คาดดัชนี SET แกว่ง Sideway เช่นเดิม ลุ้นกลุ่มพลังงานประคองดัชนี หลังราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ Bond Yield ที่พุ่งจะกดดันหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และบรรยากาศการลงทุนได้ ทั้งนี้ตลาดหุ้นยังรอปัจจัยหนุนใหม่ ระยะสั้นจับตาตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ หลังราคาน้ำมันยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้น จากสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และ อิหร่าน หลังทั้ง 2 ฝ่ายกลับมาโจมตีกันอีกครั้งนึง ประเด็นนี้ทำให้ตลาดกลับมากังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง และ Bond Yield ระยะยาวยังคงปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น

• สหรัฐฯ เปิดฉากถล่มเป้าหมายทางยุทธศาสตร์ของ IRGC ทางตอนใต้อิหร่าน เพื่อตอบโต้กรณีวางทุ่นระเบิดช่องแคบฮอร์มุซ โดยทรัมป์ขู่โจมตีซ้ำหากถูกเอาคืน ด้านอิหร่านยิงมิสไซล์ถล่มฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดนตอบโต้ทันควัน ขณะที่เรือบรรทุกน้ำมัน 2 ลำเพิ่งถูกโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซ ซ้ำเติมวิกฤตความปลอดภัยการเดินเรือให้ทวีความตึงเครียดหนัก

• ครม.สัญจร (นอกสถานที่) ที่สงขลา เมื่อวันที่ 1 ก.ย.  มีมติอนุมัติเต็มรูปแบบให้ดำเนินโครงการรถไฟทางคู่ระยะที่ 2 สายใต้ 3 ช่วง รวมวงเงิน 106,798.32 ล้านบาท ระยะก่อสร้าง 6-8 ปี (ปีงบ 2569-2576) พร้อมเห็นชอบในหลักการอีก 3 เส้นทาง (ปากน้ำโพ-เด่นชัย, เด่นชัย-เชียงใหม่, เชียงราย-อุบลราชธานี) โดยให้กลับไปทบทวนความเป็นไปได้ทางธุรกิจก่อน  โดย "อนุมัติแล้ว" สำหรับ 3 โครงการแรก ส่วนอีก 3 โครงการยังเป็น "เห็นชอบในหลักการ รอทบทวนแผน" งบมาจากงบประจำปีผสมเงินกู้ในประเทศที่รัฐค้ำประกัน

• กระทรวงการคลัง (ผ่านสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ) อยู่ระหว่างพิจารณาปรับเกณฑ์เงินอุดหนุนติดตั้งโซลาร์รูฟท็อป ภาคครัวเรือน จากเดิมกำหนดขนาดระบบขั้นต่ำ 5 กิโลวัตต์ อุดหนุน 50,000 บาท เป็นลดขนาดขั้นต่ำเหลือราว 3 กิโลวัตต์ อุดหนุน 30,000-50,000 บาทต่อหลังตามสัดส่วนการใช้ไฟ เพื่อเปิดทางให้บ้านหลังเล็กที่ค่าไฟต่ำกว่า 3,000 บาท/เดือน เข้าร่วมได้ ภายใต้กองทุน Transition Fund วงเงิน 2 แสนล้านบาท (ส่วนหนึ่งของกรอบกู้ 4 แสนล้านบาท) ตั้งเป้าครอบคลุมสูงสุด 1 ล้านครัวเรือน โดยต้องส่งแผนภายใน 30 ก.ย. 2569 และเบิกจ่ายให้เสร็จภายในปีงบ 2570

• กลยุทธ์หลัก: หุ้นยังคงผันผวน เน้นพับมือ (ระยะสั้น) รอคลื่นสงบ แต่เรามองเห็นโอกาสการลงทุน จึงยังให้เน้นสะสม หุ้นระยะกลาง - ยาว ลงทุนหุ้นตาม Theme โดย กลุ่มท่องเที่ยว ให้ถือครอง (รอสะสมตอนย่อ) ติดตามภาวะสงครามอิหร่าน ขณะที่ Theme ใหญ่ (Mega play Theme) Data Center เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และ หุ้นกลุ่มธนาคาร เรายังชอบ KTB, KBANK, TTB, KKP

o 02/09, TH, Business Confidence (Aug), Consensus=N/A, Prior=46.7

o 02/09, US, ADP Employment Change (Aug), Consensus=N/A, Prior=44K

o 02/09, US, Factory Orders MoM (Jul), Consensus=N/A, Prior=-0.3%

 

• ต่างชาติ “ซื้อ” สุทธิตลาดหุ้นไทย แต่ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (1 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 72,563.44 ล้านบาท และ (MAI) 750.16 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 2,061.15 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าประมาณ 2-3 bps. สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 10,332 ล้านบาท

• ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.26 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าเทียบกับวันก่อนหน้า

 

PTTEP : 1) คาดกลุ่ม Energy ได้ sentiment เชิงบวกจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยวานนี้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้น +4.6% ปิดที่ USD94.7/bbl สูงสุดนับตั้งแต่ 24 ก.ค.26 จากความกังวลความเสี่ยงสงคราม สหรัฐฯ - อิหร่าน กลับมาเพิ่มขึ้น 2) เรามองเป็นบวกหลักต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ และเรายังชอบ PTTEP แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท จากแนวโน้มราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น

SAV : 1) จำนวนเที่ยวบิน 3Q26E จะกลับมาเติบโตแข็งแกร่ง โดยคาดเดือน ก.ค.26 เพิ่มขึ้น +8% YoY และเดือน ส.ค. จะเติบโตเร่งตัวขึ้นเป็น +10%-20% จากจำนวนเที่ยวบิน Overflight ที่กลับมาเติบโตดี, 2) กำไร 3Q-4Q26E จะเติบโต YoY, QoQ ได้ต่อเนื่อง จากเที่ยวบินที่ฟื้นตัว และ 4Q26E มีลุ้นทำสถิติสูงสุดใหม่, 3) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.50 บาท โดยยังมี dividend yield สูงราว 8% ต่อปี

 

( + ) Construction Services (Neutral) ครม. เห็นชอบก่อสร้างรถไฟทางคู่สายใต้ 3 โครงการ วงเงินรวม 1 แสน ลบ. และอนุมัติในหลักการอีก 3 โครงการ

( + ) Bank (Overweight) รัฐบาลรุกแผนกองทุนภัยพิบัติ นำร่องซื้อประกัน '1.55 หมื่นล้าน'

( 0 ) Tourism (Overweight) นักท่องเที่ยวล่าสุด ลดลง -12% WoW ตามผลของฤดูกาล

 

( + ) SAV (ซื้อ/เป้า 14.50 บาท) 3Q-4Q26E จะกลับมาโต YoY, QoQ ต่อเนื่อง ตามจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น