คาดการณ์ตลาดหุ้นวันนี้ (18 ก.ย. 69): คาดดัชนี SET แกว่ง Sideway Up ลุ้นทดสอบ 1,600 หลังบรรยากาศการลงทุนกลับมาดีขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะหุ้นกลุ่ม semiconductor ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนให้มีแรงซื้อเข้ามาในหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์บ้านเรา อย่างไรก็ตามต้องติดตามการประชุม BoJ ในวันนี้

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวบวกได้ หลังจากปิดลบมาหลายวัน หลัง sentiment การลงทุนดีขึ้น จากประเด็นความชัดเจนเรื่อง Fed และราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลง หลังซาอุฯ พยายามกู้ท่อ East-West ซึ่งส่งผลให้ตลาดคลายความกังวลเงินเฟ้อ และทำให้ Bond Yield ปรับตัวลดลง

• ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ประกาศตรึงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.75% พร้อมยกเครื่องมาตรการ Quantitative Tightening (QT) วงเงิน 4.88 แสนล้านปอนด์ครั้งใหญ่ โดยสั่งหยุดเทขายพันธบัตรระยะยาวสู่ตลาดอย่างถาวร พักการประมูลขายจนถึง เม.ย. 2027 และเปลี่ยนไปใช้วิธีปล่อยหมดอายุตามธรรมชาติควบคู่การขายตรงให้สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (DMO) แทน การปรับแผนดังกล่าวช่วยลดแรงกดดันภาวะอุปทานล้นตลาด

• มาตรการดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Gilt yield) อายุ 30 ปี ร่วงกว่า10 bps ซึ่งช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมของภาครัฐ และบรรเทาภาระการขาดทุนสะสมกว่าแสนล้านปอนด์ที่ต้องใช้ภาษีประชาชนมาชดเชย ทั้งนี้ BOE ยังคงส่งสัญญาณเตือนพร้อมขึ้นดอกเบี้ยหากวิกฤตพลังงานจากสงครามดันเงินเฟ้อกลับมาพุ่งสูง

• BOI-SET-ก.ล.ต. ลงนาม MOU "BOI to IPO" เมื่อ 17 ก.ย. โดยนายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เป็นผู้ลงนามร่วม ต่อยอดมติบอร์ดบีโอไอ 11 ก.ย. ที่ให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีเพิ่มแก่ผู้ประกอบการกลุ่ม New Economy 10 อุตสาหกรรมที่นำบริษัทเข้าจดทะเบียนใน SET/mai/LiVE โดยระบุสิทธิประโยชน์ชัดเจนแล้วว่าบริษัทกลุ่ม New Economy จะได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคล 3 ปี หรือลดหย่อน 50% เพิ่มอีก 5 ปี ส่วนบริษัททั่วไปได้ยกเว้นภาษี 2 ปี หรือลดหย่อน 50% เพิ่มอีก 3 ปี

• การเจรจาปรับลดภาษีนำเข้า (ART) ไทย-สหรัฐฯ ใกล้ได้ข้อสรุปแต่ยังไม่ปิดดีล ทีมไทยแลนด์หารือกับ USTR เมื่อคืน 15 ก.ย. ก่อนนายกรัฐมนตรีจะคุยโทรศัพท์กับประธานาธิบดีทรัมป์ช่วง 17-18 ก.ย. โดยยังอยู่ระหว่างเจรจา (ยกเว้นภาษีแล้วราว 72% ของรายการสินค้า เหลืออีกราว 28% ที่ยังเจรจากันอยู่)

กลยุทธ์หลัก:  สะสมหุ้นที่ปัจจัยพื้นฐานดี และยัง Laggard ชอบหุ้นระยะกลาง – ยาว โดย หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวชอบ AOT, CENTEL, ERW ขณะที่ Theme ใหญ่ (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และ หุ้นกลุ่มธนาคาร เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP, TTB

• ต่างชาติ “ซื้อ” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (17 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 62,461.42 ล้านบาท และ (MAI) 203.02 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 1,651.14 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้าประมาณ 3-6 bps. ทิศทางเดียวกับ Bond Yield ในภูมิภาคและราคาน้ำมันโลก สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 623 ล้านบาท โดยเกิดจาก NET BUY 668 ล้านบาท และมีตราสารหนี้ที่ถือครองโดยนักลงทุนต่างชาติหมดอายุ (Expired) 45 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.36 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

 

· JP, BoJ Interest rate Decision, Consensus = 1.25%, Prior 1%

· US, Industrial Production MoM (Aug), Consensus=0.3%, Prior=0.2%

· US, Capacity Utilization (Aug), Consensus=76.4%, Prior=76.3%

· US, Fed Bowman Speech

· US, CB Leading Index MoM (Aug), Consensus=0.2%, Prior=0.2%

· EA, Eurogroup Meeting

 

NEO, CBG, OSP : 1) รัฐบาลเตรียมขยายเวลาโครงการ “ไทยช่วยไทย พลัส” ออกไปอีก 2 เดือน และยังคงดำเนินการในรูปแบบ 60/40 โดยจะเสนอเข้า ครม. 22 ก.ย., 2) หุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากการขยายมาตรการดังกล่าวในกลุ่มอุปโภคบริโภคเรียงตามลำดับ ได้แก่ NEO (ซื้อ/เป้า 31.00 บาท), OSP (ซื้อ/เป้า 20.00 บาท) และ CBG (ซื้อ/เป้า 67.00 บาท)

 

( + ) GPSC (ซื้อ/เป้า 60.00 บาท) คว้าสัญญา PPA โซลาร์เซลล์ 6 โครงการ 105 MW รับรู้กำลังผลิตปี 2028E–2030E

( + ) ADVANC (ซื้อ/เป้า 435.00 บาท) ศาลปกครองสูงสุดยกฟ้อง DPC ไม่ต้องจ่ายค่าใช้อุปกรณ์และโครงข่าย 1,223 ล้านบาท

( 0 ) SCC (ซื้อ/เป้า 290.00 บาท) โรงแครกเกอร์ ROC กลับมาดำเนินการผลิตแล้ว

( 0 ) SCGP (ซื้อ/เป้า 35.00 บาท) ประกาศเข้าซื้อหุ้นบริษัทผลิตกล่องกระดาษลูกฟูก 28,000 ตันต่อปี

 

( + ) PLANB (ซื้อ/เป้า 7.10 บาท) COM7 อนุมัติ board seat 2 ที่นั่งสำหรับ PLANB เริ่มรับรู้เป็น Equity Method ทันที

( + ) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการขยายไทยช่วยไทยพลัส และบัตรสวัสดิการแห่งรัฐอีก 2 เดือน

 

( 0 ) BCP (ปรับลงเป็น ถือ/เป้า 50.00 บาท) คาด 3Q26E Operating GRM ดีขึ้น YoY แต่ Policy risk เริ่มสูงขึ้น