SET Outlook

• คาดดัชนีฯ  แกว่งกรอบแคบ รอข่าวบวก จับตามาตรการเศรษฐกิจ และสถานการณ์ตะวันออกกลาง

•  ตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้ ตัวแปรเศรษฐกิจมีไม่มาก อาจเห็นแรงขายทำกำไร ติดตามมาตรการการค้าของสหรัฐฯ ส่วนไทยต้องติดตามมาตรการเศรษฐกิจภาครัฐบาลและการตอบรับของนักลงทุน กลุ่ม Domestic Play อย่างอสังหาฯ และค้าปลีกน่าสนใจมากขึ้น ช่วงปลายสัปดาห์ตลาดอาจชะลอตัว เนื่องจากเป็นสัปดาห์ก่อนปิดงบ Q1/68 .... มองกรอบดัชนีฯ สัปดาห์นี้ไว้ที่ 1173-1210 จุด

• จับตานโยบายภาษีนำเข้าสหรัฐฯ (Reciprocal Tariffs) ที่จะบังคับใช้สัปดาห์หน้า อาจมีการเจรจาระหว่างสัปดาห์ .....  ตลาดหุ้นสหรัฐฯ  แคนาดา และเม็กซิโก จะอิงกับเรื่องนี้มากที่สุด  ด้านจีน เปรยว่าจะมีการออกมาตรการที่ surprise ตลาด ซึ่งอาจเป็นได้ทั้งบวกและลบ

• สัปดาห์ นี้ เฝ้าติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาลที่จะออกมาอีกหรือไม่ ทั้งนี้ นโยบายล่าสุดจะเป็นนโยบายเกี่ยวกับธุรกิจอสังหาฯ เรายังคาดหวังรัฐบาลจะเร่งใส่มาตรการที่มีแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจมากเข้าในระบบ จะทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้น รอติดตามในการประชุมครม. 27 มี.ค. 68

• เราน่าจะเห็นความคืบหน้าในการเจรจาหยุดยิง ระหว่างยูเครนและรัสเซีย ที่มีซาอุฯ เป็นคนกลาง และสถานการณ์ตะวันออกกลางจะแรงขึ้นหรือไม่ หลังการโจมตีทางอากาศของอิสราเอลสังหารผู้นำทางการเมืองฮามาสในฉนวนกาซาตอนใต้  ...  ความรุนแรงที่กลับมาอีกครั้ง จะมีผลต่อหุ้นน้ำมัน  ปิโตรเคมี และทิศทางเงินเฟ้อ และเป็นลบต่อตลาดหุ้น

• 23-24 มี.ค. จีนจัดงาน China Development Forum เหล่าผู้นำทั่วโลกจะเดินทางเข้ามาพบกับผู้นำจีน สี จิ้นผิง เพื่อหารือเรื่องการลงทุน โดยมี CEO ระดับโลกเข้าร่วม เช่น Qualcomm, FedEx, Mastercard, HSBC Group, Unilever, Nestle, Mercedes-Benz เป็นต้น .... จีนหาแนวทางใหม่ๆ ฟื้นเศรษฐกิจชะลอตัว ลดแรงกดดันจากสงความการค้าสหรัฐฯ ไทยอาจได้อานิสงส์ผ่านการเป็น Supply Chain ที่เชื่อมโยงกับจีน หุ้นไทยที่เกี่ยวข้อง คือ กลุ่มเดินเรือ และปิโตรเคมี

• อภิปรายไม่ไว้วางใจนายกฯ (24-26) เน้นไปที่เรื่องการขาดคุณสมบัติ-ทำลายความเชื่อมั่น แต่ประเด็นหลักคือ “การถูกชี้นำจากบุคคลในครอบครัว” ซึ่งการอภิปรายใช้เวลาทั้งสิ้น 30 ชั่วโมง ด้านฝ่ายรัฐบาลมี 318 เสียง และฝ่ายค้านอีก 166 เสียง ซึ่งการลงมติไม่ไว้วางใจได้ต้องมีคะแนนเสียงรวม 247 เสียง .... ตลาดให้ความสนใจเพียงประเด็น “การถูกชี้นำจากบุคคลในครอบครัว” เท่านั้น รอดูหลักฐานที่ฝ่ายค้านจะนำมาเสนอ คาดไม่กระทบตลาดมาก

• สัปดาห์นี้ มีหลักทรัพย์ขึ้นเครื่องหมาย “XD” ทั้งหมด 13 หลักทรัพย์ อาทิ KCE, SYNTEC รวมทั้ง REIT และ DR อื่นๆ ควรระวังแรงขายหุ้นทั้งก่อนและหลัง “XD” ทั้งนี้ หากราคาหุ้นที่จะขึ้น “XD” ในสัปดาห์นี้ ปรับตัวลงเท่ากับเงินปันผลจ่าย จะมีผลต่อดัชนีฯ -0.10 จุด เท่านั้น

• Event สัปดาห์นี้ : China Development Forum(23-24), อภิปรายไม่ไว้วางใจนายกฯ(24-26), การประชุมครม.(27)

 

• สัปดาห์นี้ ตัวแปรหลักๆ จะเป็นมาตรการการค้าสหรัฐฯ และมาตรการเศรษฐกิจของไทย และดัชนีฯ จะผ่าน 1190 จุด ขึ้นไปได้หรือไม่ (ไม่ผ่าน=ลบ)  .....  กลยุทธ์ ไม่เปลี่ยนแปลง เรายังแนะนำทยอยซื้อหุ้นพื้นฐานดี หรือเลือกเก็งกำไรรอบสั้นๆ ตามข่าวรายวัน

• แม้เราจะมองว่า รัฐบาลกำลังทยอยเข็นมาตรการเศรษฐกิจ ที่น่าจะค่อยๆทำให้ตลาดดีขึ้น แต่นักลงทุนบางส่วนยังเน้นเล่นรอบสั้นๆ  เราเล็งหุ้นเก็งสั้นๆ ไว้ คือ PTT*, KTB และ TRUE*

• หุ้นในพอร์ตวันนี้ เรานำ CRC, CPALL ออก หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย WHA*(10%), SCB(10%), TTB(10%)

 

( + ) Bank (Overweight) คลังล้างหนี้เสีย 3.5 ล้านคน เคลียร์ประวัติต่ำแสน-ปล่อยกู้เพิ่ม

 

( + ) Pet Food (Neutral), TU (ถือ/เป้า 13.50 บาท), NER (ถือ/เป้า 5.50 บาท), GFPT (ถือ/เป้า 11.00 บาท) ส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยง อาหารทะเลกระป๋อง และยาง ก.พ. 2025 ขยายตัว ยกเว้นส่งออกไก่ชะลอตามฤดูกาล

( - ) Bank (Overweight) สินเชื่อ ก.พ. 25 ลดลง -0.2% MoM จากสินเชื่อภาครัฐเป็นหลัก

 

( 0 ) CPN (ซื้อ/เป้า 62.00 บาท) แผนเปิดศูนย์การค้ามีต่อเนื่อง, โรงแรมยังโตดี แต่อสังหาฯทรงตัว

( 0 ) AAI (ถือ/เป้า 6.00 บาท) เป้า 2025E ใกล้เคียงคาด, ยัง wait & see นโยบายขึ้นภาษีของสหรัฐฯ