คาดดัชนีฯ มีโอกาสปรับตัวลง จากการปรับฐานของตลาด ตลาดหุ้นกำลังสับสนกับตัวแปรหลายๆตัว อาทิ สถานการณ์ตะวันออกกลาง ที่กลับมาแรงขึ้น ซึ่งจะไปทำให้ความกังวลเงินเฟ้อไม่ลดลงโดยง่าย และหุ้น Tech ที่กำลังคาบเส้นระหว่างการปรับฐานหรือ sell off ...  จึงมองว่า วันนี้ นักลงทุนอาจจะยังทยอยขายทำกำไรหลังดัชนีฯ ปรับตัวขึ้นมาระดับหนึ่ง เพื่อลดความเสี่ยง

• มติเอกฉันท์ ตีตกคำร้อง 'รชต์เขตต์' บาร์โค้ดทำบัตรเสีย-ฝ่าฝืน PDPA ส่วนคดี พ.ร.ก.กู้เงิน ให้รอความเห็นที่เรียกไปก่อนหน้านี้ ... ข่าวนี้ จะปลด lock ความกังวลที่จะต้องมีการเลือกตั้งใหม่ออกไปเลย ซึ่งจะดีต่อตลาด ส่วน คดี พ.ร.ร.กู้เงินฯ ซึ่งเป็นคดีที่นักลงทุนให้ความสนใจมากกว่า คาดจะทราบผลภายในเรื่องนี้ ระหว่างนี้ รัฐบาลอาจยังใช้เงินงบประมาณหรือทำการกู้เงินมาใช้ยังไม่ได้เต็มที่ เพราะต้องรอคำสั่งศาลฯ อาจมีผลให้การออกมาตรการเศรษฐกิจใหม่ล่าช้าไปด้วย

• ปลัดคลัง เผย ตลาดทุน เตรียมพบ รมว. คลัง 11 มิ.ย. นี้ เล็งเดินหน้า TISA ชี้เห็นพ้องในหลักเกฑณ์แล้ว 90% มุ่งเพิ่มทางเลือกให้ผู้เสียภาษีลงทุนได้หลากหลายไม่จำกัดแค่กองทุน

• ข้อพิพาททางการค้าระหว่างมาเลเซียและไทยกำลังทวีความรุนแรงขึ้น โดยไทยระบุว่าอาจหยิบยกประเด็นนี้ขึ้นมาหารือในองค์การการค้าโลก…… ข้อพิพาทเริ่มต้นขึ้นเมื่อไทยเพิ่มการตรวจสอบปลากะพงขาวที่ส่งมาจากมาเลเซีย ทำให้มาเลเซียระงับการนำเข้ากุ้ง 5 สายพันธุ์จากไทย…..เจ้าหน้าที่ไทยและมาเลเซียแสดงความเต็มใจที่จะแก้ไขปัญหาผ่านการเจรจาและความร่วมมือ โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงเกษตรของไทยเตรียมเดินทางไปมาเลเซียเพื่อหาทางออก …. เราประเมินหุ้นไทยที่เกี่ยวข้อง จะเป็น CPF, TU, TFM

• ไทยเตรียมกลับมาพิจารณาการเป็นสมาชิก CPTPP อีกครั้ง (นิกเกอิ)

Fund Flow และตลาดการเงิน:

• ตลาดหุ้น (SET): นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1,955 ล้านบาท (SET+MAI) ยังคงเป็นปัจจัยกดดันดัชนี

• ตลาดตราสารหนี้: วันนี้มีมูลค่าการซื้อขายรวม 114,044 ล้านบาท

• ค่าเงินบาท: ปิดที่ 32.89 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดชะลอการลงทุนเพื่อรอประเมินทิศทางดอกเบี้ยเฟดและตัวเลขเงินเฟ้อ

• ตลาดเอเซียอาจเจอแรงขายต่อ : จากแรงเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก ดัชนี MSCI เอเชียปรับตัวลง  ขณะที่ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ซึ่งเป็นตัวนำร่องกลุ่ม AI ดิ่งลงอย่างหนัก สอดคล้องกับดัชนี Nasdaq 100 ของสหรัฐฯ ที่ร่วงลง 2% จากแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ นำโดย Nvidia (-3.7%), Broadcom (-5.1%) และ Super Micro Computer ที่ดิ่งยับถึง 28% หลังประกาศแผนเพิ่มทุน 7 พันล้านดอลลาร์

• สถานการณ์ตะวันออกกลาง: สหรัฐฯ โจมตีต่อเนื่องวันที่สอง: กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) เริ่มปฏิบัติการโจมตีเป้าหมายทางทหารหลายแห่งในอิหร่านอีกครั้ง โดยมีการใช้ขีปนาวุธโทมาฮอว์ก (Tomahawk) ถึง 49 ลูก พุ่งเป้าทำลายระบบป้องกันภัยทางอากาศ เรดาร์ และศูนย์บัญชาการโดรน....... จุดประสงค์เพื่อกดดันการเจรจา: ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าการโจมตีครั้งนี้เป็นไปเพื่อตอบโต้การที่อิหร่านพยายาม "ประวิงเวลา" ในการเจรจาข้อตกลงสันติภาพ พร้อมขู่ว่าจะเดินหน้าทิ้งระเบิดต่อไปในวันพรุ่งนี้หากผู้นำอิหร่านยังไม่ยอมลงนาม

• เงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาตามคาด: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และหลายๆ ตลาด ได้อานิสงส์จากการที่ตัวเลขเงินเฟ้อ แม้จะอยู่ในระดับที่สูง แต่ก็ออกมาตามคาด โดย Headline Inflation เพิ่มขึ้น 4.2% YoY และ Core Inflation เพิ่มขึ้น 2.9% YoY เราประเมินว่า ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงอาจยังกดดันต่อ Fed ในเรื่องการปรับเพิ่ม/ลดดอกเบี้ย แต่ตัวเลข Core CPI ที่เพิ่มขึ้นเพียง 0.2% MoM (ต่ำกว่าคาดที่ 0.3%) ส่งสัญญาณลดความร้อนแรงลง โดยคาดว่า Fed จะยังคงดอกเบี้ยในการประชุม 17 มิ.ย. นี้ ซึ่งข้อมูล CME FedWatch Tool สะท้อนโอกาสการคงดอกเบี้ยที่ระดับ 3.50-3.75% สูงถึง 98.2%

• ตลาดตราสารหนี้สหรัฐฯ: ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อ (TIPS) อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นแตะ 2.19% ซึ่งอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี ดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการการป้องกันจากราคาที่สูงขึ้น พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่กังวลว่าวิกฤตพลังงานโลกจะทำให้เงินเฟ้อกัดเซาะผลตอบแทนของพันธบัตรทั่วไป โดยดอกเบี้ยและเงินต้นของพันธบัตรเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น .... คืนที่ผ่านมา Bond Yield 10 ปี ของสหรัฐฯ ปิดที่ 4.56%

• ดีล IPO ของ SpaceX ได้รับความสนใจอย่างล้นหลาม มียอดจองซื้อทะลักกว่า 4 เท่าของจำนวนหุ้นที่เสนอขาย (555.6 ล้านหุ้น ที่ราคา 135 ดอลลาร์) คิดเป็นมูลค่ากิจการราว 1.8 ล้านล้านดอลลาร์

ตัวเลขเศรษฐกิจและ Event :  (11 June, 2026)

• TH Consumer Confidence (May), Surv=--, Prior=50.6

• EC ECB Main Refinancing Rate (Jun-26), Surv=2.39%, Prior=2.15%

• US Initial Jobless Claims (Jun-26), Surv=219.37k, Prior=225k

• US PPI Final Demand MoM (May), Surv=0.66%, Prior=1.40%

•US PPI Ex Food and Energy MoM (May), Surv=0.47%, Prior=1.00%

• US PPI Final Demand YoY (May), Surv=6.35%, Prior=6.00%

• ตลาดหุ้นหลายประเทศเข้าสู่การปรับฐาน นำโดยการร่วงลงอย่างหนักของหุ้นกลุ่ม Tech ใน โดยของไทย หุ้น DELTA จะเป็นตัวชี้นำดัชนีฯ ที่สำคัญ การลงทุนในโหมดของการปรับฐาน ควรพิจารณาการขายทำกำไรหุ้นที่ขึ้นมามากออกไปด้วย เพราะประเมินยากว่าการปรับฐานจะจบลงในวันใด

• เรายังแนะนำให้นักลงทุนเน้นกลยุทธ์ Selective Buy หรือเลือกลงทุนในหุ้นกลุ่ม Defensive ที่ทนทานต่อความผันผวนของดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ รวมถึงกลุ่มธนาคารพาณิชย์ (KBANK, BBL, SCB) ที่ยังคงได้ประโยชน์จากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ในช่วงที่ดอกเบี้ยนโยบายทรงตัวระดับสูง

• พอร์ตหุ้นแนะนำ: นำ GLOBAL, BDMS* ออก สัดส่วนหุ้นในพอร์ตประกอบด้วย COM7* (10%), PTTEP (10%), WHA* (10%), KBANK (10%), CPN (10%)

( + ) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากถ่ายทอดสดฟุตบอลโลก 2026

( + ) Automotive (Underweight), Bank (Overweight) คลังเตรียมลดภาษี EV-ไฮบริด หนุนนโยบายเปลี่ยนผ่านพลังงาน-อุตฯ ยานยนต์ไทย

( 0 ) BEM (ซื้อ/เป้า 9.00 บาท) ผู้ใช้ทางด่วน พ.ค. 2026 ฟื้น +3% MoM จากปัจจัยฤดูกาลและราคาน้ำมันอ่อนตัว ขณะที่ ridership ชะลอเล็กน้อย -1% MoM

 

( + ) GPSC (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 47.00 บาท) กำไร 2026E มีเเนวโน้มฟื้นดีกว่าคาด จากขาดทุน EP ลดลงจากเดิม