เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 10.00 บาท อิง 2025E PER 20x (-1SD below 5-yr average PER) เรามีมุมมองเป็นบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ (23 พ.ค.) จากทิศทางโดยรวมยังดีตามคาด โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) แม้รายได้ก่อสร้าง 1Q25 จะอยู่ที่เพียง 6.5 พันล้านบาท แต่บริษัทยังคงเป้ารายได้ปีนี้ที่ 3.2 หมื่นล้านบาท โต +5-10% YoY ใกล้เคียงเราคาด จากงานก่อสร้างที่จะเร่งตัวมากขึ้นในไตรมาสที่เหลือของปี ขณะที่ YTD มีเซ็นงานใหม่แล้ว 1.8 หมื่นล้านบาท, 2) ยืนยันหลังจากนี้จะไม่มีตั้งสำรองเพิ่มเติมงาน CFP แล้ว, 3) แนวโน้มการเปลี่ยนวิธีบันทึกทางบัญชีเงินลงทุนสายสีชมพูและสายสีเหลือง คาดได้ข้อสรุป 2Q25E, และ 4) คาดการณ์เงินประกันโครงการอุโมงค์ระบายน้ำบึงหนองบอนจะเห็นความชัดเจนใน 2-3Q25E