คาด SET Index แกว่ง sideway up หลังหุ้นไทยปรับตัวลงมาค่อนข้างมาก โดยเฉพาะกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่บรรยากาศการลงทุนกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลกกลับมาดีขึ้น จึงคาดว่าจะมีแรงซื้อกลับเข้ามา ขณะที่บรรยากาศการลงทุนจะเป็นลักษณะของ Rotation เก็งกำไรผลประกอบการ

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกตามบรรยากาศการลงทุนในหุ้นกลุ่ม AI ที่ยังดีอยู่ เนื่องมาจากผลประกอบการที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งทำให้ตลาดคลายความกังวลไปบางส่วน และภาพนี้ยังสะท้อนให้เห็นว่าเทรนด์ของ AI ยังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง ด้าน ประธานาธิบดี วลาดิเมียร์ ปูติน แสดงความพร้อมในการรื้อฟื้นโต๊ะเจรจาสันติภาพแบบสามฝ่าย (Trilateral Negotiations) ร่วมกับสหรัฐอเมริกาและยูเครน ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงเล็กน้อย

•  งบ Q3 ของ Meta Platforms เติบโตอย่างแข็งแกร่งเกินคาด โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 26% YoY แตะระดับ 64,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (สูงกว่าคาดที่ 63,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) พุ่งสู่ 3.83 ดอลลาร์สหรัฐ (สูงกว่าคาดที่ 3.57 ดอลลาร์สหรัฐ) พร้อมทั้งปรับเพิ่มกรอบล่างของ CapEx ตลอดทั้งปี 2026 ขึ้นเป็น 135,000 ถึง 145,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อเร่งขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ต่อเนื่อง ด้าน กระแสตอบรับของตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ (AI Agent) ตัวใหม่ "Muse" ที่มีผู้ใช้งานทะลุ 10 ล้านรายใน 6 สัปดาห์แรก

• Meta Platforms ยังได้ประกาศสร้างโครงสร้างหุ้นใหม่ประเภทไม่มีสิทธิออกเสียง (Nonvoting Stock) ผ่านการจ่ายปันผลเป็นหุ้นในลักษณะแตกหุ้นแบบ 2 ต่อ 1 (2-for-1 Stock Split) เพื่อใช้ระดมทุนและทำข้อตกลงควบรวมกิจการ (M&A) โดยไม่กระทบอำนาจควบคุม ส่งผลให้ราคาหุ้น Meta ดีดตัวขึ้นมากกว่า +2% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด (After-Hours Trading)

• ธนาคารใหญ่ทยอยประกาศงบไตรมาส 3/69: BBL กำไร −31.2% YoY จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและกำไรเงินลงทุนที่ลดลง, KTB −13.9% YoY (แต่เพิ่มขึ้น QoQ), SCB −11.4% YoY จากขาดทุนมูลค่ายุติธรรมของตราสารหนี้เมื่อยีลด์ขึ้น ส่วน KBANK ลดลง QoQ แต่ 9 เดือนยังโต กลไกหลักคือวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงที่กด NII/NIM ขณะที่การตั้งสำรองที่ผ่อนลงช่วยพยุงตัวเลข QoQ ในบางราย

• กระทรวงคมนาคมเตรียมเสนอ ครม. 26 ต.ค. ขอกรอบงบกลางราว 5,800–5,850 ลบ. เพื่อชดเชยส่วนต่างค่าโดยสารรถไฟฟ้า 8 สายให้จ่ายไม่เกิน 17–45 บาท/เที่ยว ตลอดปี 2570 โดย ผู้โดยสารจ่ายเต็มก่อนแล้วรัฐโอนส่วนต่างคืนผ่านเป๋าตัง ไม่จ่ายผู้ประกอบการโดยตรงและไม่แก้สัญญาสัมปทาน

กลยุทธ์หลัก: ตลาดยังคงผันผวนท่ามกลางผลประกอบการ Core Strategy เรายังชอบกลุ่มธนาคาร ขณะที่ Tactical Strategy เรามอง ชอบ (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า และผสมกับตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว โดยยังเหลือเงินสดไว้บางส่วน

· EA, ECB Panetta Speech

· US, Initial Jobless Claims (Oct/17), Consensus=200K, Prior=199K

· US, Continuing Jobless Claims (Oct/10), Consensus=1712.0K, Prior=1710K

· EA, Consumer Confidence Flash (Oct), Consensus=-16, Prior=-16.5

· US, CB Leading Index MoM (Sep), Consensus=-0.2%, Prior=-0.1%

· TH, New Car Sales YoY (Sep), Consensus=N/A, Prior=25.59%

• ต่างชาติ “ซื้อ” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (21 ต.ค. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 68,738.74 ล้านบาท และ (MAI) 726.00 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 1,545.23 ล้านบาท

• Yield Curve เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากวันก่อนหน้าประมาณ 1 bps สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 6,072 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.63 บาท/ดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

GULF*: เป้า consensus 78.07 บาท

• วานนี้มีประชุมคณะกรรมการนโยบายดาต้าเซนเตอร์ชุดใหญ่เพื่อเร่งทำเกณฑ์และกรอบการทำงานให้ชัดเจน เพื่อปลดล็อกโครงการลงทุนใน Data Center เรามองว่า GULF ได้ประโยชน์จากทั้งฐานะการเป็น Data Center operator และในฐานะ Power & Clean Energy Provider คาดกำไรจาก consensus ปี 2026E/27E ที่ 3.6/3.9 หมื่นลบ. (+26%/+10%)

HANA*: เป้า consensus 57.53 บาท

• หนุนจาก Sentiment ของหุ้นกลุ่ม AI-theme หลังจากตลาดยังเห็นแนวโน้มการปรับ CAPEX ขึ้น เราเลือก HANA เป็น High BETA play โดยมี Momentum โตต่อเนื่องทั้งรายได้และ Margin ขยายตัวได้จาก Utilization เพิ่มขึ้น คาดกำไรจาก consensus ปี 2026E/27E ที่ 0.9/1.5 พันลบ. (+46%/+56%)

Strategy Pick:  KTB(15%), KBANK(15%), KKP(15%), PTT(8%), GULF(8%), CENTEL(5%), CRC(5%), COM7(5%), DELTA(4%), HANA(4%), KCE(2.5%), cash(13.5%)

( 0 ) ADVANC (ซื้อ/เป้า 435.00 บาท) ประกาศเข้าลงทุน ‘SHEN’ บริษัทโฮลดิ้งในสิงคโปร์ ถือหุ้น 49% มูลค่า 1,463 ล้านบาท

( + ) Ground Transport (Neutral) ก.คมนาคม เตรียมเสนอ ครม. อนุมัติงบ 5.8 พันล้านบาท อุดหนุนระบบตั๋วร่วมรถไฟฟ้า และขยายมาตรการค่าโดยสารสายสีแดงและม่วง

( + ) KTB (ซื้อ/เป้า 50.00 บาท) กำไร 3Q26 เป็นไปตามคาด จากสำรองฯและ FVTPL ลดลง

( + ) KBANK (ซื้อ/เป้า 270.00 บาท) 3Q26 ตามคาด, มี upside จากการเติบโตของสินเชื่อและ Net fee

( 0 ) SCB (ถือ/เป้า 160.00 บาท) กำไร 3Q26 ตามคาด, สำรองฯลด ชดเชยกับ FVTPL ที่หายไป

( + ) KLINIQ (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 46.00 บาท) กำไร 3Q26E ATH สวนกระแสเศรษฐกิจ, 4Q26E โตต่อตามฤดูกาล

( 0 ) PRM (ซื้อ/เป้า 11.50 บาท) กำไรปกติ 3Q26E ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ จาก SG&A ลดลง