz ซึ่ง scenario นี้เราเชื่อว่าราคาน้ำมันดิบจะเฉลี่ยอยู่ในช่วง USD95.0/bbl-USD130.0/bbl ทั้งนี้ในเบื้องต้น เรายังคงสมมติฐานราคาน้ำมันดูไบเฉลี่ยปี 2026E ที่ USD67.0/bbl
เรายังคงน้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาด” สำหรับกลุ่มพลังงานและ PTTEP จะได้ประโยชน์จากข่าวนี้มากที่สุด จากราคาขายเฉลี่ย (blended ASP) ที่มีแนวโน้มสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ ทั้งนี้ แม้คำแนะนำระยะยาวของเรา คือ PTTEP (ถือ/เป้า 120.00 บาท) แต่เรามองเห็นโอกาสใน trading ระยะสั้น โดยเราได้ทำวิเคราะห์ความอ่อนไหว (sensitivity analysis) ต่อราคาน้ำมัน เราประเมินว่า ทุกๆราคาน้ำมันดิบระยะยาวที่เพิ่มขึ้น USD1.0/bbl จะทำให้ราคาเป้าหมายของ PTTEP สูงขึ้น 1.00 บาท (vice versa)
กลับสู่ด้านบน
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
and our member companies
©2026 บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สงวนลิขสิทธิ์