FOOD & BEVERAGE (NEUTRAL)
เรามีมุมมองเป็นกลางต่อ Outlook ของกลุ่มเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ ดังนี้
- ตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเดือน ก.ย. (by sales volume) เติบโต -5.1% MoM, -1.9% YoY
- เราคาดกำไรปกติกลุ่ม energy drink (OSP, CBG) ใน 3Q25E ที่ 1,308 ล้านบาท (-7% YoY, -28% QoQ) สำหรับ CBG เราคาดกำไร 3Q25E ที่ 609 ล้านบาท (-18% YoY, -24% QoQ) จากรายได้กัมพูชาที่ปรับตัวลดลง ด้าน OSP เราคาดกำไรปกติ 3Q25E ที่ 699 ล้านบาท (+4% YoY, -31% QoQ)
เราปรับประมาณการกำไรปกติกลุ่มปี 2025E-26E ลง -7% และ -6% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนผลกระทบของความขัดแย้งไทย-กัมพูชาที่มากกว่าคาด เราประเมินกำไรสุทธิกลุ่มปี 2025E ที่ 6,326 ล้านบาท (+8% YoY) และปี 2026E ที่ 7,094 ล้านบาท (+12% YoY)
เราคงน้ำหนักการลงทุนกลุ่ม Food & Beverage (Energy Drink) ที่ “เท่ากับตลาด” เราเลือก OSP (ซื้อ/เป้า 20.00 บาท) เป็น Top pick กลุ่ม จาก 1) กำไร 3Q25E ที่โต YoY จาก GPM ขยายตัว, 2) valuation น่าสนใจ ยังไม่สะท้อนกำไรปี 2025E ที่เติบโตต่อเนื่อง และปี 2026E ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่
กลับสู่ด้านบน
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
and our member companies
©2025 บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สงวนลิขสิทธิ์