เอเชียกำลังเข้าสู่ช่วงวัฏจักรอุตสาหกรรมทางเศรษฐกิจที่เฟื่องฟู โดยมีแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของการใช้จ่ายด้านทุน นี่ไม่ใช่เพียงแค่การฟื้นตัวตามวัฏจักรที่ผูกติดกับความแข็งแกร่งของการส่งออกด้านเทคโนโลยี แต่เป็นวัฏจักรการใช้จ่ายด้านทุนในภาครัฐและภาคเอกชน

แม้ว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก แต่การเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานหมุนเวียน การลงทุนด้านความมั่นคงทางพลังงานในวงกว้าง และการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันประเทศช่วยกระตุ้นการลงทุนด้านอุตสาหกรรมให้เพิ่มสูงขึ้นด้วยเช่นกัน

รายงานจาก Financial Time คาดการณ์ว่า ในช่วง 5 ปีข้างหน้า การลงทุนในภาคส่วนเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นในอัตราการเติบโตเฉลี่ย 16% ต่อปีในรูปสกุลเงินดอลลาร์ สูงกว่าอัตราการเติบโตในช่วงปี 2023 - 2025 ประมาณ 3 เท่า คาดการณ์ว่าการลงทุนของเอเชียจะแตะระดับ 16 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯต่อปีในปี 2030 เพิ่มขึ้นจาก 11 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯในปัจจุบัน

ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของการลงทุนและการเติบโตทางอุตสาหกรรมอย่างชัดเจน ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมหลายประเภทอยู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี และในหลายกรณีใกล้เคียงหรือสูงกว่าระดับในปี 2017 - 18 ซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายที่เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวพร้อมกัน



การนำเข้าสินค้าทุน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักสำหรับวัฏจักรการลงทุนได้ทะลุจุดสูงสุดในปี 2017 - 18 ไปแล้ว ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของเอเชียปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีครึ่งในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่การเติบโตของการผลิตภาคอุตสาหกรรมเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี และที่สำคัญการส่งออกสินค้าที่ไม่ใช่เทคโนโลยี ซึ่งอ่อนตัวในปี 2025 ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ของปีที่แล้ว ข้อมูลการส่งออกในเดือนเมษายนและต้นเดือนพฤษภาคมที่ยังคงแข็งแกร่ง แสดงให้เห็นว่าวัฏจักรภาคอุตสาหกรรมกำลังเอาชนะผลกระทบจากภาคพลังงาน

ด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI เอเชียยังคงเป็นส่วนสำคัญในห่วงโซ่อุปทาน AI ระดับโลก ในขณะที่ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เร่งการขยายตัวอย่างรวดเร็ว ผู้ผลิตชิปในเอเชียก็เร่งการใช้จ่ายด้านทุนเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น

ขณะที่การลงทุนด้านการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสีเขียวและความมั่นคงทางพลังงาน จีนเป็นผู้นำแต่ประเทศอื่น ๆ ในเอเชียก็กำลังไล่ตามมาทัน พลังงานที่จำเป็นต่อการขับเคลื่อนปัญญาประดิษฐ์ (AI) มีมากขึ้น ในขณะที่การเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานหมุนเวียนต้องอาศัยการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นทำให้ความมั่นคงทางพลังงานกลายเป็นเรื่องสำคัญลำดับต้น ๆ ในนโยบาย

ส่วนการป้องกันประเทศ ก่อนที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะเกิดขึ้น งบประมาณด้านการป้องกันประเทศของจีนจะเพิ่มขึ้นมากกว่าการเติบโตของ GDP  ขณะที่อินเดียได้เพิ่มงบประมาณด้านการลงทุนเพื่อป้องกันประเทศขึ้น 18% ในปีนี้ ขณะญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และไต้หวันกำลังเพิ่มงบประมาณด้านการป้องกันประเทศจากปัจจุบันที่รวมกันแล้วอยู่ที่ 1.7% ของ GDP ไปสู่เป้าหมายเกือบ 3% ของ GDP ในระยะกลาง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะยิ่งเสริมสร้างความมุ่งมั่นของพวกเขาให้แข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น



การเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายใน 3 ด้านนี้จะกระตุ้นวงจรการลงทุนและการพัฒนาอุตสาหกรรมในวงกว้าง เนื่องจากผลกระทบต่อเนื่องจะส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานทั้งหมด ตัวอย่างเช่น ความต้องการเครื่องจักรและสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นพื้นฐานของปัจจัยขับเคลื่อนเหล่านี้จะเติบโตขึ้น ส่งผลให้ภาคส่วนที่เกี่ยวข้อง เช่น สินค้าทุน เพิ่มการลงทุนมากขึ้น

เอเชียจะได้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายด้านการลงทุน (CapEx) ใน 2 ด้าน คือ 1. การเพิ่มขึ้นของ CapEx ในเอเชียจะช่วยกระตุ้นวงจรอุตสาหกรรมของภูมิภาค 2. เอเชียเป็นศูนย์กลางการผลิตของโลก โดยคิดเป็นเกือบ 50% ของมูลค่าเพิ่มของภาคอุตสาหกรรมทั่วโลก แรงผลักดันเชิงโครงสร้างสำหรับเอเชียนั้นเกิดขึ้นในเกือบทุกเศรษฐกิจทั่วโลก และคาดการณ์ว่าการเติบโตของ CapEx ทั่วโลกจะแซงหน้าการเติบโตของ GDP โดยรวม วงจรอุตสาหกรรมของเอเชียจะได้รับประโยชน์จากการกระตุ้นการเติบโตของ capex ทั่วโลกนี้

นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของการลงทุนด้านทุนยังช่วยสนับสนุนการสร้างงานและการเติบโตของค่าจ้างอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการเติบโตของการบริโภค ส่งผลให้การขยายตัวทางเศรษฐกิจกว้างขวางขึ้นและรักษาวงจรการลงทุนด้านทุนให้ยั่งยืน

แม้ว่าการฟื้นตัวนี้จะช่วยยกระดับเศรษฐกิจทุกประเทศในเอเชียแต่ จีน ญี่ปุ่น เกาหลี และไต้หวันจะได้รับประโยชน์มากที่สุด เนื่องจากมีสัดส่วนภาคอุตสาหกรรมใน GDP สูงกว่า รวมถึงมีสัดส่วนสินค้าส่งออกที่เกี่ยวข้องกับ AI การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ผลิตภัณฑ์ด้านการป้องกันประเทศ และสินค้าทุนมากกว่า

ขณะที่อินเดียจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของวงจรภาคอุตสาหกรรมเช่นกัน พร้อมกับการกระตุ้นการลงทุนภายในประเทศจากนโยบายการคลังและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ออสเตรเลียและอินโดนีเซียจะได้ประโยชน์ในฐานะผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ วงจรภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนช่วงระยะหลายปีที่กำลังดำเนินอยู่ของเอเชียกำลังจะกลายเป็นวงจรที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 2000 

ที่มาข้อมูล : https://www.ft.com/content/8f941e6a-8b78-4408-8703-78ef9e61d82a?syn-25a6b1a6=1