เราคาดกำไรสุทธิรวม 2Q26E ของกลุ่มธนาคารจะอยู่ที่ 5.3 หมื่นล้านบาท (-6% YoY, -8% QoQ)

1) กำไรลดลง YoY ส่วนใหญ่เกิดจาก NIM ที่ลดลงตามอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ลดลง และลดลง QoQ เพราะกำไรจากเงินลงทุนและกำไรจาก FVTPL ลดลงตามสภาพตลาด โดยธนาคารที่มีกำไรเติบโตได้ดี YoY คือ KKP เพิ่มขึ้น +23% YoY จากแนวโน้มผลขาดทุนรถยึดที่ลดลงและมีรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นได้ดี รองลงมาเป็น TISCO เพิ่มขึ้น +5% YoY จาก NIM ที่เพิ่มขึ้นเป็นหลัก ขณะที่ไม่มีธนาคารที่มีกำไรเติบโต QoQ

2) สินเชื่อรวม 2Q26E จะเพิ่มขึ้น +1% YoY และ +0.5% QoQ จากสินเชื่อรายใหญ่เป็นหลัก ส่วน NPL จะเพิ่มขึ้นใน 2Q26E มาอยู่ที่ 3.12% จาก 1Q26 ที่ 3.08% แต่ยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้

3) อัตราเงินปันผลเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารยังสูงโดดเด่นที่ราว 6% ซึ่งช่วยหนุนราคาหุ้นไปต่อได้ โดยเราคาดว่า SCB จะมีอัตราเงินปันผลสูงที่สุดในกลุ่มที่ 6.7% รองลงมาเป็น TISCO ที่ 6.6% และ KKP ที่ 6.2% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 3% ทั้งนี้เราคาดว่า momentum ของการจ่ายเงินปันผลของกลุ่มจะยังคงอยู่สูงต่อในปี 2027E ขณะที่คาดว่า KBANK, KTB มีโอกาสที่จ่ายเงินปันผลมากกว่าที่เราคาดได้

คงประมาณการกำไรสุทธิของกลุ่มธนาคารปี 2026E อยู่ที่ 2.11 แสนล้านบาท ลดลง -6% YoY จาก NIM ที่ลดลง ส่วนสำรองฯมีแนวโน้มลดลงได้ดีเนื่องจากมีการตั้งเผื่อมาตลอดในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา