คาดดัชนี SET เคลื่อนไหวในกรอบ โดยอาจเผชิญกับแรงเทขายทำกำไร หลังวานนี้ปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตามเราคาดว่าดัชนี SET จะยังยืนระดับ 1,600 จุดได้ ทั้งนี้ตลาดยังไม่มีปัจจัยอะไรเข้ามาใหม่ จับตาประเด็น Public Hearing (PDP 2026) และตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในสุดสัปดาห์ประเด็นที่น่าสนใจ 

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ ทำให้บรรยากาศการลงทุนโดยรวมค่อนข้างเงียบเหงา ขาดปัจจัยขับเคลื่อน ขณะที่ประเด็นใหญ่ที่นักลงทุนรอคือ การประชุม ECB และ ตัวเลขเงินเฟ้อ (CPI) สหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์ ขณะที่เช้านี้มีข่าว กลุ่มฮูตีโจมตีโรงกลั่นน้ำมัน Saudi Aramco ระลอกใหม่ ทำให้ราคาน้ำมันบวกขึ้น

• เงินเยนแข็งค่าแตะ 154.06 เยนต่อดอลลาร์ สูงสุดนับแต่กุมภาพันธ์ หลังทะลุแนวรับสำคัญ 155 เยน จากแรงปิดสถานะชอร์ต สภาพคล่องที่เบาบางในวันแรงงานสหรัฐฯ และการปรับพอร์ตของสถาบัน และทิศทางแข็งกร้าวของ BOJ ที่เปิดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ในการประชุม 17–18 กันยายน และในการประชุมครั้งถัดไป

• กระทรวงการคลังจีน ออกพันธบัตรรัฐบาลพิเศษ 3 แสนล้านหยวน เพื่อเพิ่มทุนให้ 8 สถาบันการเงินและบริษัทประกันยักษ์ใหญ่ของรัฐ ดันยอดอัดฉีดรวมแตะ 8 แสนล้านหยวน เพื่อเสริมแกร่งระบบการเงินและพยุงเศรษฐกิจให้โตตามเป้าหมาย โดยการอัดฉีดรอบนี้ เป็นการดำเนินงานเชิงรุกตามแผนล่วงหน้าที่วางไว้ ไม่ใช่มาตรการอุ้มวิกฤตฉุกเฉิน

• เงินเฟ้อไทย (CPI) ประจำเดือน ส.ค. ออกมาสูงกว่าคาด +2.53% (YoY) และ +0.56% (MoM) ด้านเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) +1.44% (YoY) และ +0.20% (MoM) โดยเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นส่วนหลักมาจากหมวดพลังงาน ตามทิศทางราคาน้ำมันที่สูงขึ้น จากความยืดเยื้อของสงครามอิหร่าน ประกอบกับราคาอาหารปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน ทั้งนี้คาดเงินเฟ้อยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงจากหมวดพลังงาน แต่มีแนวโน้มชะลอลงในระยะถัดไป

กลยุทธ์หลัก: ระยะสั้นดัชนีอาจเผชิญแรงเทขาย และตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยบวก เน้นสะสมหุ้นระยะกลาง - ยาว ลงทุนหุ้นตามโดย กลุ่มท่องเที่ยวชอบ AOT, CENTEL ขณะที่ Theme ใหญ่ (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า รับความชัดเจนของ PDP2026 เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และ หุ้นกลุ่มธนาคาร เรายังชอบ KTB, KBANK, TTB, KKP

• ต่างชาติ “ซื้อ” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (7 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 60,082.90 ล้านบาท และ (MAI) 333.24 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 2,765.22 ล้านบาท

• Bond Yield ไทย 10 ปี เพิ่มขึ้น 1.15bps สู่ระดับ 2.24% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิตราสารหนี้ไทยมูลค่า 2,961 ล้านบาท                                 

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 32.86 บาท/ดอลลาร์ แข็งค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

o CN, Balance of Trade (Aug), Consensus=$120.0B, Prior=$120.1B

o CN, Exports YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=23.9%

o CN, Imports YoY (Aug), Consensus=N/A, Prior=27.5%

o CN, Balance of Trade Yuan (Aug), Consensus=N/A, Prior=CNY795B

o US, NFIB Business Optimism Index (Aug), Consensus=99.7, Prior=99.3

o US, Consumer Inflation Expectations (Aug), Consensus=3.6%, Prior=3.6%

 

BGRIM : 1) มองบวกต่อกำไร 2H26E ที่จะยังเติบโตทั้ง YoY, HoH จากการรับรู้กำไร Nakwol และต้นทุนการเงินลดลง, 2) แนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 25.00 บาท เพื่อสะท้อนการทยอยรับรู้ประโยชน์จากโครงการใหม่ที่เพิ่มขึ้นจากเดิม โดยเรายังคงมองเป็นบวกต่อศักยภาพการเติบโตระยะยาวจาก Data Center รวมถึง PDP2026 และ Direct PPA

 

( 0 ) Tourism (Overweight) นักท่องเที่ยวล่าสุด ลดลง -4% WoW จากจีนลดแต่อินเดียเพิ่ม, ลุ้น "ไทยเที่ยวไทยพลัส" เข้า ครม. สัปดาห์หน้า

( 0 ) SNNP (ซื้อ/เป้า 8.00 บาท) เพลิงไหม้โรงงานสาย 5 กระทบจำกัด สต๊อกสินค้ามีเพียงพอ

 

( + ) BGRIM (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 25.00 บาท) Data Center และ PDP26 จะหนุนการเติบโตมากขึ้นในระยะยาว