คาดดัชนี SET ประจำสัปดาห์ (Weekly)  (1585 –1630) ตลาดจับตาการประชุม FOMC ถือเป็นไฮไลต์สำคัญ หลังตัวเลขเงินเฟ้อยังออกมาใกล้เคียงกับเดือนก่อนหน้า แม้ Core CPI ลดลงเล็กน้อย แต่ถ้อยความที่กรรมการ Fed ย้ำว่า จะจับตาตัวเลขเงินเฟ้อเป็นสำคัญ ทำให้ตลาดมองโอกาส Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมรอบนี้สูงขึ้น (87%) อีกทั้ง สงครามอิหร่านยังคงยืดเยื้อ และยังไม่เห็นท่าทีว่าจะจบง่ายๆ ทำให้ราคาน้ำมันยังคงตัวอยู่ในระดับสูงนาน คาดบรรยากาศการลงทุนจะอยู่ในโหมดระมัดระวังมากขึ้น ทั้งนี้ อาจได้เห็นแรงซื้อจากกลุ่มพลังงาน ตามทิศทางราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับมาปิดบวกได้ในวันศุกร์ หลังปรับลดลง 4 วันติดต่อกันจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น โดยตัวเลข CPI ที่ประกาศมาตามคาด ทำให้ตลาดไม่ได้ตกใจอะไรมากนัก แม้จะมีการเพิ่มโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. ก็ตาม ดังนั้น Highlight สำคัญในสัปดาห์นี้จะเป็นเรื่องการประชุมธนาคารกลางทั้ง Fed และ BoJ

• เงินเฟ้อสหรัฐฯ CPI (ส.ค.) ออกมาตามคาด +3.4% (YoY) ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ออกมาตามคาด +2.4% (YoY) และชะลอจากเดือนก่อนหน้าที่ +2.5% แต่หากเทียบเป็นรายเดือนสูงกว่าคาดเล็กน้อย (+0.3% คาด +0.2% MoM) โดยการปรับเพิ่มขึ้นมาจากหมวด ค่าบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ไร้สาย (Wireless Services) ที่พุ่งขึ้นเป็นประวัติการณ์ ควบคู่ไปกับราคาค่าโดยสารเครื่องบินและค่าห้องพักโรงแรม ที่ปรับตัวขึ้นแรง

• ซาอุดีอาระเบีย สั่งปิดท่อส่งน้ำมัน East-West ชั่วคราวเพื่อประเมินความปลอดภัย หลังถูกฝูงโดรนพลีชีพยิงข้ามแดนจากอิรักโจมตีสถานีสูบน้ำและจุดเชื่อมต่อหลายแห่งจนมีผู้บาดเจ็บ เหตุการณ์นี้ส่งผลให้ท่อส่งน้ำมันหลักที่มีกำลังลำเลียงสูงถึง 7 ล้านบาร์เรลต่อวันไปยังท่าเรือริมทะเลแดงต้องหยุดชะงักลงทันที นับเป็นการปิดตายเส้นทางลำเลียงทางบกเพียงเส้นเดียวที่ซาอุดีอาระเบียใช้เลี่ยงความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งซ้ำเติมสถานการณ์ความมั่นคงและผลักดันให้วิกฤตพลังงานทั่วโลกทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

• บอร์ด BOI ที่มีรองนายกฯ และรมว.คลัง เอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ เป็นประธาน มีมติอนุมัติแล้วในการประชุม เห็นชอบมาตรการ "BOI to IPO" ให้สิทธิประโยชน์ภาษีเพิ่มเติมสูงสุด 3 ปีแก่บริษัทที่ได้รับการส่งเสริมและมีศักยภาพเข้าจดทะเบียนในตลาดทุน พร้อมดันเพิ่มอีก 17 โครงการเข้ากลไก Thailand FastPass มูลค่าลงทุนรวมกว่า 1.2 แสนล้านบาท (คาดจ้างงานกว่า 14,000 ตำแหน่ง) และอนุมัติโครงการลงทุนใหม่อีก 3 โครงการ มูลค่ารวม 9,640 ล้านบาท

กลยุทธ์หลัก: จับตาความเสี่ยงเรื่องราคาน้ำมัน และการประชุม FOMC รอบนี้ พร้อมหาจังหวะสะสมหุ้นระยะกลาง – ยาว โดย หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวชอบ AOT, CENTEL, ERW แต่ให้ชะลอดูสถานการณ์จากราคาน้ำมันที่พุ่งแรงไปก่อน ขณะที่ Theme ใหญ่ (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และ หุ้นกลุ่มธนาคาร เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP, TTB

o EA, ECB President Lagarde Speech

o CN, New Yuan Loans (Aug), Consensus=CNY400B, Prior=CNY-340B

o CN, M2 Money Supply YoY (Aug), Consensus=7.6%, Prior=7.7%

o CN, Outstanding Loan Growth YoY (Aug), Consensus=5.1%, Prior=5.1%

o CN, Total Social Financing (Aug), Consensus=CNY2040B, Prior=CNY1410B

 

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย แต่ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (11 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 71,213.01 ล้านบาท และ (MAI) 377.79 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 3,137.49 ล้านบาท 2 วันติดต่อกัน

• Yield Curve ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าประมาณ 2-3 bps. สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 211 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.05 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

 

PTTEP : 1) ยังคงได้ sentiment เชิงบวกจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยเปิดตลาดเช้านี้ Brent เพิ่มขึ้นราว 3% หลังจากซาอุดีอาระเบียสั่งปิดท่อส่งน้ำมัน East-West Pipeline จากเกิดเหตุโจมตีด้วยโดรน ขณะที่กองกำลังฮูตีเพิ่มการควบคุมเส้นทางเดินเรือในทะเลแดง, 2) เรามองเป็นบวกหลักต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ และเรายังชอบ PTTEP แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท

CRC : 1) SSSG ก.ค.-ส.ค.26 ยังเป็นบวกได้ดี +2% โดยมี Food +5% และ Fashion +2% เป็นตัวนำ ช่วยชดเชย Hardline ที่ยัง -3% ขณะที่ GPM 2H26E คาดขยายตัว YoY จาก product mix, สินค้า margin สูง และ Private Brand, 2) แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท คาดกำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยประมาณการกำไรปกติปี 2026E/27E ที่ 9.4/9.9 พันล้านบาท

(+16%/+6%)

 

( + ) Tourism (Overweight) ททท. คาด Golden Week ปี 26 นักท่องเที่ยวจีนมาไทยประมาณ 250,000 คน เพิ่มขึ้นถึง 24% YoY

( + ) NEO (ซื้อ/เป้า 31.00 บาท) นายกฯ เผยไทยช่วยไทยพลัส ยังมีงบเหลือ 4-5 หมื่นล้านบาท จะขยายจนครบวงเงิน

( 0 ) Energy (Neutral) ซาอุฯปิดท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตก; กบง.ขยายเวลาลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่น 2.4 บาทต่อลิตรจนถึง 31 ต.ค.2026

 

( + ) CRC (ซื้อ/เป้า 33.00 บาท) SSSG 3Q26E QTD ยังเป็นบวก หนุนโดยกลุ่ม Food ขยายตัวดี