SET Outlook

• คาดตลาดหุ้นไทย ยังมีโอกาสปรับตัวลง แม้จะมีการ rebound ในช่วงเปิด เนื่องจากตลาดยังมีความกังวลทั้งเรื่องสงคราม Fed ชะลอการลดดอกเบี้ย และหลายตลาดเข้าสู่ช่วงของการรายงานผลประกอบการ

• ตลาดหุ้นมีความเสี่ยง 2 ตัวหลัก คือดอกเบี้ยสหรัฐฯและโอกาสเกิดสงครามระหว่างอิสราเอล-อิหร่าน ทำให้ นักลงทุนโยกเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ ตัวหลักๆ คือ เงินสด ดอลล่าร์ และราคาทองคำ ตลาดหุ้นเอเซีย มีความเสี่ยงดังกล่าว และ Fund Flow ไหลออกจากตลาดหุ้น

• Fed ชะลอการลดดอกเบี้ย หลังตัวเลขเศรษฐกิจออกมาดี ทำให้โอกาสในการลดดอกเบี้ยปีนี้ของ Fed อาจเหลือเพียง 0-2 ครั้งเท่านั้น สินทรัพย์ที่ถูกกระทบมาที่สุดคือ ตลาดพันธบัตร(สหรัฐฯ) ส่วนของไทย อาจทำให้ กนง.ลดดอกเบี้ยช้าลงตามไปด้วย

• สถาบันการเงินภาครัฐฯ (ธอส.+ออมสิน) ได้ออกโปรโมชั่นกู้ซื้อบ้านดอกเบี้ยต่ำ อาจกลายเป็นตัวแปรที่เข้ามากดดอกเบี้ยในตลาดลง(คาดมาจากนโยบายรัฐบาล) จึงเป็นลบต่อหุ้นกลุ่มการเงิน หุ้นที่อยู่อาศัย(ราคาต่ำ)บวกจากเรื่องนี้ แต่นักลงทุนอาจมองลบจากทิศทางเศรษฐกิจมากกว่า ราคาหุ้นจึงปรับตัวลดลง

• สถานการณ์ อิสราเอล-อิหร่าน คงรอแค่การตัดสินใจของอิสราเอล ว่าจะจบเรื่องหรือจะโจมตีอิหร่าน หากจบหรือไม่บานปลายจะดีต่อตลาด (เราประเมินว่าอิสราเอล อาจมีทางเลือกคือไม่ใช้กำลังตอบโต้ หรือแค่ใช้เครื่องบินไปโจมตีสถานที่สำคัญบางแห่งของอิหร่าน)  ...นักลงทุนส่วนใหญ่ยังมองเป็นความเสี่ยง  ราคาทองคำ+ดอลล่าร์ ที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่วนหนึ่งก็มาจากเรื่องนี้

• ราคาน้ำมันดิบ Brent อยู่แถวๆ $90 เหรียญ ยังไม่เลือกทางไป เนื่องจากสงครามไม่ได้พัฒนาการไปอย่างมีนัยยะสำคัญ โดย PTTEP จะได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นโดยตรง ขณะที่หุ้นโรงกลั่นน้ำมัน เวลานี้ ค่าการกลั่นฯ ลดลงมาแล้ว

• หุ้นธนาคาร จะทยอยนำส่งงบ 1Q ในสัปดาห์นี้  โดยวานนี้ TISCO ส่งงบออกมาตามคาด คือ 1.7 พันล้านบาท .....  DAOL ประเมินกำไรหุ้นธนาคาร 10 ตัว ที่ทำบทวิเคราะห์ ว่าจะมีกำไร 5.1 หมื่นล้านบาท +23.3% yoy ; +8.8% qoq

• บริษัทในตลาดหุ้นทั่วโลก กำลังทยอยรายงานผลประกอบการ โดย 2 กลุ่มหลักๆ (ในต่างประเทศ) ที่จะออกงบก่อน คือ สถานบันการเงินและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี่

• ผลกระทบจาก “XD” โดยหุ้นสถาบันการเงินขึ้น “XD”  ไปแล้วหลายตัวเมื่อวานนี้(17) คือ  KTC, SCB, TTB, KTB จะเหลือ TCAP ในวันนี้ ตลาดหุ้นจึงเหลือผลกระทบเพียงเล็กน้อยจากเรื่องดังกล่าว ทั้งนี้ เราคำนวณผลกระทบจากการขึ้น “XD” สัปดาห์นี้ หากราคาลดลงเท่ากับเงินปันผล จะมีผลต่อดัชนีฯ ราว 4 จุด

• หุ้นที่ถูก short มาก ส่วนใหญ่เป็นหุ้นที่อยู่ใน NVDR เราเริ่มเห็นการเปิด short ที่มากขึ้น หลังตลาด(ราคาหุ้น) เหล่านี้ มีแนวโน้มลดลง  จึงประเมินว่า ผลจากการำ cover short จะมีผลบวกต่อดัชนีฯ น้อยลงไปมาก

• Event สำคัญๆ สัปดาห์นี้ : ตัวเลขยอดขายรถของไทย เดือนก่อน 52,843 คัน และตัวเลขเคลมการว่างงานของสหรัฐฯ

 

Strategy

• ตลาดวันนี้ จะลงน้อยและอาจ rebound ให้เห็น และไปขึ้นกับการตัดสินใจของอิสราเอลว่าจะทำอย่างไรกับอิหร่าน ตลาดจึงพร้อมลงต่อ(ไปหา 1354 จุด) หรือวกตัวกลับ ส่วน Fed อาจลดดอกเบี้ยปีนี้ได้น้อยลง สะท้อนไปในตลาดระดับนึงแล้ววานนี้

• กลยุทธ์ลงทุน  รอดูสถานการณ์(wait & see) และพร้อมซื้อ ถ้าสถานการณ์อิสราเอลดูดีขึ้น

• ในการเก็งเรื่องสงคราม หุ้นที่เล่นได้ อาจมีเพียง PTTEP เพียงตัวเดียว ซึ่งต้องมีจุด cut ไว้ด้วย เพราะราคาหุ้นขึ้นมามากแล้ว ... ส่วนสินทรัพย์อื่นๆ  ทองคำ(บาท) ยังคาดว่าจะขึ้นสู่จุด peak ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า..... ดอลล่าร์แข็ง ดีต่อหุ้นส่งออกบางตัว (ITC)

• หุ้นในพอร์ตวันนี้ คงหุ้นเดิมไว้ หุ้นในพอร์ตประกอบไปด้วย KTB(10%)

 

Technical  : SAWAD, SAFE

 

News Comment

( 0 ) Energy (Neutral) ราคาน้ำมันลงหลังความกังวลอุปสงค์มีน้ำหนักมากกว่าผลกระทบข้อขัดแย้งระหว่างอิหร่าน-อิสราเอล

( 0 ) Food & Beverage (Neutral) ผู้ส่งออกไทยต้องเร่งปรับตัว ยุโรปเพิ่มภาษีสินค้ากระทบสิ่งแวดล้อม

 

Company Report

( 0 ) TISCO (ถือ/เป้า 100.00 บาท) กำไร 1Q24 ลดลงเล็กน้อยตามคาด จาก NIM ลด

( - ) SUN (ซื้อ/ปรับเป้าลงเป็น 7.00 บาท) 1Q24E ลูกค้าชะลอรับสินค้าจากสถานการณ์ทะเลแดง