OSP ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ “Yunnan Baiyao” เพื่อจัดจำหน่ายยาสีฟันพรีเมียมในไทย โดย OSP จะรับบทบาทครอบคลุมทั้งการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในประเทศไทย และการเป็นฐานการผลิตผ่านโรงงาน Greensville เพื่อส่งออกไปยังตลาดต่างประเทศรวม 6 ตลาด (ที่มา: ข่าวหุ้น)

เรามีมุมมองเป็นบวกเล็กน้อยจากประเด็นข้างต้น โดยความร่วมมือดังกล่าวจะช่วยเพิ่ม utilization rate ของโรงงาน Greensville และเพิ่มรายได้จากการรับจัดจำหน่ายของ OSP อิงจากข้อมูลใน osotspa delivery ราคายาสีฟันอยู่ที่ 249 บาท/หลอด  ทั้งนี้ มูลค่าตลาดยาสีฟันในไทยอยู่ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท เติบโตเฉลี่ยปีละ 6.3% โดยเป็น MT 75%, TT 20%, online 5% คู่แข่งในตลาดยาสีฟัน Premium ได้แก่ Dentiste, Oral-B, Sensodyne, Fluocaril, Sparkle

เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 3,680 ล้านบาท (+5% YoY) ทั้งนี้ หากปรับ base year ปี 2025 ด้วย TAS 21 จะเห็นได้ว่ากำไรปกติปี 2026E เติบโต +53% YoY สำหรับปี 2027E เราประเมินกำไรปกติที่ 3,954 ล้านบาท (+8% YoY) เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 20.00 บาท อิง 2026E Core PER16x