: ดัชนีฯ แกว่งกรอบแคบ มีโอกาสปรับตัวลง โดยสถานการณ์ที่ตลาดกำลังให้ความสนใจ คือการรายงานผลประกอบการ และการกลับมาเจรจาอีกครั้งระหว่าง สหรัฐฯ-อิหร่าน

• มาตรการเศรษฐกิจรัฐบาล  :   ครม. เคาะ “วาระแห่งชาติด้านพลังงาน” ตรึงค่าไฟ 200 หน่วยแรก ไม่เกิน 3 บาท ภายในเดือนมิถุนายน 2569 พร้อมสนับสนุนสินเชื่อโซลาร์รูฟท็อปภาคประชาชน เร่งลดการใช้พลังงานทั่วประเทศ นำเข้าวงประชุม กพช. 29 เม.ย.นี้ นอกจากนี้ การลดค่าการกลั่นน้ำมันดีเซล ณ โรงกลั่น จะสร้างแรงกดดันทางด้านกระแสเงินสด (Cash reduction) ในระยะสั้นต่อกลุ่มโรงกลั่น (TOP, SPRC, PTTGC, BCP)

• จับตา กนง. ประชุมวันนี้ คาดตรึงดอกเบี้ย : การประชุมในวันนี้ เสียงส่วนใหญ่ประเมินว่า กนง. จะตัดสินใจคงดอกเบี้ยที่ระดับ 1.0% ไว้ก่อน เพื่อรอดูสถานการณ์สงคราม .... เราประเมินว่า กนง. มี room ในการลดดอกเบี้ย อีกราว 1 ครั้ง คือ 0.25% แต่น่าจะเก็บกระสุนนัดนี้ ไว้ใช้เมื่อถึงเวลาจำเป็น หรือได้รับการร้องขอจากทางรัฐบาล ทั้งนี้ หุ้นที่อิงกับทิศทางดอกเบี้ย จะเป็นธนาคาร(ลบ ถ้าลดดอกเบี้ย) และอสังหาฯ (บวก ถ้าลดดอกเบี้ย)

• คลังหั่นเป้า GDP ปี 69: ปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจไทยขยายตัวเพียง 1.6% (จากเดิม 2.0%) และปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อเป็น 3% จากผลกระทบสงครามตะวันออกกลาง

• คลังเตรียมแผนกู้เงิน-ขยายเพดานหนี้: เลิกค้ำกองทุนน้ำมันฯ เพื่อตุนกระสุนกู้วิกฤตเศรษฐกิจ

• ค่าเงินบาท: ปิดตลาดที่ระดับ 32.49/32.50 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าลงจากช่วงเช้า โดยตลาดกำลังรอประเมินผลการประชุม กนง. และผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

• กระแสเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow): ภาพรวมตลาดหุ้นวานนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 2,044 ล้านบาท (SET+MAI) ขณะที่สถาบันในประเทศซื้อสุทธิ 1,820 ล้านบาท และนักลงทุนในประเทศซื้อสุทธิ 1,886 ล้านบาท ส่วนตลาดตราสารหนี้ต่างชาติซื้อสุทธิ 669 ล้านบาท

• สถานการณ์ตะวันออกกลาง  : ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า อิหร่านได้ขอให้สหรัฐฯ ยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ในขณะที่ทั้งสองฝ่ายกำลังเจรจาเพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาสองเดือน

• UAE เตรียมถอนตัวจาก OPEC: ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ส่งมอบเดือน ก.ค. พุ่งทะลุ 105 ดอลลาร์ ก่อนจะย่อตัวลงมาที่ 104 ดอลลาร์/บาร์เรล ทันทีที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ประกาศสร้างความประหลาดใจว่าจะ "ถอนตัว" ออกจากกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) ในเดือนหน้า

• ตลาดเอเซีย จะแกว่งกรอบแคบ รอดูงบ Tech คืนนี้ : วันที่ผ่านมา ดัชนี MSCI Asia Pacific ปรับตัวลดลง 0.4% นำโดยแรงเทขายในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) นักลงทุนกำลังจับตาการรายงานงบของ Alphabet, Meta Platforms, Microsoft และ Amazon ในวันพุธนี้ ซึ่งผลประกอบการของกลุ่ม 7 นางฟ้า (Magnificent Seven) จะเป็นตัวกำหนดทิศทางเม็ดเงินลงทุน (Capex) ด้าน AI ของโลกในปี 2026 และจะส่งผลโดยตรงต่อความต้องการฮาร์ดแวร์ของบริษัทต้นน้ำในเอเชีย ท่ามกลางกระแสข่าวเชิงลบเรื่องเป้าหมายการเติบโตของ OpenAI

• TH: การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) – BoT Benchmark Interest Rate

• EC: ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Confidence - Apr)

• US: ดุลการค้าสินค้าเบื้องต้น (Advance Goods Trade Balance - Apr)

• US: ยอดการสร้างบ้านใหม่ (Housing Starts MoM - Apr)

• US: ยอดการขออนุญาตก่อสร้าง (Building Permits MoM - Apr)

 

• ตลาดหุ้นไทย ยังมีสัญญาณอ่อนแรง หลัง DELTA และหุ้นขนาดกลาง-เล็ก พลิกมาถูกขายต่อ และตลาดไทยกำลังเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวด้วย

• กลยุทธ์ลงทุน : ภาพรวมๆ เก็งกำไรช่วงสั้นๆไว้ก่อน หรือหยุดรอให้ผ่านช่วงวันหยุดยาว ส่วนนักลงทุนที่ต้องการลงทุนเพื่อรับเงินปันผล เรายังแนะนำให้สะสมหุ้นธนาคาร เพื่อ lock ผลตอบแทนเงินปันผลที่ค่อนข้างดี ส่วนหุ้น Tech ที่แนะนำไป วันนี้ จะมีการรายงานผลประกอบการหุ้น Tech ของสหรัฐฯ หลายตัว ราคาหุ้นกลุ่มนี้ อาจมีการหยุดพักรอดูงบหุ้นเหล่านี้ก่อน เพราะมีผลชี้นำหุ้น Tech ในตลาดอื่นๆด้วย

• กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี: สงครามในตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์สูงขึ้นและทำให้ Spread ปิโตรเคมีขั้นต้นกว้างขึ้น เป็นปัจจัยบวก (Positive Impact) ต่อกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันและปิโตรเคมี (PTTEP, PTTGC) อย่างไรก็ตาม กลุ่มโรงไฟฟ้า (GPSC, GULF, RATCH) ต้องเผชิญแรงกดดันเชิงลบจากการที่ภาครัฐตรึงค่าไฟและกำหนดเพดาน Ft ทำให้ไม่สามารถส่งผ่านต้นทุนเชื้อเพลิง (ก๊าซธรรมชาติ/LNG) ที่แพงขึ้นได้เต็มที่ ส่งผลให้ Margin ถูกบีบ1

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ AOT ออก และนำ TRUE*, GUNKUL*  เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย TRUE*(10%), GUNKUL*(10%), BEM(10%), KTB(10%), CCET*(10%), WHA*(10%),  SCB(10%), ADVANC*(10%)

( + ) คนละครึ่งพลัสเตรียมเข้า ครม. สัปดาห์หน้า

( + ) Tourism (Neutral) นักท่องเที่ยวล่าสุด +15% WoW จากไต้หวัน, จีนและมาเลเซีย

( 0 ) Energy (Neutral) US ยังไม่พอใจข้อเสนอของอิหร่าน; UAE ประกาศถอนตัวจาก OPEC/OPEC+ ตั้งแต่ 1 พ.ค.

 

( + ) SCGP (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 30.00 บาท) กำไร 1Q26 แกร่งกว่าคาด; คาด Fajar กลับมามีกำไรสุทธิใน 2Q26E

 

( + ) PRM (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 9.70 บาท) 1Q26E ฟื้นตัวเด่นจาก PCT และ COC; 2Q26E โตดีต่อเนื่องจาก FSU

( + ) BJC (ซื้อ/เป้า 17.00 บาท) คาดกำไรปกติ 1Q26E โตดี YoY จาก GPM ขยายตัว

( - ) SJWD (ซื้อ/ปรับเป้าลงเป็น 10.50 บาท) 1Q26E ยังไม่เด่นจากฐานสูงปีก่อน แนวโน้มปี 2026E จะโตน้อยกว่าเดิม

( - ) SHR (ปรับลงเป็น ถือ/ปรับเป้าลงเป็น 1.80 บาท) กำไรปกติ 1Q26E จะเพิ่มขึ้น YoY/QoQ แต่ดีลขาย UK โดนเลื่อนทำให้ต้องกลับมาบันทึกขาดทุนจาก UK ต่อไป

( - ) SAPPE (ถือ/ปรับเป้าลงเป็น 30.00 บาท) 1Q26E ฟื้นตัว QoQ แต่ 2Q26E ถูกกดดันจากสงคราม

( 0 ) BBL (ซื้อ/เป้า 195.00 บาท) เป้าหมายปี 2026E ยังใกล้เคียงคาด, ยังคงจ่าย DPS เท่าปี 25

( 0 ) BEM (ซื้อ/เป้า 9.00 บาท) 1Q26E โตจาก SG&A ชะลอ, รัฐเริ่มเจรจารถไฟฟ้า-Double Deck พ.ค. นี้