คาด SET Index แกว่งตัว Sideway Up หลังบรรยากาศการลงทุนกลับมาผ่อนคลายเล็กน้อย นักลงทุนจับตาเรื่องผลประกอบการ อีกทั้งหุ้นไทยปรับตัวลงไปค่อนข้างมาก คาดวันนี้จะมีแรงซื้อกลับเข้ามา และอาจมีแรงเก็งกำไรในหุ้นธนาคาร ด้านราคาน้ำมันทรงตัว ภาพใหญ่ตลาดยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนใหม่

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ บวกเล็กน้อย โดยหลาย Sectors สามารถปิดบวกได้ ขณะที่กลุ่ม IT และหุ้นที่เกี่ยวกับ AI ส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง นักลงทุนยังจับตาการประกาศผลประกอบการ โดยบริษัทที่งบออกมาดี ราคาหุ้นปรับตัวบวกขึ้นแรง เช่น 3M, Northrop Grumman, และ Equifax ทั้งนี้นักลงทุนจับตางบของ Tesla และ Meta ซึ่งจะประกาศในวันนี้ และจะทำให้ตลาดต่อภาพเรื่อง ประเด็นความกังวล Credit risk ด้าน AI

•  Netflix รายงานอัตราการเติบโตของรายได้ไตรมาส 3/2026 ขยายตัวต่ำที่สุดในรอบ 3 ปี พร้อมคาดการณ์รายได้ในไตรมาส 4 ที่ชะลอตัวลงต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกัน ส่งผลให้ราคาหุ้นทรุดตัวลงลึกสุดถึง -7% ในช่วงการซื้อขายหลังปิดตลาด (After-Hours Trading) โดยบริษัททำรายได้ในไตรมาส 3 ได้ 12,900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามคาด และประเมินรายได้ไตรมาส 4 ไว้ที่ 13,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าคาด โดยอัตราการเติบโตของยอดขายจะชะลอตัวลงต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 4 สู่ระดับ 11.5% เมื่อเทียบกับระดับ 17.6% ในไตรมาส 4 ของปีก่อนหน้า

• ราคา Brent ขึ้นเหนือ 111 ดอลลาร์/บาร์เรล สูงสุดในรอบ 5 เดือน และ WTI เหนือ 109 ดอลลาร์ หลังฮูตีอ้างว่าโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานในซาอุดีอาระเบีย รวมถึงสิ่งอำนวยความสะดวกของ Aramco ที่ Yanbu และแหล่ง Shaybah ขณะที่ Kpler รายงานเรืออย่างน้อย 18 ลำถูกโจมตีในอ่าวเปอร์เซียช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา นี่เป็นความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังต่อเนื่อง

• ครม. อนุมัติงบกลางเพิ่มเติม 1.05 หมื่นล้านบาท เยียวยาผู้ประสบอุทกภัยปี 2569 ราว 1.48 ล้านครัวเรือน (จ่ายผ่าน ปภ. และออมสิน) ต่อจากวงเงิน 4.7 พันล้านบาทที่อนุมัติเมื่อ 29 ก.ย. โดยรัฐบาลระบุว่าเป็นงบสำรองสำหรับผู้ที่ยังอยู่ระหว่างตรวจสอบ ไม่ได้แปลว่างบหมด เงินสดที่ถึงมือครัวเรือนในพื้นที่น้ำท่วมช่วยหนุนอุปสงค์ซ่อมแซมบ้านและซื้อของทดแทน ประเมินเป็นบวกต่อกลุ่มค้าปลีกปรับปรุงบ้าน/วัสดุก่อสร้า

• กลยุทธ์หลัก: รับมือกับความผันผวนแบ่ง Core Strategy เรายังชอบกลุ่มธนาคาร (พร้อมได้ประโยชน์จากเก็งกำไรงบ) KTB, KBANK, KKP ขณะที่ Tactical Strategy เรามอง Theme ใหญ่ ระยะ กลาง-ยาว หุ้น (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และผสมกับตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว ระยะกลาง – ยาว ชอบ AOT, CENTEL

• Strategy Port : สัดส่วน Equities: Cash คือ 70:30 โดย KTB, KBANK, KKP, GULF, PTT, DELTA, HANA, COM7

· JP, Balance of Trade (Sep), Consensus=¥-250B, Prior=¥-1105.6B

· JP, Exports YoY (Sep), Consensus=N/A, Prior=19.3%

· JP, Imports YoY (Sep), Consensus=N/A, Prior=28%

· EA, ECB Lane Speech

· EA, ECB President Lagarde Speech

• ต่างชาติ “ซื้อ” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (20 ต.ค. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 60,719.43 ล้านบาท และ (MAI) 261.55 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 139.39 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าประมาณ 1-2 bps. สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 804 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.63 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

PTTEP: ราคาพื้นฐาน 180.00 บาท

• ราคาน้ำมันยังยืนสูงที่ระดับ $109-110 ต่อบาร์เรล หนุน Sentiment ของหุ้นกลุ่มพลังงานโดยเฉพาะกับพลังงานต้นน้ำที่มี exposure กับราคาน้ำมันสูง เลือก PTTEP เป็น Barbell strategy ที่ได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ยังยืนสูง คาดกำไรสุทธิปี 2026E/27E ที่ 6.94/6.87 หมื่นลบ. (+15/-1%)

KTB: ราคาพื้นฐาน 50.00 บาท

• ภายใต้ความผันผวนเราแนะนำกลุ่มธนาคารเป็น Defensive position โดย KTB มี Asset Quality ที่แข็งแกร่งจากการเน้นปล่อยสินเชื่อภาครัฐ ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำและรองรับกับสภาพเศรษฐกิจ คาดกำไร 3Q26E ที่ 1.34 หมื่นลบ. (-8% YoY, +11% QoQ)

( - ) BBL (ซื้อ/ปรับเป้าลงเป็น 215.00 บาท) 3Q26 ต่ำกว่าคาดจากสำรองฯขึ้น, Fee ลด แต่ NPL ลดลงได้ดี

( - ) TTB (ถือ/ปรับเป้าลงเป็น 3.00 บาท) กำไร 3Q26 ตามคาด แต่ไม่มีการจ่าย Special dividend เพิ่มแล้ว

( + ) EPG (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 9.00 บาท) กำไรปกติ 2QFY27E โดดเด่นต่อเนื่อง จาก Aeroflex ที่เติบโตแข็งแกร่ง

( 0 ) HMPRO (ปรับขึ้นเป็น ซื้อ/เป้า 7.00 บาท) กำไร 3Q26E โต YoY จาก GPM ที่สูง ชดเชย SSSG ติดลบ

( 0 ) CPALL (ซื้อ/เป้า 63.00 บาท) คาดกำไรปกติ 3Q26E ขยายตัว YoY จาก RTE และการขยายสาขา