SET Outlook

ตลาดหุ้นหากไม่รวมความผันผวนของ DELTA จะออกไปในทาง side way เพื่อรอปัจจัยใหม่ๆ ขณะที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน เริ่มต้นด้วยความไม่ราบรื่นเท่าใดนัก ทั้งนี้ เราประเมินกรอบการเคลื่อนไหวของดัชนีฯสัปดาห์นี้ไว้ที่ 1550-1590 จุด

ปัจจัยในประเทศ

• การเมือง/นโยบายภาครัฐ: นายกฯ นั่งหัวโต๊ะกรอ.นัดแรกพรุ่งนี้ รัฐ-เอกชน ร่วมผลักดัน 4 วาระใหญ่พลิกไทยสู่การพัฒนยั่งยืน เร่งสะสางกฎกระทรวงที่เป็นอุปสรรคต่อการทำธุรกิจ 7,600 ฉบับให้เสร็จภายใน 2 เดือน ควบคู่ไปกับการเปิดตัวโครงการ Thailand Fast Pass ในวันที่ 23 มิ.ย. 2569 เพื่อลดขั้นตอนและดึงดูดเม็ดเงินลงทุนต่างชาติ ซึ่งมาตรการส่งผลเชิงบวก โดยตรงต่อกลุ่มหุ้นนิคมอุตสาหกรรมและรับเหมาพาณิชย์, กลุ่มโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล/Data Center รวมถึงกลุ่มพลังงานสะอาดที่เป็นแกนหลักในการขับเคลื่อนแผนงานดังกล่าว
• ปกรณ์ ลุย Quick Win เร่งแก้กม.รองกว่า 7 พันฉบับลดอุปสรรคลงทุน ใน 2 เดือน เตรียมเปิดตัวโครงการ Thailand Fast Pass ในวันที่ 23 มิ.ย. 2569 เพื่อลดขั้นตอนทางกฎหมายและดึงดูดเม็ดเงินลงทุนต่างชาติ (FDI) เข้าประเทศโดยตรง ส่งผลเชิงบวกโดยตรงต่อกลุ่มหุ้นนิคมอุตสาหกรรมและกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง
• ติดตามการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันที่ 24 มิ.ย. เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทย
• ผู้ว่าฯ แบงก์ชาติ ลุ้น กนง.ประเมิน ศก.ไทยปีนี้ "in line" หลัง S&P คาดโตได้ 2%
• เตรียมจับตาความผันผวนจากความเป็นไปได้ในการปรับน้ำหนัก (Rebalance) หุ้น DELTA ในดัชนี SET50/SET100 ในวันที่ 30 มิ.ย. นี้

Fund Flow และตลาดการเงิน:

• ตลาดหุ้น (SET+MAI): มูลค่าการซื้อขายรวม 69,463.75 ล้านบาท และ นักลงทุนต่างประเทศ ซื้อ/ขายสุทธิ 3,631 ล้านบาท
• ตลาดตราสารหนี้: มูลค่าการซื้อขายรวม 76,403 ล้านบาท และ นักลงทุนต่างชาติ ซื้อ/ขายสุทธิ 11,377 ล้านบาท
• ค่าเงินบาท: ปิด 32.84 บาท/ดอลลาร์

ปัจจัยต่างประเทศ:

• การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน : (บลูมเบิร์ก) -- สหรัฐฯ และอิหร่านได้เริ่มการเจรจาเพื่อทำข้อตกลงสันติภาพถาวร โดยมีเป้าหมายเพื่อยุติปัญหาโครงการนิวเคลียร์ของสาธารณรัฐอิสลามอิหร่าน และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างถาวร กาตาร์ซึ่งเป็นผู้ไกล่เกลี่ยในการเจรจา กล่าวว่า การประชุมระดับสูงครั้งแรกของตัวแทนจากสหรัฐฯ อิหร่าน กาตาร์ และปากีสถาน ได้เริ่มต้นขึ้นแล้วที่เมืองเบอร์เกนสต็อก รีสอร์ทในสวิตเซอร์แลนด์ ตามรายงานในวันอาทิตย์
• เควิน วอร์ช ประธาน Fed ให้คำมั่นว่าจะฟื้นฟูเสถียรภาพราคา ขณะที่เจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้มากขึ้น ดัชนีสำคัญของแรงกดดันด้านราคาในยูโรโซนแข็งแกร่งกว่าที่รายงานไว้ในตอนแรก ซึ่งสนับสนุนความกังวลของฝ่ายกำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรปเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
• MSCI Review: การทบทวนการจัดระดับตลาดประจำปีของ MSCI ในวันอังคารที่ 23 มิ.ย. โดยต้องจับตาว่าเกาหลีใต้จะถูกนำเข้าสู่บัญชีเฝ้าระวังเพื่อปรับเป็นตลาดพัฒนาแล้ว (Developed Market) หรือไม่ รวมถึงความเสี่ยงที่อินโดนีเซียอาจถูกลดระดับ จากตลาด EM เป็น Frontier ซึ่งถ้าถูกลดเกรด มีการประเมินว่า เงินอาจไหลออกถึง $1.3 หมื่นล้านเหรียญ จากตลาดหุ้นอินโดนีเซีย ..... ตลาดไทย น่าจะได้อานิสงค์จากเงินที่ออกจากอินโดนีเซีย แต่อาจมีผลกระทบต่อราคาหุ้นไทย ตัวที่มีการลงทุนทางตรงในอินโดนีเซียได้
• MSCI Global Standard Indexes วันที่ 26 มิ.ย. จะนำ SpacX เข้าคำนวณดัชนีฯ
• ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ: วันพฤหัสบดีที่ 25 มิ.ย. จะมีการประกาศตัวเลขดัชนี PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ให้ความสำคัญ รวมถึงตัวเลข GDP ของสหรัฐฯ ตลาดจะดูว่า เงินเฟ้อ ผ่าน PCE จะออกมาสูงขนาดไหน โดย Fed สาขาแอตแลนตาคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะขยายตัว 3.0% ในไตรมาส 2/2569

• ตลาดหุ้นยุโรปกำลังจะกลับมานำอีกครั้ง หลังความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อลดลง โอกาสที่จะเกิดสันติภาพในตะวันออกกลางกำลังส่งผลให้ตลาดหุ้นยุโรปมีผลงานโดดเด่นในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตแข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อจะลดลง
• ญี่ปุ่นเตรียมกำหนดเป้าหมายการลงทุนรวมจากภาครัฐและภาคเอกชนมูลค่าประมาณ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2583 ครอบคลุม 17 อุตสาหกรรมยุทธศาสตร์สำคัญ ภายใต้ยุทธศาสตร์การเติบโตทางเศรษฐกิจฉบับใหม่ของ ซานาเอะ ทาคาอิจิ นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น
• ผลการประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีมติ 7-2 ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 3.75% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด
• ตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ลดลง 4,000 ราย สู่ระดับ 226,000 ราย ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 225,000 ราย

ตัวเลขเศรษฐกิจและ Event :  (16 June, 2026)

• 22/Jun/26, CH, 1-Year Loan Prime Rate, Surv=3.00%, Prior=3.00%
• 22/Jun/26, EC, Consumer Confidence (Jun P), Surv=-16.9, Prior=-19
• 23/Jun/26, US, S&P Global US Manufacturing PMI (Jun P), Surv=54.5, Prior=55.1
• 24/Jun/26, TH, BoT Benchmark Interest Rate, Surv=0.01, Prior=1.00%
• 24/Jun/26, US, New Home Sales MoM (May), Surv=3.44%, Prior=-6.20%

Strategy

• ดัชนีฯสะท้อนในเรื่องแนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐฯ มาระดับหนึ่งแล้ว ส่วน MOU ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ยังต้องมีการเจรจากันต่อไป ตลาดจะแกว่งในกรอบที่แคบๆ อยู่ต่อไป (ไม่รวม DELTA) หลังผ่านการรับรู้ข่าวบวกมาระดับหนึ่งแล้ว
• กลยุทธ์ลงทุน หุ้นที่ราคาเคยลงไปลึกๆ ได้แก่ โรงไฟฟ้า อาทิ BGRIM* ส่วนหุ้นท่องเที่ยว คือ BA*, CENTEL และหุ้นในกลุ่มอื่นๆ ได้แก่ HMPRO, CPALL, CRC*, SCC ยังคงมีความน่าสนใจ อยู่เช่นเดิม ขณะที่หุ้นธนาคาร ในสัปดาห์นี้ ต้องรอดูว่า ผลประชุม กนง. (24 มิ.ย.) จะออกมาในแบบใด
• พอร์ตหุ้นแนะนำ: เราคงหุ้นเดิมไว้ทั้งหมด หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย KTB(10%), OR(10%), HMPRO(10%), BDMS*(10%), BGRIM*(10%), SCC(10%), COM7* (10%), WHA* (10%), KBANK (10%), CPN (10%)

Technical :  SINGER, IRPC

 

( - ) GPSC (ซื้อ/เป้า 47.00 บาท), BGRIM (ซื้อ/เป้า 17.00 บาท) รัฐทบทวนยุทธศาสตร์ Data Center และสัญญา Adder กดดันความน่าสนใจลงทุน Data Center ในไทย

 

 

( + ) SNNP (ถือ/เป้า 6.20 บาท) พ้นจุดต่ำสุดแล้ว ยอดขายโตรับบอลโลก

( 0 ) Bank (Overweight) สินเชื่อ พ.ค. 26 ทรงตัว MoM จากสินเชื่อรายใหญ่เพิ่ม แต่ภาครัฐลด

 

( + ) CBG (ปรับขึ้นเป็นซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 47.00 บาท) กำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดการฟื้นตัวเริ่มชัดเจนตั้งแต่ 2Q26