ตลาดยังอยู่ในโหมดของการปรับฐาน จากแรงขายทำกำไรของนักลงทุนต่างชาติที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความกังวลในสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความเสี่ยงเรื่องการชัตดาวน์หน่วยงานราชการของสหรัฐฯ ทำให้นักลงทุนชะลอการซื้อขายเพื่อรอผลการประชุม FOMC ในคืนวันพุธนี้

• คาดลดดอกเบี้ยสกัดบาท: Standard Chartered คาดการณ์ว่าไทยอาจลดดอกเบี้ยนโยบายเหลือ 1% ในการประชุม 25 ก.พ. นี้ เพื่อบรรเทาผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าจนฉุดรั้งเศรษฐกิจ ความแข็งค่าของเงินบาทส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาคการส่งออกและการท่องเที่ยว ซึ่งเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจของประเทศ

• Fund Flow: ปิดวานนี้ (26 ม.ค.) นักลงทุนต่างชาติ ขายสุทธิ 1,264 ล้านบาท (SET+MAI) ส่วนตลาดตราสารหนี้นักลงทุนต่างชาติ ซื้อสุทธิ 4,314 ล้านบาท

• ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นวันที่ 26 ม.ค. ที่ระดับ 31.05 บาท/ดอลลาร์ ปรับตัวอ่อนค่าลงจากระดับเปิดตลาดช่วงเช้าที่ 30.99 บาท/ดอลลาร์ โดยระหว่างวันเงินบาทเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ 30.95-31.15 บาท/ดอลลาร์ ซึ่งเป็นทิศทางเดียวกับค่าเงินในภูมิภาคและตลาดโลก ปัจจัยที่มีผลกระทบรวมถึงแรงเทขายดอลลาร์จากความกังวลเรื่องการชัตดาวน์ของหน่วยงานราชการสหรัฐฯ และตลาดกำลังจับตาดูการแทรกแซงค่าเงินเยน สำหรับกรอบการเคลื่อนไหวในวันนี้ประเมินไว้ที่ 30.95-31.15 บาท/ดอลลาร์

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: รัสเซียเตือนว่าการโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านจะส่งผลให้สถานการณ์ในภูมิภาคขาดเสถียรภาพอย่างหนัก ซึ่งหากมีการโจมตีในเร็วๆ นี้ สินทรัพย์ที่จะได้รับผลกระทบอันดับแรกๆ คือ ทองคำ และน้ำมัน ซึ่งจะปรับตัวสูงขึ้นจากการวิ่งเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัยของนักลงทุน

• ประชุม FOMC: การประชุมวันที่ 28-29 ม.ค.นี้ นักวิเคราะห์คาดว่า FOMC จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ย หลังพบความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ โดยตลาดกำลังจับตาเจอโรม พาวเวลล์ ที่จะแถลงปกป้องความเป็นอิสระของธนาคารกลางจากการแทรกแซงทางการเมืองของทำเนียบขาว

• การเมืองสหรัฐฯ วุ่นวาย: สหรัฐฯ เสี่ยงต่อการปิดหน่วยงานรัฐบาลหากไม่สามารถตกลงงบประมาณได้ทันกำหนด(30 ม.ค.) ขณะที่ความขัดแย้งเรื่องนโยบายตรวจคนเข้าเมืองที่รุนแรง เจ้าหน้าที่ยิงพลเมืองเสียชีวิตในมินนิโซตาสร้างความไม่พอใจและสั่นคลอนความเชื่อมั่นต่อการใช้อำนาจของรัฐบาลทรัมป์ รวมถึงคะแนนนิยมต่อการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ในปีนี้

• ประธาน Fed คนใหม่: ตลาดกำลังจับตามองการประกาศรายชื่อประธาน Fed คนใหม่ ของประธานาธิบดีทรัมป์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะมีผลต่อทิศทาง Fund Flow และดอกเบี้ยทั่วโลก หากเน้นนโยบายผ่อนคลายในแบบที่ทรัมป์ต้องการ จะช่วยหนุนตลาดหุ้นต่อได้ แต่จะมีผลต่อค่าเงินดอลลาร์ในระยะยาวได้

• CH - Industrial Profits YoY

• US – FOMC Meeting

• JN – ญี่ปุ่นเริ่มหาเสียงเลือกตั้งอย่างเป็นทางการ

 

• เรายังแนะนำให้ชะลอการลงทุนหรือทยอยขายทำกำไรในจังหวะที่ตลาดดีดตัว เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitics) ที่สูงขึ้น และแรงขายของนักลงทุนต่างชาติที่ยังกดดันตลาด

• ความแปรปรวนของอากาศ กระทบราคา Gas : สภาพอากาศหนาวจัดพัดปกคลุมพื้นที่ส่วนใหญ่ของประเทศสหรัฐฯ ส่งผลให้ความต้องการใช้ Gas เพิ่มขึ้น เรามองว่าจะกระทบต่อต้นทุน Gas ของโรงไฟฟ้าไทยได้ (แต่อาจดีต่อ BANPU ที่มีแหล่ง Gas ที่สหรัฐฯ)

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ SCB ออก และนำ IVL, MTC* หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย IVL(10%), MTC*(10%), TRUE*(20%)

( + ) Energy (Neutral) พายุฤดูหนาวกระทบการผลิตน้ำมัน US ประมาณ 2.0 mbd ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา; OPEC+ น่าจะคงการผลิตน้ำมันใน มี.ค.2026

( - ) CPN (ซื้อ/เป้า 64.00 บาท), CENTEL (ซื้อ/เป้า 36.00 บาท), CRC (ถือ/เป้า 20.50 บาท) เปิดสัญญาใหม่ "เซ็นทรัลลาดพร้าว" ต่อ 30 ปี จ่าย 4.25 หมื่นล้านบาท

( 0 ) Tourism (Overweight) 'กรุงเทพฯ' อันดับ 2 เมืองฮิตในเอเชีย ต่างชาติแห่เที่ยว 'เทศกาลตรุษจีน'

 

( + ) AURA (ซื้อ/เป้า 21.00 บาท) ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง ช่วยหนุนกำไร 1Q26E สดใสต่อ

 

( 0 ) SPRC (ปรับลงเป็น ถือ/เป้า 6.50 บาท) คาดกำไร 4Q25E สูงขึ้น YoY ก่อนโรงกลั่นปิดซ่อมบำรุงใน 1Q26E