คาดการณ์ตลาดหุ้นวันนี้ (22 ก.ย. 69): คาดดัชนี SET ลุ้นยืนเหนือระดับ 1,600 ได้ จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลับกันราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง อาจเผชิญแรงขายในหุ้นกลุ่มพลังงาน ทั้งนี้เราคาดว่าบรรยากาศการลงทุนกลับมาดีขึ้นอีกครั้ง ขณะที่นักลงทุนจับตาการพบกันระหว่าง Trump-Xi

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ บวกแรง โดยเฉพาะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นำโดยหุ้น META ประกอบกับราคาน้ำมัน WTI ที่ลงต่ำกว่า 100 เหรียญ/บาร์เรล ส่งผลให้ Bond Yield สหรัฐฯ ปิดต่ำกว่า 5% ช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน นอกจากนี้ Donald Trump ได้ให้สัมภาษณ์กับ FOX News ว่าเขาอาจจะเปิดโอกาสพบปะกับประธานาธิบดี Masoud Pezeshkian แห่งอิหร่าน นอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (UN General Assembly)

• Goolsbee เตือนว่า Supply Shocks เรื้อรังบีบให้ Fed ไม่อาจเพิกเฉยได้อีกต่อไป จำเป็นต้องใช้นโยบายเข้มงวดเพื่อกดอุปสงค์ลงมา แม้ต้องแลกกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและการจ้างงานที่ลดลง มุมมองนี้สวนทางกับประธาน Fed อย่าง Kevin Warsh ที่เชื่อว่าผลิตภาพจะช่วยดึงเงินเฟ้อลงโดยไม่กระทบตลาดแรงงาน ขณะที่ Peter Navarro ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของโดนัลด์ ทรัมป์ และทำเนียบขาวที่โจมตีการขึ้นดอกเบี้ย พร้อมเรียกร้องให้กดอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 1%

• กระทรวงการคลังจับมือภาคเอกชน (กกร.) ดันโปรเจกต์ “Reinvent Thailand” เพื่อปลุกเศรษฐกิจใหม่ ผ่าน 7 กลุ่มธุรกิจนำทัพ เช่น เกษตรแปรรูป ท่องเที่ยว การแพทย์ ค้าปลีก รถยนต์ และเทคโนโลยี มุ่งช่วยธุรกิจไทยโดยเฉพาะ SMEs ลดต้นทุน ดึงเทคโนโลยีมาใช้ และเปิดทางสู่ตลาดโลก โดยตั้งเป้าทำให้เห็นผลจริง พร้อมขีดเส้นตาย 1 เดือนสรุปแผนปฏิบัติการเสนอรัฐบาลทันที

• Fitch Ratings ประกาศเมื่อ 18 ก.ย. ปรับมุมมองความน่าเชื่อถือ (Outlook) ของไทยจาก "Negative" เป็น "Stable" พร้อมคงอันดับความน่าเชื่อถือ (Sovereign Credit Rating) ที่ BBB+ เป็นปัจจัยหนุนตลาด โดย SET เปิดตลาดเช้าบวกกว่า 9-13 จุด ทดสอบ 1,600 สื่อรายงานว่าแรงซื้อกระจุกตัวในกลุ่มธนาคารและการเงินเป็นหลัก และมองเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิง

กลยุทธ์หลัก:  Bond Yield สหรัฐฯ ที่ปิดต่ำ 5% คาด จะทำให้มีแรงซื้อเข้ามาในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ลดลง อย่าง (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC กลับกันเรามองว่าสถานการณ์ที่ยังมีความไม่แน่นอนหุ้นกลุ่มธนาคารจะมีความทนทานได้ดี เรายังชอบ KTB, KBANK, KKP ขณะที่ ระยะกลาง – ยาว เรายังชอบหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวชอบ AOT, CENTEL, ERW

• ต่างชาติ “ซื้อ” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (21 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 68,454.74 ล้านบาท และ (MAI) 287.30 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 4,632.90 ล้านบาท

• Yield Curve เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากวันก่อนหน้า สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 2,738 ล้านบาท โดยเกิดจาก NET SELL 2,735 ล้านบาท และมีตราสารหนี้ที่ถือครองโดยนักลงทุนต่างชาติหมดอายุ (Expired) 3 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.28 บาท/ดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

• EA, Consumer Confidence Flash (Sep), Consensus=-16.5, Prior=-15.5

• US, Richmond Fed Manufacturing Index (Sep), Consensus=5, Prior=4

• US, Fed Williams Speech

• EA, ECB Buch Speech

• US, Fed Jefferson Speech

CPALL : 1) SSSG 3Q26E QTD บวกราว +2% (ดีขึ้นกว่า 2Q26 ที่ +0.8%) ขณะที่ 4Q26E จะได้แรงหนุนจาก high season และผลกระทบ co-pay ที่ลดลง, 2) ประเมินกำไรปี 2026E ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท (+18% YoY) หนุนจากการขยายสาขา 700 แห่ง และ product mix โดยมี ALL PharmaSee เป็น upside ต่อ GPM เนื่องจาก GPM ราว 40% สูงกว่าสินค้าทั่วไปที่ 28%, 3) แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท

กรอบดัชนี SET วันนี้ :  แนวรับ  1584-1592 // 1604-1610

( + ) Tourism (Overweight) นักท่องเที่ยวล่าสุด +6% WoW จากญี่ปุ่น, รัสเซียและมาเลเซีย, Trip.com เผยช่วง Golden Week 2026 ภูเก็ตยอดจองพุ่ง 78%

( + ) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากไทยช่วยไทยพลัสเข้า ครม. วันนี้

( 0 ) Bank (Overweight) สินเชื่อ ส.ค. 26 ทรงตัว MoM จากสินเชื่อภาครัฐเพิ่ม แต่รายใหญ่ลด

( 0 ) Energy (Neutral) กระทรวงการคลังเตรียมเสนอลดภาษีสรรพสามิตสำหรับน้ำมัน E20 และ B20

( + ) CPALL (ซื้อ/เป้า 63.00 บาท) SSSG QTD ยังบวก พร้อม ALL PharmaSee เป็น Upside ต่อ GPM