เรามีมุมมองเป็นบวกเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ (20 พ.ย. 2025) โดย outlook ยังเป็นไปตามคาด มีประเด็นสำคัญ ดังนี้

1) กำไร 3Q25 ที่อ่อนตัว QoQ มาจาก i) กำไรโรงพยาบาลลดลงจากแพทย์ลาคลอด ปัจจุบันมาทำงานปกติแล้วตั้งแต่ ต.ค., ii) L’Clinic ยังอยู่ในช่วง ramp up และ iii) ค่าใช้จ่าย write-off ปิดสาขา 4.8 ล้าน

2) 4Q25E สัญญาณดีต่อ จากแคมเปญแพ็กเกจหัตถการ กระตุ้นยอดซื้อ และยอดขาย ต.ค. ทำ All Time High และ MTD พ.ย. ยังรักษาโมเมนตัมได้ดี ทั้งนี้ เราคาดกำไรอยู่ในกรอบ 105-120 ล้านบาท โต YoY, QoQ

คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E-26E ที่ 358 ล้านบาท (+11% YoY) และปี 2026E ที่ 423 ล้านบาท (+18% YoY)  

คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 31.00 บาท อิง 2026E PER 16x ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2026E PER 10.5x, Valuation น่าสนใจ โดยกำไรผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 3Q25 และยังไม่สะท้อนกำไรปี 2025E-26E ที่ทำ All Time High