คาดดัชนี SET แกว่ง Sideway บรรยากาศการลงทุนยังขาดปัจจัยใหม่ ขณะที่ประเด็นเรื่อง ความกังวล  AI และเงินเฟ้อ ราคาหุ้นรับข่าวไปมากแล้ว ทั้งนี้ปัจจัยสำคัญเลยคือ การประชุม Fed และ BoJ ในสัปดาห์นี้

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ นำโดยหุ้น Nvidia, Broadcom ส่งผลให้หุ้นกลุ่ม semiconductor ปรับตัวลดลงแรง จากประเด็นคำเตือนของผู้บริหารบริษัท AI ขณะเดียวกัน Bond Yield สหรัฐฯ 10 ปี ขึ้นไปแตะระดับ 5% ก่อนที่จะปรับตัวลดลงมา สร้างแรงกดดันต่อบรรยากาศการลงทุน

• Jensen Huang ซีอีโอ Nvidia รับสายสดจากโดนัลด์ ทรัมป์ กลางเวที All-In Summit โดยทรัมป์ชี้ว่าความกลัวภัย AI เป็นเรื่องลวงโลก (Hoax) จากเกมการเมืองหรือจีนเพื่อสกัดสหรัฐฯ พร้อมผลักดันการสร้าง Data Center อย่างเต็มที่โดยเปรียบเป็น "น้ำมันยุคใหม่" ด้านหวงเห็นพ้องและระบุว่านวัตกรรมกับความปลอดภัยสามารถพัฒนาควบคู่กันได้โดยไม่ต้องหยุดชะงัก แม้เขาจะชื่นชมผู้แจ้งเบาะแสเรื่องความปลอดภัยก็ตาม ท่าทีสนับสนุนการเติบโตอย่างก้าวกระโดดนี้ ถือเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ระยะยาวของ Nvidia ในฐานะผู้นำโครงสร้างพื้นฐาน ท่ามกลางสภาวะที่หุ้นเทคโนโลยีถูกเทขาย

• GULF ตอกย้ำความเป็นผู้นำด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานในฐานะ National Consortium Partner งาน Gastech 2026 ภายใต้แนวคิด Integrated Infrastructure, Powering Tomorrow โดยชี้ว่าก๊าซธรรมชาติยังจำเป็นต่อความมั่นคงของระบบไฟฟ้าที่ต้องรองรับการเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์ พร้อมเสนอให้ภาครัฐมีนโยบายส่งเสริมพลังงานสะอาดและกำหนดโซนนิ่งที่ชัดเจน

• คำเตือนและข้อเสนอจากผู้บริหารระดับสูงในวงการ AI รวมถึง Anthropic ที่เรียกร้องให้ชะลอความเร็วในการพัฒนาเทคโนโลยี เนื่องจากกังวลว่า AI จะมีความสามารถเกินที่จะควบคุม โดยประเด็นดังกล่าวได้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อหุ้นในกลุ่มผู้ผลิตชิปและห่วงโซ่อุปทานในเอเชีย ขณะที่นักวิเคราะห์มอง การชะลอความเร็ว ไม่ได้แปลว่าหยุดชะงัก แต่นักพัฒนาต้องหาทางวางกรอบ เพื่อกำกับและดูแลความปลอดภัย

กลยุทธ์หลัก:  ตลาดหุ้นขาดปัจจัยบวก มองจังหวะหุ้นย่อตัว เป็นโอกาสสะสมหุ้นระยะกลาง – ยาว โดย หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวชอบ AOT, CENTEL, ERW ( ระยะสั้นอาจถูกกดดันจากราคาน้ำมัน) ขณะที่ Theme ใหญ่ (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และ หุ้นกลุ่มธนาคาร เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP, TTB

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (14 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 61,899.04 ล้านบาท และ (MAI) 285.89 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 48.63 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าประมาณ 1-4 bps. ทิศทางเดียวกับ US- Treasury สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 7,394 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.25 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

 

o CN, House Price Index YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=-3.2%

o CN, Industrial Production YoY (Aug), Consensus=4.8%, Prior=4.5%

o CN, Retail Sales YoY (Aug), Consensus=0.8%, Prior=0.6%

o CN, Fixed Asset Investment (YTD) YoY (Aug), Consensus=-7.1%, Prior=-6.7%

o EA, ZEW Economic Sentiment Index (Sep), Consensus=39.5, Prior=31.4

 

PRM : 1) แนวโน้มกำไรปกติ 3Q26E จะทรงตัวดี YoY และเติบโต QoQ หนุนจาก FSU และ COC ที่ u-rate ระดับ 100%, OSV เรือกลับมาให้บริการเต็มที่ และ PCT รับรู้รายได้เรือใหม่เพิ่ม; 2) คงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ทำสถิติสูงสุดใหม่ 2.2 พันล้านบาท (+10% YoY) คาด payout ratio เพิ่มขึ้น หนุน dividend yield สูงราว 7%; 3) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11.50 บาท

 

( - ) Food & Beverage (Neutral) ราคาน้ำตาลพุ่งสูงขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 6 โดย +1% WoW

( 0 ) Tourism (Overweight) นักท่องเที่ยวล่าสุด ลดลง -7% WoW จากมาเลเซียและจีนลงแต่อินเดียเพิ่ม ซึ่งเป็นผลของฤดูกาล

 

( 0 ) TISCO (ถือ/เป้า 125.00 บาท) คาดกำไร 3Q26E เพิ่มขึ้น YoY จาก NIM เพิ่มขึ้น แต่ทรงตัว QoQ