ดัชนีฯ ไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่ โดยวานนี้ SET Index ปิดที่ 1,313.31 จุด และหากวันนี้ดัชนีฯ ยังรักษาระดับการบวกไว้ได้ อาจเป็นสัญญาณว่าการปรับฐานของตลาดได้จบลงไปแล้ว ตัวแปรที่ตลาดให้ความสนใจ จะเป็นความคืบหน้าเรื่องการพิจารณาของศาลฯ ในเรื่องการใช้มาตรการภาษี และราคาหุ้น Tech ทั่วโลก หลังหุ้น Tech สหรัฐฯ กลับมาปรับตัวลงในคืนที่ผ่านมา และเข้าสู่การรายงานกำไรของบริษัทในตลาดหุ้นช่วงโค้งสุดท้าย

• เศรษฐกิจไทย: นายเอกนิติ รมว.คลัง เผยรัฐบาลมั่นใจ GDP ปี 68 ขยายตัวเกิน 2% หลังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเริ่มส่งผล จากเดิมที่คาดว่าไตรมาส 4/68 เศรษฐกิจไทยจะขยายตัวได้เพียง 0.3% เท่านั้น แต่ขณะนี้มั่นใจว่าจะเติบโตได้ไม่ต่ำกว่า 1% มาตรการสำคัญ เช่น มาตรการแก้หนี้, โครงการเติมเงินบัตรสวัสดิการฯ, โครงการคนละครึ่ง พลัส, และโครงการเที่ยวดีมีคืน .... หลายสำนักงานเริ่มปรับแนวโน้ม GDP ปีนี้ขึ้นเฉลี่ยขยายตัวที่ 2% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี หลังก่อนหน้านี้กังวลภาษีสหรัฐฯ และเศรษฐกิจชะลอจะกระทบหนัก

• การแก้ไขปัญหาหนี้และการลงทุน: รัฐบาลเร่งเดินหน้าแก้ไขปัญหาหนี้ครัวเรือน โดย ครม. เห็นชอบโครงการแก้หนี้เสียภาคประชาชน ผ่านกลไกการซื้อหนี้รายย่อยโดยบริษัทบริหารสินทรัพย์ (AMC) เพื่อใช้มาตรการตัดต้น ลดดอก ยืดอายุหนี้ ให้ลูกหนี้มีโอกาสกลับมาเข้าถึงสินเชื่อใหม่ นอกจากนี้ รัฐบาลเร่งผลักดันการลงทุนเพื่ออนาคต โดยใช้เครื่องมือทางการเงินที่ไม่ก่อหนี้สาธารณะ เช่น กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย (TFF) เพื่อสนับสนุนโครงการ Floating Solar (โซลาร์ลอยน้ำ) ของ กฟผ.

• กฎหมายแอลกอฮอล์ใหม่: พ.ร.บ. ควบคุมเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ (ฉบับที่ 2) พ.ศ. 2568 จะมีผลบังคับใช้ 8 พ.ย. มีการปรับนิยาม “เครื่องดื่มแอลกอฮอล์” ให้ครอบคลุมมากขึ้น และเพิ่มความเข้มงวดเพื่อควบคุมการโฆษณา .... คาดว่ามีผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มเครื่อง ค้าปลีก และร้านอาหาร แบบจำกัด เนื่องจากการปรับสื่อโฆษณาที่อาจกระทบถึงค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น

• Fund Flow/เงินบาท: นักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทย (SET+MAI) มียอดขายสุทธิ 851.53 ล้านบาท ในขณะที่ในตลาดตราสารหนี้ ต่างชาติซื้อสุทธิ 1,675 ล้านบาท เงินบาทปิดตลาดที่ระดับ 32.36 บาท/ดอลลาร์ แข็งค่าจากช่วงเช้าตาม Flow ทองคำ

• การไต่สวนภาษีของทรัมป์ : ศาลฎีกาสหรัฐฯ แสดงความกังขาต่อการที่ประธานาธิบดีทรัมป์ใช้อำนาจอย่างกว้างขวางในการกำหนดอัตราภาษีศุลกากร โดยเฉพาะการอ้างอิงกฎหมาย IEEPA ปี 1977 เราประเมินว่าอย่างเร็ว จะทราบผลคำตัดสินในเดือน พ.ย. นี้ หากคำตัดสินออกมาว่าทรัมป์ใช้อำนาจเกินขอบเขตจริง จะส่งผลดีต่อตลาดหุ้น โดยเฉพาะจีน อย่างไรก็ตาม ภาคธุรกิจยังคงเผชิญความไม่แน่นอนต่อไปอีกหลายเดือน เพราะทรัมป์สามารถใช้กฎหมายอื่นทดแทนได้

• ภาวะ Government Shutdown สหรัฐฯ: การปิดทำการของรัฐบาลส่งผลให้การรายงานข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ (เช่น NFP) หยุดชะงักไป ตลาดจึงขาดความแน่นอนจากการขาดข้อมูล ขณะเดียวกัน ข้อมูลการเลิกจ้างงานของบริษัทสหรัฐฯ ในเดือน ต.ค. พุ่งสูงที่สุดในรอบกว่าสองทศวรรษ ซึ่งปัจจัยนี้ผลักดันให้นักลงทุนเพิ่มการเก็งกำไรต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed

• KTB ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 0.43 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 11 พ.ย. 68

• สิ้นสุดการส่งรายงานงบการเงิน ไตรมาส 3/68 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทย ในวันที่ 14 พ.ย. 68  ทั้งนี้ เราประเมินกำไรตลาดงวด 3Q-25 ไว้ที่ 2.59 แสนลบ. +30% yoy; -23% qoq

 

• นายอนุทิน ชาญวีรกูล เยือนสาธารณรัฐสิงคโปร์ ผลักดันเศรษฐกิจดิจิทัล และลงนาม MOU การค้าข้าว

• CH-Exports YoY

• US-Change in Nonfarm Payrolls (อาจเลื่อนการประกาศ)

• US-Unemployment Rate (อาจเลื่อนการประกาศ)

• เนื่องจากดัชนีฯ ไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่ กล่าวคือ วานนี้ จุดต่ำสุดของ SET Index อยู่ที่ 1283 จุด ซึ่งเป็นโซนเข้ารับของเรา และ ลงไปต่ำสุดที่ 1079 จุด ถ้าเป็น SET Index ที่ไม่รวม DELTA และถ้าวันนี้ ดัชนีฯยังรักษาระดับการบวกไว้ได้ อาจเป็นสัญญาณว่าการปรับฐานของตลาด ได้จบลงไปแล้ว ..... เรามองเป็นจังหวะในการทยอยเข้าซื้อหุ้น

• หุ้นที่กลับมานำตลาดให้เดินหน้าบวกต่อ ส่วนใหญ่เป็นหุ้นที่กำไรออกมาดี อาทิ หุ้นธนาคาร ADVANC, TRUE , DELTA, BCPG, THNI  หากเป็นเช่นนั้น ในวันต่อๆไป หุ้นที่กำไรออกมาดี หรือที่คาดว่าจะออกมาดี น่าจะเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการเข้าซื้อด้วย เราดูจาก Survey กำไรพบว่า หุ้นที่ถูกคาดว่ากำไร 3Q จะออกมาดี ได้แก่ BA*, SAK*

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ BCH*, CPF* ออก และนำ SPRC, SCB เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย SPRC(10%), SCB(10%),  ADVANC(10%), TRUE*(10%)

 

( + ) Bank (Overweight) ธปท. ยอมรับอยู่ระหว่างหารือแนวทางในการช่วยเหลือ SME

( + ) KLINIQ (ซื้อ/เป้า 34.00 บาท) เข้าเทรดใน SET วันนี้ ตั้งเป้าครบ 100 สาขาในปี 2028E

 

( + ) OR (ซื้อ/เป้า 16.00 บาท) 3Q25 ดีตามคาด; ปริมาณขาย 4Q25E ฟื้นชดเชย GP/litre อ่อนตัว

( - ) BCP (ซื้อ/เป้า 34.00 บาท) กำไรสุทธิ 3Q25 ต่ำกว่าคาด; คาด operating GRM แกร่งใน 4Q25E