ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

TISCO (ถือ/เป้า 94.00 บาท)

เราประมาณการกำไรสุทธิ 3Q25E ที่ 1.62 พันล้านบาท ลดลง -5% YoY และ -1% QoQ โดย

1) ตั้งสำรองฯเพิ่มขึ้น +69% YoY และ +9% QoQ ตามความเสี่ยงของสินเชื่อจำนำทะเบียนที่เพิ่มขึ้น

2) NIM ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนที่ 4.74% เพราะโครงการคุณสู้เราช่วย แต่มี Cost of fund เริ่มลดลงได้บ้างหลังจากที่ กนง. ลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือน ส.ค. 25

3) ไตรมาสนี้จะมีกำไรจากเงินลงทุนจากการถือหุ้น THAI ที่บันทึกเป็นแบบ FVTPL แต่เราเชื่อว่าจะนำกำไรที่ได้เพิ่มไปใส่สำรองฯเพิ่มขึ้นแทน ซึ่งจะทำให้มี upside จำกัด (ไม่ได้รวมในประมาณการ)

4) NPL จะลดลงมาอยู่ที่ 2.36% จากไตรมาสก่อนที่ 2.41% เพราะได้โครงการคุณสู้เราช่วยที่มีการ upgrade staging ของลูกหนี้ แต่สินเชื่อจำนำทะเบียนรถยังคงเพิ่มขึ้นอยู่

คงกำไรสุทธิปี 2025E อยู่ที่ 6.4 พันล้านบาท (-7% YoY) จากสำรองฯที่เพิ่มขึ้น

คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมายปี 2025E ที่ 94.00 อิง 2025E PBV ที่ 1.75x (+0.50SD above 10-yr average PBV)

กดอ่าน PDF

กลับสู่ด้านบน

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

DAOL Contact Center 0 2351 1800 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330

and our member companies