คุณวีระศักดิ์ สินทรัพย์ไพบูลย์ กรรมการผู้จัดการ KLINIQ เผยภาพรวมธุรกิจ 2H25 เติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะไตรมาส 4 ที่มักจะมีผู้ใช้บริการมากกว่าไตรมาสอื่น เนื่องจากลูกค้านิยมทำความสวยความงามก่อนถึงปีใหม่ สำหรับแผนการขยายสาขาใน 2H25 อยู่ที่ 5 สาขา โดยเปิดใน 3Q25 ที่ 4 สาขา สำหรับศูนย์ศัลยกรรม รายได้ยังคงเติบโตต่อเนื่อง มีแผนเพิ่มจำนวนแพทย์เพื่อรองรับความต้องการของศัลยกรรมที่ขยายตัว ด้านตลาดลูกค้าต่างชาติ ปัจจุบันมีสัดส่วนที่ 15-16% ของฐานลูกค้าทั้งหมด บริษัทตั้งเป้าผลักดันเพิ่มเติมเป็น 20% โดยมองว่าหากมีการลงทุนด้านการตลาดเพื่อเจาะตลาดกลุ่มนี้อย่างจริงจัง คาดเห็นการเติบโตอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้บริษัทฯมองว่า ปัจจัยที่จะช่วยหนุนการเติบโตมาจาก 1) ผู้ใช้บริการเริ่มใช้บริการเร็วขึ้นตั้งแต่อายุน้อย เมื่ออายุมากก็มีความต้องการใช้บริการมากขึ้น และ 2) ได้ประโยชน์ทางอ้อมใน 4Q25E ได้แก่ โครงการ “คนละครึ่ง” โดยมองว่าผู้บริโภคจะได้ลดค่าใช้จ่ายส่วนอื่น และเหลืองบประมาณมาเสริมความงามเพิ่มขึ้น 

ขณะที่การแข่งขันอุตสาหกรรมความงามยังมีการแข่งขันสูง แต่ไม่ได้รุนแรงมากไปกว่าเดิม เพียงแต่ผู้เล่นรายเล็กทยอยออกจากตลาด ด้านเงินบาทแข็งค่ายังไม่กระทบธุรกิจของบริษัท แต่มองว่าในระยะยาว จะเป็นผลดีกับบริษัทเนื่องจากบริษัทเป็นผู้นำเข้าเครื่องมือความงามจากต่างประเทศ  (ที่มา: ทันหุ้น)

คงราคาเป้าหมาย 33.00 บาทอิง 2026E PER 17.0x เรามองว่า valuation ไม่แพง โดยปัจจุบันเทรดที่ 2026E PER 15.0x เรายังชอบ KLINIQ จาก 3 ปัจจัย ได้แก่ 1) ในระยะยาวอุตสาหกรรมด้านความงามยังคงเติบโตต่อเนื่อง, 2) จำนวนสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ และ 3) valuation น่าสนใจ ยังไม่สะท้อนกำไรปี 2025E-26E ที่เติบโตสูงสุดใหม่