คาดดัชนีฯ ผันผวนกรอบแคบก่อนวันหยุด นักลงทุนรอคอยการกลับมาเจรจากันอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

• มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ: รอติดตามความชัดเจนของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐ ซึ่งหากมีความล่าช้าจะกดดันกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง

• บริษัท แอมะซอน (Amazon) เปิดเผยในวันนี้ว่า บริษัทมีแผนลงทุนมากกว่า 33,000 ล้านดอลลาร์ หรือราว 1 ล้านล้านบาท ในโครงสร้างพื้นฐานด้านคลาวด์คอมพิวติ้ง และปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในอินโดนีเซีย มาเลเซีย สิงคโปร์ และไทย ภายในปี 2582 ซึ่งตอกย้ำถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นของภูมิภาคดังกล่าวในการขยายตัวทางดิจิทัลระดับโลก

• Fund Flow และตลาดการเงิน: ทิศทางกระแสเงินทุนต่างชาติยังคงเป็นการขายสุทธิ กดดันภาพรวมดัชนี ในขณะที่การแข็งค่าของเงินดอลลาร์เป็นปัจจัยกดดันตลาดเกิดใหม่ (EM) รวมถึงหุ้นไทย …. ภาวะตลาดตราสารหนี้มีมูลค่าการซื้อขายรวม 80,613 ล้านบาท ด้านตลาดหุ้น นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 3,282 ล้านบาท (SET+MAI)

• ภาวะตลาดเงินบาทปิดที่ 32.62/63 บาท/ดอลลาร์ ทรงตัวจากช่วงเช้า ตลาดไร้ปัจจัยใหม่

• สถานการณ์ตะวันออกกลาง: โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศพร้อมโจมตีรอบใหม่อย่างรวดเร็ว หากอิหร่านยังไม่ยอมทำข้อตกลงสันติภาพ แต่ก็เต็มใจรออีก 2-3 วันเพื่อให้ได้ "คำตอบที่ถูกต้อง" ด้านเตหะรานลั่นยังเปิดกว้างสำหรับการเจรจา แต่การข่มขู่เพื่อบีบให้ยอมจำนนเป็นได้แค่ภาพลวงตา

• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อการลงทุน: ความกังวลว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานานอาจทำให้ปัญหาด้านพลังงานรุนแรงขึ้นและกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ แม้ว่าเตหะรานจะกล่าวว่าข้อเสนอใหม่ล่าสุดจากวอชิงตันได้ลดช่องว่างระหว่างสองฝ่ายลงได้บ้างแล้ว แต่รายงานข่าวที่ว่าอิหร่านวางแผนที่จะเก็บยูเรเนียมไว้นั้นถูกมองว่าเป็นอุปสรรคสำคัญต่อข้อตกลงสันติภาพ ปัจจัยนี้ส่งผลบวกต่อผู้ผลิตน้ำมันและปิโตรเคมีขั้นต้น (เช่น PTTEP, PTTGC) แต่กดดันกลุ่มโรงไฟฟ้า ท่องเที่ยว ห้างสรรพสินค้า และสายการบิน จากต้นทุนที่สูงขึ้น

• น้ำมัน: นักลงทุนในตลาดน้ำมันกำลังคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) จะถูกจำกัดและเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 81 ถึง 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในอีก 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากความต้องการถูกบีบให้ชะลอตัวลงเพื่อชดเชยการสูญเสียอุปทานหลายล้านบาร์เรลที่เกิดจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน

• ประธาน Fed: โดนัลด์ ทรัมป์ ส่งสัญญาณผ่อนคลายแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หลังกล่าวว่า เขาจะปล่อยให้นายเควิน วอร์ช ว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ มีอิสระในการดำเนินนโยบายการเงิน หลังจากที่ก่อนหน้านี้เขาได้กดดันเฟดอย่างหนักภายใต้การบริหารของนายเจอโรม พาวเวล เพื่อให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย

US: U. of Mich. Sentiment (May F) | Surv(M): -- | Prior: 4820.00%

 

• การที่ตลาดอยู่ในโหมดของการปรับฐานมาเป็นเวลาหลายวัน (หักผลการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น DELTA ออกไป ดัชนีฯ จะบวก/ลบ เล็กน้อย หรือแทบไม่เปลี่ยนแปลง  อันเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังรอคอยปัจจัยบวกใหม่ๆ หรือรอให้ปัจจัยลบที่มีอยู่คลี่คลายลง

• กลยุทธ์ : ยังคงต้องใช้กลยุทธ์เดิม การลงทุนในระยะนี้ต้องกำหนด "กรอบเวลารอบสั้นๆ" เน้นเก็งกำไรในกรอบ (Trading) และหลีกเลี่ยงการถือครองสถานะข้ามสัปดาห์ในสัดส่วนที่สูงเกินไป

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ BDMS*, SPRC, PTTEP, KTB, SCB, GULF*, ADVANC* ออก และนำ CPF*, CPN, WHA* เข้ามาแทน หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย CPF*(10%), CPN(10%), WHA*(10%)

( 0 ) Energy (Neutral) การเจรจาระหว่าง US และอิหร่านดำเนินต่อไป; อิหร่านประกาศขยายเส้นทางการควบคุม Hormuz

 

( + ) Bank (Overweight) สินเชื่อ เม.ย. 26 เพิ่มขึ้น +0.6% MoM จากสินเชื่อรายใหญ่เป็นหลัก

 

( + ) CPALL (ซื้อ/เป้า 63.00 บาท) คาด 2Q26E เติบโตต่อ รับแรงหนุนนักท่องเที่ยวและอากาศร้อน

( 0 ) CK (ซื้อ/เป้า 23.00 บาท) แนวโน้มยังบริหารจัดการต้นทุนได้, คาดโครงการใหม่ทยอยเห็น 2H26E

( 0 ) SAV (ซื้อ/เป้า 14.50 บาท) 2Q26E จะทรงตัว YoY ได้ แม้เที่ยวบินอาจชะลอ แต่ลดต้นทุนได้ดีขึ้น