เราประเมินทิศทางดัชนีฯ แกว่งตัว Sideway ตอบรับตัวเลขเงินเฟ้อไทยที่ออกมาต่ำกว่าคาด ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของแบงก์ชาติ ประกอบกับมีเม็ดเงิน (Fund Flow) แรงซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติเข้ามาในตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดยังมีปัจจัย Overhang ที่อาจทำให้ดัชนีผันผวนจากการรอคำวินิจฉัยศาลรัฐธรรมนูญในวันที่ 9 ก.ค. นี้

• การเมืองและนโยบาย: สว. มีมติเห็นชอบผ่านร่าง พ.ร.บ. โอนงบประมาณ 1.03 หมื่นล้านบาท เพื่อรองรับภารกิจเร่งด่วนของรัฐบาล ขณะที่นายกรัฐมนตรียืนยันว่าพร้อมรับคำวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญปม พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท ในวันที่ 9 ก.ค. นี้ ไม่ว่าผลจะออกมาในรูปแบบใดก็ตาม

• เศรษฐกิจและเงินเฟ้อ: ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) ของไทยเดือน มิ.ย. ขยายตัว 2.42% YoY ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.7-2.87% ปัจจัยนี้หนุนมุมมองที่ว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (แบงก์ชาติ) อาจพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป

• ท่องเที่ยวและการบิน: AOT ประสบความสำเร็จจากการเจรจาดึงสายการบิน Vietnam Airlines และ Flydubai ให้มาเปิดเส้นทางบินใหม่ เพื่อผลักดันไทยสู่การเป็นศูนย์กลางการบินภูมิภาค ขณะที่ยอดนักท่องเที่ยวต่างชาติสะสมตั้งแต่ม.ค.-ก.ค. ทะลุ 16.21 ล้านคนแล้ว

• ความเชื่อมั่นนักลงทุน: ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (FETCO) ในอีก 3 เดือนข้างหน้า พุ่งอยู่ในเกณฑ์ "ร้อนแรง" ที่ระดับ 123.77 โดยนักลงทุนมองว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐเป็นปัจจัยหนุนความเชื่อมั่นมากที่สุด

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ (ชิปและเทคโนโลยี): หุ้นกลุ่มชิปและเทคโนโลยีในสหรัฐฯ ปรับตัวฟื้นกลับมาได้ นำโดยความหวังในธีมการลงทุนด้าน AI หลังจากเผชิญแรงเทขายร่วงลงไปในช่วงสองวันที่ผ่านมา

• เศรษฐกิจสหรัฐฯ: ดัชนีภาคบริการของสหรัฐฯ (ISM Services) ประจำเดือน มิ.ย. ขยายตัวชะลอลงมาอยู่ที่ระดับ 54 ทว่าในส่วนของการจ้างงานเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวดีขึ้น ซึ่งเป็นผลจากแรงกดดันด้านต้นทุนที่ลดลง

• ความเคลื่อนไหวอุตสาหกรรม AI: รัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้การบริหารของโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังเจรจาเพื่อขอเข้าถือหุ้น 5% ในบริษัท OpenAI ก่อนที่บริษัทจะทำการเสนอขายหุ้น IPO สะท้อนความพยายามในการเข้ามามีส่วนร่วมกับความมั่งคั่งทางเทคโนโลยี

• ภูมิรัฐศาสตร์ (นาโตและยูเครน): ประธานาธิบดีทรัมป์เตรียมเข้าร่วมการประชุมสุดยอดนาโต (NATO) ที่ตุรกี และมีกำหนดการหารือกับประธานาธิบดียูเครนเพื่อหาทางยุติสงคราม ท่ามกลางบรรยากาศความตึงเครียดกับพันธมิตรยุโรปเรื่องงบประมาณกลาโหม

เจาะลึกข้อมูลผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทย (Strategic Analysis)

• ทิศทางค่าเงินบาท: เงินบาทปิดตลาดมีทิศทางอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ระดับ 33.33/35 บาท/ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการอ่อนค่านำสกุลเงินอื่นในภูมิภาค สาเหตุหลักมาจากการย่อตัวของราคาทองคำและตัวเลขเงินเฟ้อของไทยที่ออกมาต่ำกว่าคาด ทิศทางเงินบาทที่อ่อนค่านี้ จะเป็น ปัจจัยบวกเชิงกลยุทธ์ ต่อกลุ่มส่งออก (Export) และกลุ่มอาหาร (Food) เช่น HANA, DELTA, TU เนื่องจากผู้ประกอบการจะมีรายได้สูงขึ้นเมื่อแปลงกลับเป็นเงินบาท และช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันด้านราคา แต่ในทางกลับกัน จะเป็น ปัจจัยลบ กดดันกลุ่มโรงไฟฟ้าที่มีภาระหนี้เป็นเงินสกุลดอลลาร์ (USD) รวมถึงกลุ่มสายการบินจากต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้น

• ทิศทางเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง: การที่เงินเฟ้อทั่วไปของไทยเติบโตต่ำกว่าคาด ถือเป็น ปัจจัยบวก ต่อกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค (Consumer Goods), กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ (Property) และกลุ่ม Tech/Growth เนื่องจากสะท้อนถึงต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับลดลง หนุนให้อัตรากำไร (Margin) ของบริษัทจดทะเบียนฟื้นตัวดีขึ้น และช่วยเพิ่มกำลังซื้อของผู้บริโภค อย่างไรก็ดี สภาวะเงินเฟ้อที่ต่ำลงจะเป็น ปัจจัยลบ ต่อกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodity) และกลุ่มเหมืองแร่ (Mining) ที่อาจเผชิญกับราคาขายสินค้าที่ลดลงตามไปด้วย

 

• ตลาดหุ้น (SET+MAI): มูลค่าการซื้อขายรวม 66,131.05 ล้านบาท และ ต่างชาติซื้อขายสุทธิ (ซื้อสุทธิ) 748.93 ล้านบาท

• ตลาดตราสารหนี้: มูลค่าการซื้อขายรวม 71,125.52 ล้านบาท และ ต่างชาติซื้อขายสุทธิ (ขายสุทธิ) 830 ล้านบาท

• ค่าเงินบาท: ปิด 33.33/35 บาท/ดอลลาร์

• 9/7/2026, ศาลรัฐธรรมนูยลงมติ พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท (TH), Surv= -, Prior= -

• 9/7/2026, TH Consumer Confidence (Jun), Surv= --, Prior= 49.5

• 9/7/2026, US FOMC Meeting Minutes (Jun-26), Surv= --, Prior= --

• 9/7/2026, CH CPI YoY (Jun), Surv= 1.14%, Prior= 1.20%

• 9/7/2026, CH PPI YoY (Jun), Surv= 3.94%, Prior= 3.90%

• เราประเมินว่าตลาดยังเป็น “ขาขึ้น” และมีการ rotate หุ้น/Sector เกือบทุกวัน และรอ event สำคัญทางการเมือง คือ ศาลรัฐธรรมนูญนัดอ่านคำวินิจฉัยเรื่องความชอบด้วยรัฐธรรมนูญของ พ.ร.ก. กู้เงินฯ ในวันที่ 9 ก.ค. ซึ่งจะมีผลต่อตลาดหุ้นไทยโดยตรง ทั้งในทางบวกและทางลบ

• กลยุทธ์ลงทุน: คาดนักลงทุนยังเข้าเก็งกำไรในหุ้นขนาดใหญ่ แบบ selective buy ส่วนวันที่มีการตัดสินคดีของศาลรัฐธรรมนูญ ควรพิจารณาดูว่า ผลออกมาอย่างไรก่อน (ถ้าดีก็ซื้อต่อ ถ้าไม่ดีให้ขายทำกำไร)

• หุ้นที่อิงทางตรงต่อ พ.ร.ก.กู้เงิน: นอกจากจะมีผลต่อตลาดหุ้นไทยโดยตรงแล้ว หุ้นที่เกี่ยวข้อง อาทิ รับเหมาฯ , นิคมฯ, โรงไฟฟ้า , EV

• พอร์ตหุ้นแนะนำ: เรานำ BDMS*, CPN , IVL, KBANK ออก และนำ PTTEP, STA*, OR หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย PTTEP (10%), STA* (10%), OR (10%), GPSC*(5%), ADVANC(5%), PTT* (10%), , AOT (10%), GULF* (10%), KTB (10%), WHA* (10%)

( + ) Energy (Neutral) ซาอุดิอาระเบียประกาศลดราคาขายสำหรับน้ำมันที่ส่งให้เอเชียในเดือน ส.ค.2026

 

( + ) CPN (ซื้อ/เป้า 72.00 บาท) เซ็นทรัลพัฒนา จับมือมิตซูบิชิ เอสเตท เปิดตัวโครงการ ‘CenTRal cENtrAL’

( + ) PLANB (ซื้อ/เป้า 5.50 บาท) PLANB เผยมีโอกาสซื้อหุ้น COM7 เพิ่มในอนาคต

 

( 0 ) PTTEP (ซื้อ/เป้า 180.00 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q26E ที่โดดเด่น; 3Q26E ชะลอลงแต่ยังโต YoY