ตลาดหุ้นไทยยังคงเผชิญกับปัจจัยกดดันภายในประเทศ แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกจากความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เข้ามาช่วยพยุงตลาดไว้  ดัชนี SET เมื่อวาน (26 พ.ย.) ปิดลดลง 0.60% ที่ 1261 จุด โดยมีมูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 34,979 ล้านบาท

• มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ รัฐบาลกำลังออกแบบแพ็กเกจฟื้นฟูและกระตุ้นเศรษฐกิจหลังน้ำลดในภาคใต้ โดยจะใช้มาตรการรูปแบบเดียวกับโครงการ "คนละครึ่งพลัส" เฟสพิเศษ เพื่อฟื้นฟูพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบรุนแรง. คาดว่าจะมีการเสนอมาตรการนี้เข้าสู่การพิจารณาของ ครม. ในสัปดาห์หน้า. นอกจากนี้ยังมีการพิจารณามาตรการสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำและพักชำระหนี้

• พันธบัตรไทย: ความต้องการซื้อพันธบัตรอายุ 30 ปีของไทยอ่อนแอที่สุดในรอบอย่างน้อยหกปี นักลงทุนมีความกังวลเรื่องการลดอันดับเครดิตของประเทศไทย (Moody’s/Fitch มีมุมมองเชิงลบ) และความไม่แน่นอนของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.)

• น้ำท่วมภาคใต้: รัฐบาลเตรียมเสนอโครงการ "คนละครึ่งพลัส" เฟสพิเศษ เพื่อฟื้นฟูและกระตุ้นเศรษฐกิจภาคใต้ ในจังหวัดที่ได้รับผลกระทบรุนแรงจากน้ำท่วม คาดว่าจะเสนอ ครม. ในสัปดาห์หน้า

• Fund Flow/เงินบาท: นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยรวม (SET+MAI) 494.53 ล้านบาท และซื้อสุทธิในตลาดตราสารหนี้ 3,071 ล้านบาท เมื่อวันที่ 26 พ.ย.

• ความคาดหวัง Fed ลดดอกเบี้ย ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Futures ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือน ธ.ค. โดยตลาดราคาความน่าจะเป็นอยู่ที่ 80%. การคาดการณ์นี้ได้รับแรงสนับสนุนจากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ บางส่วนที่ยังคงน่ากังวล

• ความขัดแย้งจีน-ญี่ปุ่น: ความตึงเครียดสูงต่อเนื่องจากประเด็นคำพูดนายกฯ ญี่ปุ่นต่อจีนและไต้หวัน ด้านไต้หวันได้ประกาศตอบโต้ด้วยแผนงบประมาณพิเศษด้านกลาโหม 4 หมื่นล้านเดอลลาร์ระหว่างปี 2026-2033 เพื่อป้องกันจีน .... ไต้หวันก้าวเข้ามาส่วนร่วมในความขัดแย้งเต็มตัว ความขัดแย้งนี้เป็นลบต่อตลาดและค่าเงินเอเชีย โดยเฉพาะค่าเงินเยน

• แผนสันติภาพยูเครน ทูตพิเศษของสหรัฐฯ Steve Witkoff มีกำหนดเยือนมอสโกสัปดาห์หน้า เพื่อเจรจาผลักดันข้อตกลงสันติภาพยูเครน. ปธน. เซเลนสกีส่งสัญญาณพร้อมต่อยอดแผนสันติภาพฉบับปรับปรุงสู่ข้อตกลงเชิงลึกได้ หากได้พบกับ ปธน. ทรัมป์เพื่อสรุปประเด็นด้านดินแดน. ตลาดมองว่ามีความหวังที่จะยุติสงครามได้ ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อเศรษฐกิจโลก

• ตลาดยังไม่เสถียรดี นักลงทุนส่วนใหญ่ซื้อขายในกรอบเวลาสั้นๆ และเวียนหุ้นเล่น เป็นสัญญาณว่า ตลาดหรืแดัชนีฯ จะไปไหนไกลๆได้ยาก ยกเว้นเสียแต่ว่าปัจจัยถ่วงจะคลี่คลาย สัปดาห์นี้ เป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญ ว่าแค่พักตัวหรือลงต่อ

• กลยุทธ์: ดัชนีฯเริ่มกลับตัว แต่แรงซื้อยังแผ่ว แนะเลือกหุ้นที่ราคาลงมามาก แต่กำไรดีๆ เป็นลำดับแรก

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ MTC ออก และนำ KTB, TTB เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย KTB(10%), TTB(10%), ADVANC(10%), CPN(10%), DELTA*(10%), GULF(10%), CPALL*(10%), SCB(10%)

• CH-Industrial Profits YoY

• EC-Consumer Confidence

 

( + ) BCP (ซื้อ/เป้า 34.00 บาท) ประกาศแผนซื้อหุ้นคืนระยะเวลา 3 ปี วงเงินรวมไม่เกิน 3.8 พันล้านบาท

 

( - ) Tourism (Neutral) รัฐบาลแคนาดามีคำเตือนการเดินทางไปไทยให้ “เพิ่มความระมัดระวัง” จากน้ำท่วมรุนแรงหนัก

 

( + ) PTG (ปรับขึ้นเป็น ซื้อ/เป้า 8.80 บาท) คาดกำไรฟื้นตัวใน 4Q25E; แนวโน้ม Non-oil โตต่อเนื่องในปี 2026E

( + ) MAGURO (ซื้อ/เป้า 33.00 บาท) กำไร 4Q25E All Time High ต่อ, ปี 2026E โตต่อเนื่อง