คาดดัชนี SET สัปดาห์นี้ (Weekly) เคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,655 หลังตลาดหุ้นไทยเข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายของการประกาศผลประกอบการ ซึ่งอาจทำให้มีแรงซื้อกลับเข้ามาในหุ้นที่มีผลประกอบการออกมาดี อีกทั้งปัจจัยภายนอกที่ยังมีความไม่แน่นอนเรื่อง เจรจา สหรัฐฯ-อิหร่าน, ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะเงินเฟ้อ ถ้อยแถลงของกรรมการ Fed และ MSCI Rebalance รอบเดือน สิงหาคม

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกทุกดัชนีในวันศุกร์ นำโดย Nasdaq ที่ดีดตัวขึ้นแรง +1.30% โดยปัจจัยหนุนมาจาจก ตัวเลข Nonfarm Payrolls (ก.ค.) ออกมาต่ำคาด โดยตลาดตีความว่าข้อมูลแรงงานอ่อนแอ ลดโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยระยะสั้น ส่งผลให้หุ้นเทคฯ และกลุ่ม growth ได้รับแรงหนุน ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าสู่จุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือน พ.ค.

• ตัวเลข Nonfarm Payrolls (ก.ค.) ออกมาที่ -23,000 ตำแหน่ง พลิกลบครั้งแรกในรอบหลายเดือน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก (ตลาดคาด +80,000 ถึง +95,000) พร้อมกับ revision ตัวเลข 2 เดือนก่อนหน้าปรับลงรวม -103,000 ตำแหน่ง Unemployment Rate เหลือ 4.1% แต่ส่วนหนึ่งมาจากกำลังแรงงานที่โตช้าลง ไม่ใช่การจ้างงานที่แข็งแกร่งขึ้น ภาพรวมคือ ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ชะลอตัวลงชัดเจน แต่ยังเป็นการชะลอแบบกระจุกตัวในบางหมวด (ภาคการศึกษาท้องถิ่น, ค้าปลีก, การเงิน) มากกว่าการอ่อนแอทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ

• ความพยายามบรรลุข้อตกลงเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ระหว่างอิหร่านและโอมานยังคงยืดเยื้อ แม้รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านจะระบุว่าข้อตกลงร่องน้ำชั่วคราว "ใกล้คลี่คลายอย่างมาก" แต่เตหะรานได้ย้ำเตือนว่า ข้อตกลงนี้จะไม่นำไปสู่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซในทันที เนื่องจากอิหร่านยื่นเงื่อนไขเรียกร้องเพิ่มเติมต่อสหรัฐฯ ส่งผลให้สถานการณ์ในภูมิภาคยังคงผันผวนอย่างหนัก

• สศอ. เดินหน้านโยบาย ONE MIND และกรอบแผน S-Curve ขับเคลื่อน 49 โครงการอุตสาหกรรมแห่งอนาคต ปีงบฯ 2569 วงเงิน 5,884.18 ล้านบาท พร้อมปรับปรุงดัชนีอุตสาหกรรมให้แม่นยำ และผลักดันอุตสาหกรรมศักยภาพ (เครื่องมือแพทย์ ป้องกันประเทศ ฮาลาล) เพื่อสร้างฐานการผลิตใหม่ ลดการนำเข้า และเพิ่มโอกาสส่งออก ทั้งนี้ สศอ. กำลังเร่งทบทวนจัดทำแผน S-Curve ฉบับใหม่เสนอ ครม. ก่อนแผนเดิมสิ้นสุดปี 2570

• กลยุทธ์หลัก จับตาการประกาสผลประกอบการ Q2 ซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยหลักที่จะที่จะขับเคลื่อนตลาด โดยหุ้นที่ผลประกอบการดี จะมีแรงซื้อกลับเข้ามา หุ้นที่งบแย่ เจอแรงเทขาย ทั้งนี้ภาพใหญ่ ยังคง Overhang ด้วยการเจรจา เพื่อที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซ และการรอดูตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (CPI) ดังนั้นแนะนำเก็งกำไรหุ้นที่คาดว่างบจะออกมาดี

Fund Flow และตลาดการเงิน:

• ตลาดหุ้น (SET+MAI 7 ส.ค. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 63,391.38 ล้านบาท และ (MAI) 396.47 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 3,293.87 ล้านบาท พลิกกลับมาขายอีกครั้งหลังจากซื้อไปวันก่อนหน้า 1 วัน

• Yield Curve ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 4,301 ล้านบาท โดยเกิดจาก NET SELL 4,301 ล้านบาท

• ค่าเงินบาท: แข็งค่าเล็กน้อย เคลื่อนไหวในกรอบ 33.05-33.15 บาท/ดอลลาร์

o JP, Current Account (Jun), Consensus=3430.0B, Prior=1512B

o JP, Bank Lending YoY (Jul), Consensus=5.5%, Prior=5.7%

o JP, Eco Watchers Survey Current (Jul), Consensus=44.2, Prior=44.4

o TH, Consumer Confidence (Jul), Consensus=N/A, Prior=51.1

.

BCP : 1) กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 1.22 หมื่นล้านบาท พลิกจากขาดทุน YoY และ +99% QoQ สูงกว่าตลาดคาด 31% หนุนจาก operating GRM ที่แข็งแกร่งและ OKEA ที่มี ASP โดดเด่น, 2) แนะนำ ซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 50.00 บาท หลังปรับกำไรสุทธิปี 2026E/2027E ขึ้น 408%/101% เป็น 2.63/1.06 หมื่นล้านบาท จาก GRM, net marketing margin และ ASP ของ OKEA ที่ดีขึ้น

ADVICE : 1) คาดกำไร 2Q26E (ประกาศงบ 14 ส.ค.) โดดเด่นทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 123 ล้านบาท (+63% YoY, +6% QoQ) จากรายได้ที่เติบโตทั้ง IT และ Smartphone ซึ่งได้ผลบวกจากราคาขายเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น และช่วยหนุน GPM แข็งแกร่งต่อเนื่อง, 2) แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท ทั้งนี้ เราประเมินกำไรปี 2026E เติบโตโดดเด่น +59% YoY

 

News Flash:

( + ) CRC (ถือ/เป้า 26.00 บาท) CRC เข้าซื้อกิจการ MaxValu ทั้ง 30 สาขา ต่อยอดเป็น Tops ดึงฐานลูกค้ากว่า 9 แสนคน

( + ) MAGURO (ซื้อ/เป้า 28.00 บาท) เปิดแบรนด์ "หลาย" อาหารอีสาน-ไทย 1 ก.ย. นี้

 

( + ) BCP (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 50.00 บาท) กำไรสุทธิ 2Q26 ดีกว่าคาด; คาดกำไรสุทธิสูงขึ้น YoY ใน 3Q26E

( + ) PTTGC (ซื้อ/เป้า 44.00 บาท) กำไร 2Q26 ดีกว่าคาดแต่อาจลดลงตาม Olefins spread ใน 3Q26E

( - ) CPAXT (ซื้อ/เป้า 17.00 บาท) กำไร 2Q26 ใกล้เคียงตลาดคาด ลดลง YoY จาก GPM หดตัว

( 0 ) MINT (ซื้อ/เป้า 26.00 บาท) กำไรปกติ 2Q26 ตามคาด, GPM ดีแต่ชดเชยกับดอกเบี้ยจ่ายเพิ่ม

( 0 ) SAV (ซื้อ/เป้า 14.50 บาท) 2Q26 ชะลอตามคาด; 3Q26E จะกลับมาโตดีตามจำนวนเที่ยวบินฟื้น

 

( + ) GPSC (ซื้อ/เป้า 60.00 บาท) คาด 2H26E ฟื้นตัวต่อเนื่อง และ Growth pipeline ระยะยาวชัดเจนขึ้น