ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

MAGURO (ซื้อ/เป้า 33.00 บาท)

News Flash

คุณจักรกฤติ สายสมบูรณ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และผู้ร่วมก่อตั้ง บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAGURO เปิดเผยว่า เตรียมเปิด Kiwamiya สาขาที่ 2 วันพรุ่งนี้ 6 ก.พ. 2026 ที่ชั้น 6 เซ็นทรัลเวิลด์ โซน Beacon

สำหรับปี 2026E บริษัทฯมีแผนจะเปิดตัวร้านอาหาร 3 แบรนด์ใหม่ ซึ่งเป็นแบรนด์จากญี่ปุ่น โดย แบรนด์แรกจะเปิดตัว April 2026 ที่ชั้น 6, Central World ติดกับร้าน Maguro, สำหรับแบรนด์ที่ 2 จะเป็น Kaiten Sushi Ginza Onodera จะเปิดตัวเดือน ก.ค. ที่ชั้น 7, Central World ด้านแบรนด์ที่ 3 จะมีการประกาศรายละเอียดต่อไป ขณะที่ภาพรวมแผนการดำเนินธุรกิจทั้งปี 2026 บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้จากการให้บริการรวมเติบโตไม่ต่ำกว่า 30% YoY เนื่องจาก SSSG เติบโตอย่างต่อเนื่อง และมีขยายสาขาใหม่อย่างน้อย 15 สาขา ภายใต้หลากหลายแบรนด์ในช่วงเวลาและอยู่ในทำเลที่มีศักยภาพ

Implication

มองบวกต่อ outlook ของ MAGURO เรามีมุมมองเป็นบวกต่อ outlook ของ MAGURO โดย outlook ยังดีตามคาด วานนี้เราได้ลองทานร้าน Kiwamiya สาขา CTW ช่วง Test Run และได้สอบถามพนักงานในร้าน ยอดจอง online ที่เปิดจอง 20% ของจำนวนที่นั่งทั้งหมด โดยมีการเปิดจองล่วงหน้า 45 วัน ได้มีการจองเต็มทุกรอบเรียบร้อยแล้วในอีก 45 วันข้างหน้านี้ โดยมีลูกค้าแวะเวียนมาถามถึงวันเปิดร้านและการจองอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้กระแสตอบรับสาขาแรกที่ Dusit Central Park ยังดีต่อเนื่อง Table Turnover Rate อยู่ประมาณ 10 รอบ/วัน และ ticket size อยู่ประมาณ 1,000 บาท/ท่าน ทั้งนี้ ด้วยมุมมอง conservative สำหรับปี 2025E เราคาดรายได้ Kiwamiya อยู่ที่ 48 ล้านบาท และ contribute net profit ที่ 7 ล้านบาท ด้านปี 2026E คาดรายได้ Kiwamiya อยู่ที่ 215 ล้านบาท (+348% YoY) คาด contribute net profit ที่ 32 ล้านบาท อิงสมมติฐาน Kiwamiya 2 สาขา, average ticket size 900 บาท/ท่าน, Table turnover rate 9 รอบ, utilization rate 85%,จำนวนที่นั่ง อยู่ 45 ที่นั่ง/สาขา

คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 208 ล้านบาท (+36% YoY) และกำไรปกติโต +32% YoY ทั้งนี้ เรามองว่ากำไรปี 2026E มี upside จากรายได้ Kiwamiya และ Brands ใหม่ ที่สูงกว่าคาด

Valuation/Catalyst/Risk

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายที่ 33.00 บาท อิง 2026E PER 20x เรายังชอบ MAGURO จาก 3 ปัจจัย ดังนี้ 1) ธุรกิจร้านอาหาร Full-Service ไทยยังเติบโตดี, 2) ความได้เปรียบจาก brand portfolio ที่หลากหลายและแข็งแรง พร้อมแผนเปิดแบรนด์ใหม่เฉลี่ยปีละ 2–3 แบรนด์ และ 3) ระดับ valuation ที่ยังน่าสนใจ เมื่อเทียบกับกำไรในช่วงปี 2025E–26E ที่คาดว่าจะเติบโตทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

กดอ่าน PDF

กลับสู่ด้านบน

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

DAOL Contact Center 1538 กด 1 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330

and our member companies