คาด SET Index รอบสัปดาห์ (Weekly) เคลื่อนไหวในกรอบ 1,420//1,440 – 1,483//1,505 โดยนักลงทุนเริ่มผ่านพ้นช่วงย่อยข้อมูล และเห็นภาพชัดขึ้นจากการเข้ามาของพรรค Democrats ทำให้เรามองมีโอกาสที่จะมีแรงซื้อกลับเข้ามา อย่างไรก็ตามยังมีด่านสำคัญ คืองบของหุ้น CoreWeave ที่จะทำให้นักลงทุนกลับมาดูอีกครั้งประเด็นการใช้เงินกู้ยืมเพื่อการลงทุน และรายได้จากการลงทุน นอกจากนี้ยังจับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (CPI) ถือเป็นอีกหนึ่งด่าน อย่างไรก็ตาม มุมมองคงไม่เปลี่ยนอย่างมีนัยเรื่อง  Fed ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. ดังนั้นหากบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกกลับมาดี ลุ้นหุ้นไทยมีแรงซื้อกลับฟื้นคืนได้บ้าง

• หุ้นสหรัฐฯ ปิดผสมผสานกัน โดย S&P 500, Nasdaq ปิดบวกได้จากแรงซื้อกลับ หลังจากที่วันก่อนหน้าราคาหุ้นปรับตัวลดลงแรง ขณะที่ Dow Jones ลดลงเล็กน้อย ส่วนนึงของการซื้อกลับคือ นักลงทุนมองว่าหุ้นกลุ่ม AI-Related ร่วงมาหลายรอบ แต่ก็สามารถพิสูจน์ได้ด้วยผลประกอบการ และสะท้อนให้เห็นว่า บริษัทไม่ได้มีปัจจัยพื้นฐานแย่ อย่างที่นักลงทุนกังวล อย่างไรก็ตามประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับด้านของนโยบาย ทำให้นักลงทุนยังคงจับตา อย่างใกล้ชิด แต่ก็ยังมองว่า Theme AI ยังคงเป็นเทรนด์ที่เติบโตต่อเนื่องในระยะยาว

• Weekly Highlights (9-13 พ.ย.) จับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (ประจำเดือน ต.ค.) สิ่งที่น่าสนใจคือ ตัวเลขดังกล่าวจะใช้ฐานจากไหน เนื่องจาก เดือน ต.ค. ในปี 2025 ไม่มี เป็นผลมาจาก Government Shutdown เบื้องต้น ตลาดประเมิน CPI +0.3% (MoM) นอกจากนี้ยังติดตาม ผลประกอบการทั้งของไทย และของสหรัฐฯ โดยงบหุ้นกลุ่ม AI ที่น่าสนใจคือ CoreWeave ถือเป็นหุ้นที่ถูกกดดันมาตั้งแต่เดือน ต.ค. จากประเด็นหนี้ที่อยู่ในระดับสูง

•  การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ประจำเดือนตุลาคม สูงกว่าคาดการณ์ โดยเพิ่มขึ้นถึง 165,000 ตำแหน่ง สูงกว่า consensus Bloomberg ที่ประเมินไว้เพียง 70,000 ตำแหน่ง มากกว่าเท่าตัว สะท้อนการจ้างงานในภาคเอกชนและภาคบริการที่ยังมีความต้องการแรงงานแข็งแกร่ง

• รมว.คลังเตรียมเสนอ ครม. วันที่ 10 พ.ย. ให้พิจารณานโยบายกำกับดูแล Data Center (ขั้นเตรียมเสนอ ยังไม่เห็นวาระ ครม. อย่างเป็นทางการ) ร่างแบ่งโครงการเป็น 7 ระดับตามกำลังไฟ โครงการใหญ่เจอเกณฑ์เข้มกว่า ผู้ประกอบการเดิมมีเวลาปรับตัวราว 8–12 เดือน ส่วนโครงการที่ยังไม่ได้ใบอนุญาตต้องปฏิบัติตามเต็มรูปแบบ กติกาที่ชัดขึ้นช่วยลดความไม่แน่นอนของท่อโครงการ และกำหนดทิศทางความต้องการไฟ-น้ำจากลูกค้ากลุ่มนี้ ประเมินเป็นบวกต่อผู้ผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า-น้ำที่ป้อนให้ Data Ce

กลยุทธ์หลัก: ดัชนีย่อตัวลงมาใกล้ระดับ 1,460 เรามองเป็นแนวรับในเชิงเทคนิคฯ ที่มีโอกาส Rebound ได้ จุดนี้เป็นอีกหนึ่งระดับที่ ให้ทยอยสะสม แต่ยังเน้น Stay Selective โดย Core Strategy เรายังชอบกลุ่มธนาคาร ขณะที่ Mega play Theme กลุ่ม Data Center เรายังชอบ โรงไฟฟ้า และผสมกับตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว

•JP, Foreign Exchange Reserves (Oct), Consensus=N/A, Prior=$1178.4B

• CN, Inflation Rate YoY (Oct), Consensus=0.8%, Prior=0.9%

• EA, ECB Buch Speech

• US, Consumer Inflation Expectations (Oct), Consensus=3.8%, Prior=3.9%

• US, Fed Speech (Bowman, Goolsbee)

• EA, Eurogroup Meeting.

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (4 พ.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 79,435.65 ล้านบาท และ (MAI) 343.65 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 4,794.84ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้าประมาณ 1-2 bps. สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 6,476 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.55 บาท/ดอลลาร์ แข็งค่าเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

• เข้าสู่ช่วงสัปดาห์เข้มข้นของการประกาศงบการเงิน CPN เป็นหนึ่งในบริษัทที่เราคาดว่าจะมีโมเมลตัมของกำไรโตต่อเนื่องตั้งแต่ 3Q26E ไปจนถึงปี 2027E จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง คาดกำไรสุทธิ 3Q26E ที่ 4.8 พันลบ. (+8% YoY, +1% QoQ) และคาดกำไรสุทธิปี 2026E/27E ที่ 1.9/2.1 หมื่นลบ. (+3%/+7% YoY)

Strategy Pick: : KTB(15%), KBANK(15%), KKP(15%), PTT(8%), GULF(8%), CENTEL(5%), CRC(5%), COM7(5%), DELTA(2%), HANA(2%), GPSC(5%), ADVANC(5%), cash(10%)

( + ) KTB (ซื้อ/เป้า 50.00 บาท) แจ้งจัดตั้งบริษัทร่วมทุน JV AMC กับ BAM ทุนจดทะเบียนที่ 25 ล้านบาท และมีแผนเพิ่มทุนเป็น 2,000 ล้านบาท

( - ) CPAXT (ซื้อ/เป้า 17.00 บาท) กำไรปกติ 3Q26 ต่ำกว่าคาด จากค่าใช้จ่ายที่อยู่ในระดับสูง

( 0 ) PLANB (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 9.50 บาท) กำไร 3Q26E ชะลอตัวจากดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น, 4Q26E โตโดดเด่น

( 0 ) MAGURO (ซื้อ/ปรับเป้าลงเป็น 25.00 บาท) กำไร 3Q26E ชะลอตัวชั่วคราวจากค่าใช้จ่ายที่สูง, 4Q26E โตเด่น