เรามีมุมมองเป็นบวกจาก 3Q26E Business Update วานนี้ โดย outlook ยังเป็นไปตามคาด มีประเด็นสำคัญ ดังนี้

1) YTD 8M อิงข้อมูลจาก Nielsen ทาง NEO เติบโตมากกว่าตลาดในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ โดยแนวโน้มรายได้ 3Q26E เติบโตแข็งแกร่ง YoY, QoQ ในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ นำโดย Household และ Personal Care ที่เติบโตโดดเด่น ทั้งนี้ เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิ 3Q26E ที่ 247 ล้านบาท (+321% YoY, +19% QoQ)

2) สถานการณ์น้ำท่วมไม่ส่งผลกระทบต่อการผลิตของโรงงาน ด้านการจัดส่งสินค้าในพื้นที่ประสบภัยล่าช้า ซึ่งยอดขายส่วนนี้จะถูกเลื่อนการรับรู้จาก 3Q26 ไปเป็น 4Q26 แทน

3) คาดยอดขาย 4Q26E จะยังคงเติบโต YoY แต่โมเมนตัมอาจจะชะลอตัวลง QoQ จากฐานที่สูงใน 3Q26E

4) บริษัทฯเริ่มเห็นทิศทางราคาวัตถุดิบ (เช่น CPKO) ปรับตัวลดลง ซึ่งจะเริ่มส่งผลบวกต่อ GPM ชัดเจนขึ้นในช่วงปลายเดือน ธ.ค. ถึงต้นเดือน ม.ค. ปี 2027E

5) สำหรับปี 2027E บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโต Mid-to-high single digit, GPM ที่ 37-39% และ SG&A to sales ไม่เกิน 32%

ทั้งนี้ เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E-27E ที่ 720 ล้านบาท (+28% YoY) และ 788 ล้านบาท (+10% YoY) ตามลำดับ