• คาดดัชนีฯ มีโอกาสปรับตัวลงต่อ นักลงทุนถอยไปตั้งหลักรอดู 2 event สำคัญปลายสัปดาห์นี้

 

  ดัชนีฯ ยังมีโอกาสปรับตัวลดลง แรงขายทั้งไทยและเทศ ยังโถมเข้ามาในตลาด ทำให้ตลาดไม่สามารถเดินหน้าต่อไปได้ คงต้องไปรอดูว่า ดัชนีฯ ที่ 1227 จุด จะรับอยู่หรือไม่ โดยตัวแปรที่มีผลต่อตลาดจริงๆ จะเป็น Flow ต่างชาติที่ลดลงทั่วตลาดเอเซีย และแรงขายลดความเสี่ยงก่อน event การเมืองไทยและ Fed ปลายสัปดาห์นี้

ปัจจัยต่างประเทศ

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เดินหน้าบวกได้ มีรายงานกำไร 2Q ของหุ้นตัวรองของตลาด ขณะที่นักลงทุนซื้อขายด้วยความระมัดระวังก่อนที่ประธาน Fed จะกล่าวสุทรพจน์ในวันศุกร์นี้ (23 ส.ค.)

• Fund Flow ยังไหลออกจากตลาด Asia  โดยเฉพาะตลาดหลัก (เกาหลีใต้-ไต้หวัน-ไทย) เนื่องจากนักลงทุน เริ่มกังวลในเรื่องทิศทางดอกเบี้ย และการเจรจาการค้า ที่ยังอาจกระทบต่อบรรยากาศการลงทุน โดยเฉพาะระหว่างสหรัฐฯ-จีน-อินเดีย

• Jackson Hole Meeting :  จะมีการประชุมสัมมนาเศรษฐกิจประจำปีที่ Jackson Hole, Wyoming ซึ่งจะเป็นการรวมผู้นำธนาคารกลางทั่วโลก  ช่วง 21-23 ส.ค.68 โดยประธาน Fed จะขึ้นพูด 22 ส.ค. ในวันศุกร์ ในหัวข้อ “Economic Outlook and Framework Review” คาดว่า Fed จะเปิดเผยกรอบนโยบายใหม่สำหรับเป้าหมายเงินเฟ้อและการจ้างงาน และแนวโน้มการประชุม FOMC 17 ก.ย. ซึ่งจะมีผลกับ Bond Yield และตัวเลขเศรษฐกิจ

• การหารือยุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน ติดตามการเจรจาระหว่าง ผู้นำ ยูเครนและรัสเซีย หากตกลงกันได้ในการยุติสงคราม จะเป็นข่าวบวกของตลาดยุโรปและหุ้นที่มีฐานรายได้ยุโรป

ปัจจัยในประเทศ :

• การเมือง เป็นตัวแปรสำคัญที่สุดของตลาด ศาลฎีกานัดตัดสินคดี ม.112 ของนายทักษิณในวันที่ 22 ส.ค. และการตัดสินคดีของนายกฯ โดยศาล รธน. ในวันที่ 29 ส.ค ซึ่งอาจทำให้ตลาดเผชิญแรงขายเพื่อลดความเสี่ยง ก่อนทราบคำ(ผล)ตัดสิน

• บริษัทจดทะเบียน รายงานกำไรไตรมาส 2/68 จบแล้ว จากนี้ให้ติดตามบทวิเคราะห์หุ้นรายตัวว่าจะมีการ Upgrade หรือ Downgrade คำแนะนำหุ้นเป็นรายตัว

• สัปดาห์นี้ คาดว่า ธนาคารต่างหลายแห่งจะทยอยประกาศเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งจะมีผลต่อราคาหุ้นธนาคาร ถ้า เงินปันผลจ่ายรอบนี้ สูงหรือต่ำกว่าที่คาด ทั้งนี้ เงินปันผลระหว่างกาล หรือ Interim ปีก่อน (2567) SCB@2.00, BBL@2.00, KBANK@1.50, TTB@0.065

• Event วันนี้ : นายกฯ(รักษาการ) ร่วมประชุมคณะกรรมการกระตุ้นเศรษฐกิจ  รายงานการประชุม FOMC

 

• ดัชนีฯ มีโอกาสไหลลงต่อ  หรือมีแรงขายจนถึงวันที่รู้ผลตัดสินคดีอดีตนายกฯ ในวันพฤหัสนี้ (22 ส.ค.) จากนั้น ก็จะไปขึ้นกับผลที่ออกมาลบหรือบวกกับตลาด (ถ้ามีความผิด เรามองเป็นลบกับตลาด ดัชนีฯจะลงแรง)

• กลยุทธ์หลัก: ทยอยขายหุ้น รอจังหวะซื้อรอบใหม่ เมื่อตลาดพลิกตัวกลับ จับตาจุดรับสำคัญ 1227 , 1220 จุด ตามลำดับ

• เราพบว่ามีแรงขายเข้ามาในหุ้นน้ำมันและปิโตรเคมี อาจเกิดจากความกังวลในเรื่องทิศทางกำไรในอนาคต นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังในการลงทุนหุ้นกลุ่มดังกล่าว

• หุ้นในพอร์ตวันนี้ เรานำ DELTA*, KTC* ออก และคงหุ้นที่เหลือไว้ หุ้นในพอร์ตเหลือ TRUE*(10%) เพียงตัวเดียว

 

( + ) BTS (ถือ/เป้า 4.00 บาท) ผู้ว่าฯ ชัชชาติเตรียมเสนอสภา กทม. ทยอยจ่ายหนี้ O&M สายสีเขียวให้ BTS จากยอดมูลหนี้รวม 3.2 หมื่น ลบ.

( 0 ) Bank (Overweight) ครม. ไฟเขียวร่าง พ.ร.บ. ตั้ง NaCGA หนุน SME เข้าถึงสินเชื่อง่ายขึ้น

 

( 0 ) Tourism (Neutral) นักท่องเที่ยวล่าสุด -2% WoW จากญี่ปุ่นและจีน, เตรียมแจก ‘ตั๋วบินฟรี’ ไป-กลับในประเทศ 2 แสนคน

 

( + ) CKP (ซื้อ/เป้า 4.00 บาท) ก้าวเข้าสู่ peak season ข้อมูลน้ำเดือน ก.ค. อยู่ในทิศทางที่ดี

( + ) EPG (ซื้อ/เป้า 4.20 บาท) แนวโน้มทยอยฟื้นตัวทั้ง 3 ธุรกิจหลัก, สำรอง ECL ลดลงต่อเนื่อง

( + ) PLANB (ซื้อ/เป้า 6.50 บาท) Outlook ดีตามคาด, กำไร 3Q25E โตต่อ QoQ

( 0 ) MOSHI (ซื้อ/เป้า 58.00 บาท) กำไร 2H25E ยังโตได้ แม้ SSSG เติบโตน้อยลง

( 0 ) CPALL (ซื้อ/เป้า 70.00 บาท) 2H25E ยังได้รับแรงกดดันจากเศรษฐกิจ แต่ยังโตได้จาก GPM