News Flash

q ข้อตกลงหยุดยิงเสี่ยงถูกละเมิด วานนี้ หลังจากที่สหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่านบรรลุข้อตกลงเป็นระยะเวลา 2 สัปดาห์โดยใช้ข้อเสนอ 10 ข้อของอิหร่านเป็นพื้นฐานในการเจรจา โดยข้อเสนอ รวมถึง การหยุดยิงและยุติการโจมตีในดินแดนอิหร่านทันที, การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรทั้งหมด, การยืนยันสิทธิในการดูแลความมั่นคงในพื้นที่ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ของอิหร่าน, การจ่ายค่าชดเชยสำหรับความเสียหายทั้งหมดที่เกิดขึ้น, การปลดปล่อยทรัพย์สินและเงินทุนของอิหร่านที่ถูกอายัดในต่างประเทศทั้งหมด และการยุติปฏิบัติการทางทหารต่อกลุ่มพันธมิตรของอิหร่านในภูมิภาค

q อิสราเอลยังโจมตีเลบานอนอย่างต่อเนื่อง แม้ US และอิหร่านจะได้ข้อตกลงหยุดยิงเป็นระยะเวลา 2 สัปดาห์แล้ว แต่อิสราเอลซึ่งตกลงที่จะระงับการโจมตีทางอากาศตลอดระยะเวลาการเจรจา ได้อ้างว่าปฏิบัติการทางทหารของอิสราเอลในเลบานอนไม่รวมอยู่ในข้อตกลงหยุดยิง สอดคล้องกับรองประธานาธิบดีของ US ที่ออกมาอ้างว่าการตกลงหยุดยิงในเลบานอนไม่ได้รวมอยู่ในข้อเสนอตั้งแต่แรก

q Strait of Hormuz ถูกปิดอีกครั้ง วานนี้ (8 เม.ย.2026) มีรายงานว่ามีเรือเพียง 3 ลำที่แล่นออกจากภูมิภาคเท่านั้น หลังจากนั้น สื่อของอิหร่านได้รายงานว่าการเดินเรือผ่าน Strait of Hormuz จะยังคงถูกปิดกั้นหลังจากมีรายงานการโจมตีในประเทศเลบานอน ทั้งนี้ ในช่วงเวลาปกติ มีเรือแล่นผ่าน Strait of Hormuz ประมาณ 135 ลำต่อวัน ในขณะที่ ตอนนี้มีเรือบรรทุกสินค้ามากกว่า 800 ลำที่ยังคงติดอยู่ในอ่าว (ที่มา: Reuters, Bloomberg)

Implication

q เรามีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มราคาน้ำมันดิบในระยะสั้น จากสถานการณ์สงครามที่ยังคงรอการเจรจาและการปิด Strait of Hormuz ที่อีกครั้ง เราเชื่อว่าอุปทานน้ำมันโลกจะยังคงอยู่ในภาวะขาดแคลนและทำให้ราคาน้ำมันดิบจะยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูง โดยวานนี้ ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent ผันผวนสูงระหว่างวันลงไปที่ประมาณ USD90.0/bbl ก่อนที่จะปิดลดลง -13.3% เป็น USD94.8/bbl เช้านี้ ราคา Brent เพิ่มขึ้นอยู่ในช่วง USD97.0/bbl-USD98.0/bbl ทั้งนี้ เรายังคงสมมติฐานราคาน้ำมันดูไบเฉลี่ยปี 2026E ที่ USD85.0/bbl

q เรายังคงน้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาด” สำหรับกลุ่มพลังงานและ “น้อยกว่าตลาด” สำหรับกลุ่มปิโตรเคมี; คาด PTTEP และ IVL ได้ประโยชน์จากข่าวนี้มากที่สุด เราคาดว่าความไม่แน่นอนที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบสูงขึ้นมาอีกครั้งจะเป็นบวกต่อทั้ง PTTEP (ถือ/เป้า 160.00 บาท) ซึ่งจะได้ประโยชน์จากราคาขายเฉลี่ย (blended ASP) ที่มีแนวโน้มทรงตัวสูงตามราคาน้ำมันดิบ และ IVL (ซื้อ/เป้า 27.50 บาท) ซึ่งน่าจะได้ประโยชน์จาก PET spread ที่น่าจะสูงขึ้นจากอุปทานที่ตึงตัว