เราคาดกำไรสุทธิ 2Q26E ที่ 54 ล้านบาท (-38% YoY, ทรงตัว QoQ) กำไรชะลอตัว YoY จาก GPM ปรับตัวลดลงเป็น 30.8% จาก 33.8% ใน 2Q25 จาก product mix ที่เปลี่ยน ด้านกำไรที่ทรงตัว QoQ หนุนโดย i) รายได้รวม +19% QoQ ตามฤดูกาล, ii) GPM ปรับตัวลดลงจากต้นทุนการผลิตคอนเทนต์และ event ที่สูงขึ้น และ iii) SG&A to sales ปรับตัวดีขึ้นจาก operating leverage

กำไร 1H26E มีสัดส่วน 24% ของประมาณการกำไรปี 2026E แต่เรามองว่าแนวโน้มกำไร 2H26E จะยังเติบโตเด่น HoH จากรายได้ Concert & Event และ Artist Management ที่โตเด่น รวมถึงการเติบโตของแพลตฟอร์ม oneD ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 449 ล้านบาท, ทรงตัว YoY