คาดการณ์ตลาดหุ้นวันนี้ (1 ต.ค. 69): คาดดัชนี SET วันนี้ ผัวผวน แต่ Momentum จะดีกว่าวันก่อนหน้าหลังบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกดีขึ้น จากตัวเลข PCE ที่ออกมาต่ำคาด อย่างไรก็ตาม Bond Yield สหรัฐฯที่ยังอยู่ในระดับสูง ทำให้ประเทศในกลุ่ม EM ยังเสี่ยงเผชิญกับ สถานการณ์เงินทุนไหลออกกลับเข้าไปสหรัฐฯ

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดผสมผสาน โดยมีแรงขายในช่วงท้ายตลาด ลดช่วงบวกจากเลข PCE ที่ออกมาต่ำคาด โดยตลาดมองโอกาส Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเดือน ต.ค. ลดลงเหลือ 38% อย่างไรก็ตามเลข PCE เป็นของเดือน ส.ค. ซึ่งยังไม่สะท้อนราคาน้ำมันที่พุ่งในเดือน ก.ย. ขณะที่ Micron ประกาศงบและ Outlook ดีกว่าคาด สะท้อนตีม AI และความต้องการ Memory ยังอยู่ในระดับสูง

• ตัวเลขมาตรวัดเงินเฟ้อ ประจำเดือน ส.ค. (PCE) ออกมาต่ำกว่าคาด (+3.4% คาด +3.7% YoY) ด้าน Core PCE (+3% คาด +3.3% YoY) ขณะที่การจ้างงานภาคเอกชน (ADP) ประจำเดือน ก.ย. ออกมาดีกว่าคาด (+90K คาด +73K) ทั้งนี้ตัวเลข PCE ที่โตต่ำคาด จะช่วยให้ตลาดคลายกังวลเรื่อง Bond Yield ระยะนึง ขณะที่ตลาดยังให้ความสำคัญกับตัวเลขแรงงานที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์ถัดไป

• น้ำท่วม กทม.–ปริมณฑลและอีกกว่า 20 จังหวัดกดดันหุ้นแบงก์และประกัน SET ปิดที่ 1,559.01 จุด (-2.21%) โดยแรงขายกลุ่มธนาคารมาจากความกังวลคุณภาพสินทรัพย์/NPL และกำไรไตรมาส 3/2569 ที่อาจชะลอ ควบคู่กับแรงขายต่างชาติและ Bond Yield สหรัฐฯ ที่สูง (ไม่ใช่เพราะน้ำท่วมอย่างเดียว) ธนาคารใหญ่ 6 แห่งประกาศมาตรการช่วยลูกค้า เช่น พักชำระเงินต้น/ดอกเบี้ย 3–6 เดือน ลดค่างวด และสินเชื่อฟื้นฟูดอกเบี้ยพิเศษ (เช่น SME เริ่มต้น 3.5%) ซึ่งเป็นมาตรการของแต่ละธนาคาร

• ไทย–สหรัฐฯ สรุปหลักการเจรจาความตกลงการค้าต่างตอบแทนได้แล้ว ตามที่รองนายกฯ/รมว.พาณิชย์ ศุภจี เปิดเผย ณ 30 ก.ย. แต่ยังอยู่ระหว่างเจรจารายละเอียด เหลือมาตรการ Access Capacity (การจัดการกำลังการผลิตส่วนเกินตามการไต่สวนมาตรา 301) ไทยตั้งเป้าปิดรายละเอียดก่อนเดือนพฤศจิกายน เพื่อหลีกเลี่ยงอัตราภาษีที่สูงขึ้นเมื่อสหรัฐฯ ประกาศผล ซึ่งคาดว่าช่วงต้นเดือนตุลาคม เป้าหมายฝ่ายไทยคืออัตราภาษีรวมไม่เกิน 19% และเทียบเคียงประเทศเพื่อนบ้านได้

• กลยุทธ์หลัก:  ระยะสั้น ราคาหุ้นลงมา เรามองเป็นจังหวะสะสมหุ้นพื้นฐานดี และมีความคงทน โดยเฉพาะหุ้นธนาคาร เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP ขณะที่ Theme ใหญ่ ระยะ กลาง-ยาว ช่วงตลาดผันผวนแนะชะลอ ดูสถานการณ์ หากภาพตลาดเริ่มนิ่ง หรือพักฐานได้ หาจังหวะเข้าสะสม หุ้น (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว ระยะกลาง – ยาว เรายังชอบชอบ AOT, CENTEL, ERW

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (30 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 121,003.14 ล้านบาท และ (MAI) 294.92 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 10,735.22 ล้านบาท

• Yield Curve ปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้าประมาณ 3-5 bps. ตามทิศทางราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลง สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 1,110 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.56 บาท/ดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

· JP, BoJ Summary of Opinions

· EA, Unemployment Rate (Aug), Consensus=6.4%, Prior=6.4%

· US, Initial Jobless Claims (Sep/26), Consensus=199K, Prior=197K

· US, Fed Barkin, Collins, Schmid, Williams, Logan Speech

· US, ISM Manufacturing PMI (Sep), Consensus=54.8, Prior=54.6

· US, Construction Spending MoM (Aug), Consensus=0.1%, Prior=-0.5%

ADVANC : 1) เรามองเป็นบวกต่อกำไรปกติ 3Q26E ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 1.36 หมื่นล้านบาท (+13% YoY, -1% QoQ) ยังโตดี YoY จากธุรกิจมือถือและ FBB ที่ทั้งจำนวน net add และ ARPU ปรับตัวเพิ่มขึ้น, 2) เราคงประมาณการกำไรปี 2026E ที่ 5.35 หมื่นล้านบาท (+12% YoY) โดย 4Q26E จะได้แรงหนุนจาก high season และการรับรู้ยอดขาย iPhone รุ่นใหม่เต็มไตรมาส, 3) แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 435.00 บาท

( 0 ) PTTGC (ถือ/ เป้า 46.00 บาท), SCC (ซื้อ/เป้า 290.00 บาท)

รายงานความคืบหน้าการศึกษาความเป็นไปได้ในการตั้ง JV ในธุรกิจ Olefins/Polyolefins ในประเทศไทย

( 0 ) BGRIM (ซื้อ/เป้า 25.00 บาท) จับมือ'สยามพิวรรธน์' วางเป้าพัฒนาโครงการ TPA รวมกว่า 300 MW

( + ) MAGURO (ซื้อ/เป้า 28.00 บาท) เปิด Age.3 วันแรกคาดตอบรับดี

( + ) ADVANC (ซื้อ/เป้า 435.00 บาท) 3Q26E กำไรยังโต YoY จาก Data usage และ Upsell ลูกค้า High-value

( - ) TFM (ปรับลงเป็น ขาย/ปรับเป้าลงเป็น 5.00 บาท) 3Q26E ชะลอจากการแข่งขันและต้นทุนวัตถุดิบสูง และมีค่าใช้จ่ายบริษัทใหม่