คาดดัชนี SET (Weekly) อยู่ในกรอบ  1580-1620  จุด ตลาดจับตาตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้ง ถ้อยแถลงกรรมการ FOMC, PCE และเลขแรงงานสหรัฐฯ เพื่อประเมินแนวทางของนโยบายการเงินต่อไป ประกอบกับจับตาสถานการณ์สงครามอิหร่าน และ คำวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญ ที่อาจเชื่อมไปสู่ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และกระแสเงินทุนจากนักลงทุนต่างชาติ

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกได้ในวันศุกร์ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และ Semiconductor ขณะที่ข่าวอิหร่านยื่นเสนอแผนในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (แบบมีเงื่อนไข) ช่วยทำให้ตลาดคลายความกังวลชั่วขณะ (ก่อนที่ทรัมป์จะปฏิเสธข้อเสนอช่วงวันเสาร์) ขณะที่ช่วงเปิดตลาด ตัวเลขผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก ม. มิชิแกน ประกาศออกมา 48.1 จุด กดดันบรรยากาศการลงทุนเล็กน้อย

• สิ่งที่เป็นไฮไลท์ประจำสัปดาห์นี้เลยคือ การประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้ง มาตรวัดเงินเฟ้อ (PCE) ประจำเดือน ส.ค. และตัวเลขตลาดแรงงาน ประจำเดือน ก.ย. โดยเฉพาะ Nonfarm payrolls นอกจากนี้เองสถานการณ์สงครามอิหร่านหลังความไม่แน่นอนยังคงอยู่ อีกทั้งติดตามคำวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญ ใน คดีบาร์โค้ด-คิวอาร์โค้ดบนบัตรเลือกตั้ง ซึ่งอาจส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไทย

• Infineon Technologies เดินหน้าลงทุนโรงงานผลิต Power Module ที่จังหวัดสมุทรปราการมูลค่า 4.8 หมื่นล้านบาทอย่างเป็นทางการแล้ว โดยจะเปิดโรงงานอย่างเป็นทางการวันที่ 1 ตุลาคม 2569 ภายใต้เงื่อนไขของ BOI ที่กำหนดสัดส่วน local content 60% และต้องใช้ซัพพลายเออร์ไทยอย่างน้อย 14 ราย ซึ่งเป็นโอกาสของกลุ่มผู้รับจ้างผลิตอิเล็กทรอนิกส์/ชิ้นส่วน (EMS) ที่อาจเข้าไปอยู่ในห่วงโซ่อุปทานนี้

• ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MOU) ระดับกรอบความร่วมมือกับตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) เมื่อวันที่ 24 กันยายน 2569 โดยยังไม่มีรายละเอียดเชิงปฏิบัติ เช่น แผน Dual Listing หรือรายชื่อบริษัทที่จะเข้าร่วม ซึ่งเป็นปัจจัยบวกเชิงกลไกในระยะยาวต่อกลุ่มโบรกเกอร์ที่อาจได้รับงานที่ปรึกษาระดมทุนข้ามตลาดในอนาคต

กลยุทธ์หลัก:  หาโอกาสทยอยสะสมหุ้นกลุ่ม (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารยังคงน่าสนใจเช่นกัน เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP ด้านตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว ระยะกลาง – ยาว เรายังชอบชอบ AOT, CENTEL, ERW

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (25 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 57,366.42 ล้านบาท และ (MAI) 224.61 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 3,386.63 ล้านบาท

• Yield Curve ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 3,801 ล้านบาท โดยเกิดจาก NET SELL 3,801 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.34 บาท/ดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

• JP, BoJ Monetary Policy Meeting Minutes

• CN, Industrial Profits (YTD) YoY (Aug), Consensus=18.0%, Prior=17.6%

• TH, Industrial Production YoY (Aug), Consensus=1.1%, Prior=0.46%

• US, Dallas Fed Manufacturing Index (Sep), Consensus=11, Prior=11.6

• TH, New Car Sales YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=20.07%

HMPRO, GLOBAL : 1) คาดหุ้นกลุ่ม Home Improvement จะได้ประโยชน์จากความต้องการซ่อมแซมและฟื้นฟูบ้านหลังได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนยอดขายสินค้าใน 4Q26E เช่น ปั๊มน้ำ อุปกรณ์ไฟฟ้า สี สุขภัณฑ์ และวัสดุก่อสร้าง เป็นต้น, 2) หุ้นที่จะได้ sentiment เชิงบวกมากสุด ได้แก่ HMPRO (ถือ/เป้า 7.00 บาท), GLOBAL (ซื้อ/เป้า 9.00 บาท)

TRUE : 1) แนวโน้มกำไร 3Q26E ยังคงเติบโตสูง YoY จากการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้นทั้ง network OPEX และ spectrum cost savings รวมถึงจะยังเพิ่มขึ้น QoQ ได้ ก่อนจะเร่งตัวขึ้นใน 4Q26E จาก high season และการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว, 2) ประเมินกำไรปกติ 2026E/27E ที่ 2.6/2.8 หมื่นล้านบาท (+182%/+9% YoY) โดยธุรกิจ Mobile/Online ยังหนุนการเติบโตเป็นหลัก, 3) แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 17.00 บาท

( +/- ) หุ้นที่ได้รับผลกระทบน้ำท่วม

( 0 ) Pet Food (Overweight), TU (ซื้อ/เป้า 14.80 บาท), GFPT (ซื้อ/เป้า 11.50 บาท), NER (ถือ/เป้า 5.00 บาท) ส่งออก ส.ค. 2026 โดยรวมโต YoY แต่ชะลอ MoM จากการเร่งคำสั่งซื้อในเดือนก่อนหน้า ยกเว้นส่งออกไก่

( + ) TRUE (ซื้อ/เป้า 17.00 บาท) กำไรฟื้นเด่นใน 2026E/27E จากการควบคุมต้นทุนและ network OPEX