ดัชนีฯ จะยังคงเผชิญกับความผันผวนสูงและมีโอกาสปรับตัวลดลง  หลังมีข่าวลบเข้ามา คือสหรัฐฯให้เวลาอิหร่าน 24 ชม. ในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ  ..... ทั้งนี้ ตลาดในแต่ละวัน จะถูกขับเคลื่อนด้วยสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เปลี่ยนไปเปลี่ยนมา การปรับตัวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่อาจทำให้ Fed เปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงิน เราประเมินกรอบดัชนีฯ สัปดาห์นี้ ไว้ที่ 1380-1450 จุด

ปัจจัยในประเทศ

• การเมืองไทย: นายอนุทิน ชาญวีรกูล ได้รับการโปรดเกล้าฯ แต่งตั้งเป็นนายกรัฐมนตรีอย่างเป็นทางการแล้ว ในสัปดาห์นี้อาจะมีการแต่งตั้งคณธ ครม. อนุทิน 2 อย่างเป็นทางการ ซึ่งการจัดตั้งรัฐบาลจบได้เร็วกว่า 1 เดือนถ้าเทียบกับไทม์ไลน์เดิมที่อาจจะจบในเดือนพ.ค. ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน รวมถึงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจะออกได้เร็ว รวมถึงมาตรการช่วยค่าครองชีพ ซึ่งอาจมีผลกระทบกับหุ้นบางกลุ่ม เช่น โรงไฟฟ้า จากมาตรการตรึงค่าไฟฟ้า

• วิกฤตน้ำมันหน้าปั๊ม: แม้รัฐบาลจะยืนยันว่าประเทศไทยมีน้ำมันสำรองเพียงพอ แต่ที่หน้าปั๊มน้ำมันหลายแห่งทั่วประเทศกลับขาดแคลน ต้องจับตาว่ารัฐบาลใหม่จะออกมาตรการดูแลราคาพลังงานอย่างไร ซึ่งมาตรการช่วยเหลือด้านพลังงานคาดว่าจะออกมาเป็นอันดับแรกๆ

• ธปท. เล็งลดเป้า: ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เตรียมทบทวนปรับลดเป้าหมาย GDP ปี 69 จากผลกระทบของสงครามในต่างแดน โดยจะติดตามความผันผวนของค่าเงินบาทอย่างใกล้ชิดและดูแลให้ตลาดการเงินทำงานได้ปกติ พร้อมปรับนโยบายดอกเบี้ยอย่างเหมาะสมเพื่อรองอรับผลกระทบจากเงินเฟ้อ .... ทั้งนี้ ประมาณการ GDP ปี 69 ของธปท. เดิมอยู่ที่ 1.5% และมีความเป็นไปได้สูงที่การประชุมกนง. ครั้งถัดไทยจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม 1.00% หลังได้ปรับลดมาแล้ว 0.25% ในการประชุมครั้งแรก

• ค่าเงินบาท: ปิดตลาดล่าสุดที่ระดับ 32.72 บาท/ดอลลาร์ ธปท. ระบุว่าปัจจุบันค่าเงินบาทมีความผันผวนสูงถึงระดับ 9% ซึ่งถือว่าสูงกว่าที่ผ่านมา โดยบางจังหวะมีทิศทางอ่อนค่านำสกุลเงินอื่นในภูมิภาค เนื่องจากประเทศไทยเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิและพึ่งพารายได้จากการท่องเที่ยวสูง … ข่าวนี้ บวกต่อหุ้นส่งออก อาทิ KCE, HANA, ITC, AAI

• กระแส Fund Flow: นักลงทุนต่างชาติ ในตลาดหุ้น ซื้อสุทธิ 889 ล้านบาท (รวมตลาด SET และ MAI) ในตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิ 1,459 ล้านบาท

ปัจจัยต่างประเทศ:

• โดนัลด์ ทรัมป์ ขู่โจมตีโรงไฟฟ้าของอิหร่าน โดยระบุว่าจะ “โจมตีและทำลายให้สิ้นซาก” เริ่มจากโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่สุด หากอิหร่านไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซให้เรือพาณิชย์กลับมาผ่านได้ภายใน 48 ชั่วโมง ท่าทีดังกล่าวถือเป็นการยกระดับอย่างมากของวาทกรรมจากสหรัฐ หลังจากก่อนหน้านั้นเพียง 1 วัน ทรัมป์ยังส่งสัญญาณว่ากำลังพิจารณา “ผ่อนระดับ” ปฏิบัติการทางทหาร และให้ประเทศที่พึ่งพาเส้นทางนี้รับภาระดูแลความปลอดภัยเอง กลายเป็นข่าวลบของตลาดในวันนี้ ... การตัดสินใจแบบนี้ของสหรัฐฯ เรามองว่าเป็นเรื่องที่น่าเป็นห่วงอย่างมาก เพราะน่าจะมีเหตุให้ผู้นำสหรัฐฯ เปลี่ยนคำพูดเป็นตรงกันข้ามภายใน 24 ชม. จาก ค่อยๆยุติสงคราม ไปเป็น ให้เวลา 48 ชั่วโมง กับอิหร่าน จากนี้ ต้องดูว่าจะมีการจัดการอย่างไรเพื่อไม่ให้นำไปสู่ความรุนแรงแบบสุดขั้ว

• การประชุมสุดยอดระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ที่ถูกเลื่อนออกไปคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงกลางเดือนพ.ค.นี้ ระหว่างนี้ติดตามการแถลงของจีนที่จะแถลงถึงท่าทีที่มีต่อสงครามตะวันออกกลาง และการช่วยเหลือช่องแคบฮอร์มุซตามที่ทรัมป์ได้ขอความร่วมมือ .... หากจีนก้าวเข้ามาเกี่ยวข้องในประเด็นนี้ โดยเป็นการกดดันหรือช่วยให้สงครามจบได้เร็วขึ้น จะเป็นผลดีกับตลาดอย่างมาก

 

24 มี.ค. 69

    • TH - Customs Exports YoY; (คาดการณ์: 17.34%, ครั้งก่อน: 24.40%)

    • TH - Car Sales; (ครั้งก่อน: 73,936)

26 มี.ค. 69

   • US - Initial Jobless Claims; (ครั้งก่อน: 205k)

27 มี.ค. 69

   • US - U. of Mich. Sentiment; (ครั้งก่อน: 55.5)

   • TH - Mfg Production Index ISIC NSA YoY; (คาดการณ์: --, ครั้งก่อน: 1.46%)

 

• กลยุทธ์ลงทุน สหรัฐฯ ส่งสัญญาณครั้งใหม่หลังเปรยว่าต้องการยุติการปฎิบัติการณ์ แต่เช้าวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ได้ออกข่าวเตือนให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซ กลายเป็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อตลาดอย่างมาก ..... เราไม่สามารถเดาใจอิหร่านหรืออิสราเอลได้ ว่าทั้งสองฝ่ายต้องการยุติสงครามนี้หรือไม่  

• หุ้นที่ยังควรหลีกเลี่ยงหรือใช้ความระมัดระวังในการเข้าลงทุน หุ้นที่รับผลกระทบจากสงครามในในช่วงก่อนหน้านี้ (โรงแรม สายการบิน ค้าปลีก) รวมไปถึงผลกระทบจากราคา LNG ที่สูงขึ้น จะเป็นกลุ่มโรงไฟฟ้า

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ AOT, BDMS ออก และนำ PTTEP เข้ามาแทน  หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย PTTEP(25%), SCB(10%), ADVANC*(10%)

News Comment:
( 0 ) Energy (Neutral) ประธานาธิบดี US ประกาศจะโจมตีโรงไฟฟ้าอิหร่านหากยังคงปิด Strait of Hormuz อยู่

( + ) Bank (Overweight) สินเชื่อ ก.พ. 26 เพิ่มขึ้น +0.5% MoM จากสินเชื่อรายใหญ่และภาครัฐ
( -/+ ) หุ้นที่ได้รับผลกระทบ หลัง ก.พาณิชย์ ติดตาม 6 กลุ่มสินค้า ที่มีแนวโน้มได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันและค่าขนส่ง และมีความเสี่ยงขึ้นราคา

 

( 0 ) SAV (ซื้อ/ปรับเป้าลงเป็น 16.50 บาท) ปัจจัยตะวันออกกลางยังกระทบเที่ยวบินไม่มาก แต่ยังต้องติดตาม